Bitcoin Tracker One: l'alternative Bitcoin ETF

Bien que quelques titres liés au bitcoin, tels que les contrats à terme de bitcoin, aient été approuvés par les régulateurs et se négocient activement sur les marchés américain et mondiaux, la participation du marché dans ces titres dérivés est restée essentiellement réservée aux traders actifs et aux participants institutionnels poches profondes. Les partisans de la crypto-monnaie préconisent depuis longtemps le lancement d'un fonds négocié en bourse bitcoin (ETF).

Une fois approuvé, il devrait permettre aux investisseurs particuliers d’acquérir une exposition au bitcoin par le biais de produits cotés en bourse. Plusieurs demandes adressées à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour des ETF Bitcoin ont été infructueuses, ne laissant aucune option nationale pour l'ETF Bitcoin aux investisseurs américains. Cependant, un instrument coté à l’étranger a récemment permis aux investisseurs américains de choisir un moyen sûr de négocier et d’investir dans le bitcoin. (Voir également: La SEC rejette à nouveau un grand nombre de FNB Bitcoins .)

Le Bitcoin Tracker One, un billet négocié en bourse (ETN) disponible à la négociation sur le Nasdaq Stockholm depuis 2015, a récemment commencé à être coté en dollars américains. Auparavant, cet instrument de suivi n'était disponible qu'en euros ou en couronne suédoise, et l'édition en dollars américains permettra aux participants américains de négocier.

Comment fonctionne Bitcoin Tracker One

Lancé en 2015 sur le commutateur NASDAQ / OMX de Stockholm, le Bitcoin Tracker One est devenu la première sécurité cotée en bourse basée sur le bitcoin d'un commutateur réglementé. La bourse NASDAQ / OMX la classe comme un «certificat de suivi», qui est un titre qui tente de suivre la performance de son actif sous-jacent et se négocie comme toute autre action standard cotée à la bourse.

Bitcoin Tracker One fournit une exposition aux performances de bitcoin en suivant la performance du prix du bitcoin (BTC / USD) avant frais. L'objectif du produit est de fournir un rendement quotidien approximativement équivalent à la performance de Bitcoin sur les trois centraux numériques les plus liquides, sélectionnés par le fournisseur du produit, avant frais et coûts. En termes simples, si le prix du bitcoin augmente ou baisse de 1%, le prix de l'ETN Bitcoin Tracker One devrait également évoluer du même montant.

Courtoisie d'image: XBTProvider

Le réseau ETN a obtenu l’approbation de la FSA suédoise (Finansinspektionen) et conserve les réserves nécessaires en bitcoins avec des certificats garantis par Global Advisors (Jersey) Limited. Il ne distribue aucun dividende.

Comment trader Bitcoin Tracker One

Tout investisseur peut acheter des actions ETN via des comptes de courtage en utilisant le symbole boursier CXBTF, indique Bloomberg. Lorsqu'un investisseur achète des actions de Bitcoin Tracker One, il verse de l'argent pour obtenir une participation équivalente en bitcoins, moins les frais éventuels. Par exemple, le 18 décembre 2017, Bitcoin se négociait à 18 980, 4 USD. Le même jour, les actions de Bitcoin Tracker One ETN étaient disponibles au prix de 94, 31 USD. Toute personne achetant le minimum requis d'une action de cet ETN paierait le coût indiqué ci-dessus à l'émetteur, qui achèterait le nombre équivalent de fractions de bitcoins pour la somme nette reçue de ces investisseurs. Essentiellement, cet ETN permet aux investisseurs d’effectuer des investissements à faible coût et de faible montant dans le bitcoin. Lorsque l'investisseur souhaite retirer ses avoirs en bitcoin ETN, il lui suffit de vendre ses actions et d'obtenir l'équivalent en dollars. L'émetteur ETN vend le nombre équivalent de fractions de bitcoins ou leur fraction pour le rachat.

Avantages d'un Bitcoin ETN

Le Bitcoin Tracker One Les investisseurs n'ont pas à se soucier de la sécurité du stockage des bitcoins, qui est prise en charge par les dépositaires et les garants qui certifient les réserves de bitcoin réelles. En revanche, si les individus détiennent directement des bitcoins dans des portefeuilles numériques, ils sont responsables de la sécurité des actifs numériques et restent vulnérables face au nombre croissant de vols et de piratages. (Voir aussi: Les pirates ont volé 1, 1 milliard de dollars en crypto cette année .)

Le montant relativement faible par action rend l'investissement en bitcoins plus abordable pour les clients plus petits et les détaillants. De plus, la participation réside en tant que part standard dans le compte démat, ce qui vous évite les tracas liés à la maintenance et à la sécurisation d'un portefeuille numérique séparé. Au moment de la rédaction de la présente lettre, l’ETN facture un coût annuel total de 2, 5% du montant investi, ce qui peut être inférieur aux coûts de transaction supportés pour le traitement direct en bitcoins.

Risques associés à un Bitcoin ETN

L'investissement comporte un risque de change. Bien que l'on puisse acheter des actions Bitcoin Tracker One ETN en dollars américains et faire exécuter leurs ordres en dollars, ils sont toujours réglés et compensés en monnaie locale et placés en détention en Suède. Toute variation du taux de change dollar-couronne peut avoir une incidence sur les rendements nets.

Les investisseurs doivent également noter qu'il s'agit d'un produit basé sur la valeur de l'actif net (VNI) dont le prix est calculé comme un produit de fin de journée. Bien que comparable et considéré comme un substitut approprié d'un ETF basé sur Bitcoin, l'ETN Bitcoin Tracker One n'est techniquement pas un ETF. Les FNB négocient généralement en temps réel avec des variations de prix chaque seconde, ce qui offre aux traders actifs des opportunités de négociation intra-journalières, ainsi que des options de vente à découvert. Malheureusement, ces fonctionnalités de trading actives ne peuvent pas être exploitées avec Bitcoin Tracker One. (Voir aussi: 5 façons de raccourcir Bitcoin .)

Le produit comporte également d'autres risques types, tels que le risque de crédit lié à la situation financière de l'émetteur et le risque de contrepartie, qui représente des risques de défaillance de l'émetteur. Bien que la provision garantisse la sécurité des investissements, elle reste limitée au dépositaire et au garant qui sont en mesure de rembourser ce qui leur est dû.

De plus, bien que ces produits d'investissement offrent une commodité commode au grand public, il ne faut pas oublier que l'évaluation de ces produits est directement liée à l'actif sous-jacent: bitcoin. Si le prix de Bitcoin baisse de manière significative, le prix des actions de Bitcoin Tracker One sera également à la baisse. Cet ETN est comparable au Bitcoin Investment Trust de Grayscale. (Voir aussi: Niveaux de gris lance quatre nouveaux fonds de crypto-monnaie .)

Le résultat final

Alors que les passionnés de bitcoins américains devront encore attendre plus longtemps pour obtenir un véritable ETF bitcoin, la route ETN leur offre une alternative, bien que comportant des risques, des coûts et des frais généraux supplémentaires.