Marché des subprimes
Le marché des subprimes est destiné aux personnes ayant des antécédents de crédit douteux ou limités qui empruntent pour acheter des maisons, des voitures et d’autres achats généraux. Subprime signifie "en dessous de la prime", une désignation pour les emprunteurs ayant des antécédents normaux ou de crédit en règle. Des prêts hypothécaires à haut risque, des prêts automobiles à haut risque et des cartes de crédit à haut risque sont émis à l'intention des personnes ayant une faible cote de crédit à des taux d'intérêt plus élevés afin d'indemniser les prêteurs pour le risque de défaut de paiement supplémentaire.
Comprendre le marché des subprimes
Le marché des subprimes peut être rentable pour les prêteurs car ils peuvent exiger des taux d’intérêt plus élevés et aussi longtemps que les emprunteurs sont en mesure de rembourser leurs emprunts. Les prêts à risque sont également moins sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt, car les emprunteurs à risque n’ont généralement pas l’option de refinancer leurs dettes tant que leur cote de crédit n’est pas améliorée. La santé du marché des subprimes dépend fortement de la vigueur de l’économie en général; si les gens peuvent généralement trouver du travail et gagner un salaire décent, ils sont plus susceptibles de rembourser leurs dettes. Les prêts à risque peuvent se tarir très rapidement dans un contexte d’affaiblissement économique, les prêteurs évitant collectivement de prendre des risques de crédit excessifs.
Histoire du marché des subprimes
Le marché des subprimes a vu le jour vers le milieu des années 90 pour permettre aux personnes ayant un score de crédit faible ou nul de participer au "rêve américain" d'acheter une maison, de posséder une voiture, de créer une entreprise ou d'envoyer un enfant à l'université. Les banques et les prêteurs spécialisés, attirés par les fortes marges d’intérêts, ont élargi leurs opérations de prêts classiques pour s’adapter à ce marché en pleine croissance. Mais avec une plus grande rentabilité, les retards de paiement sont plus élevés, car ces prêts à risque vont généralement aux emprunteurs des échelons inférieurs de l'échelle économique qui subissent des fluctuations de revenu.
Le taux de croissance du marché des subprimes a atteint un sommet au milieu des années 2000, en particulier pour les prêts hypothécaires à risque. Lorsque Wall Street a mis la main sur des milliards de prêts hypothécaires à risque pour emballer, titriser et vendre à un public sans méfiance, indifférent ou non informé, la crise du crédit à risque a franchi une phase accélérée. En rembobinant la cassette du film d’horreur, on peut voir que beaucoup d’autres ont été responsables du désastre financier et économique qui s’est déroulé.
Les banques dont les normes de crédit sont laxistes ou inexistantes et désireuses de percevoir des frais d'origination des prêts, les régulateurs de la Réserve fédérale et de la SEC endormis au passage, les agences de crédit incompétentes souhaitant signer des offres titrisées visant à recouvrer des frais de notation - tels sont les principaux méchants la crise financière. Cependant, il faut commencer par les personnes qui ont emprunté bien au-delà de leurs moyens pour acheter des maisons. Le marché des subprimes, s’il est correctement réglementé et fait l’objet d’une transaction raisonnable, sert utilement à octroyer des crédits aux groupes à faible revenu responsables. Cependant, la propension humaine à agir sur des impulsions gloutonnes doit être maîtrisée pour éviter une autre crise dommageable. Les dirigeants, les banquiers et les commerçants de Wall Street, avec l'aide de leurs amis des plus hauts niveaux du gouvernement, ont été autorisés à éponger des milliards de dollars de pertes pour les contribuables américains et à conserver leurs millions de dollars en bonus. Il y a des leçons à tirer des abus passés sur le marché des subprimes, mais il ne faut pas être surpris si cela se reproduit.
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