Que signifie le roulement dans le contexte du marché des changes?

Sur le marché des changes (FX), le roulement est le processus d'extension de la date de règlement-livraison d'une position ouverte. Dans la plupart des transactions sur devises, un opérateur est tenu de prendre livraison de la devise deux jours après la date de la transaction. Toutefois, en reconduisant la position - en fermant simultanément la position existante au taux de clôture quotidien et en réintégrant au nouveau cours d'ouverture le jour de bourse suivant - le trader prolonge artificiellement la période de règlement-livraison d'un jour.

Souvent appelé demain prochain, le roulement est utile dans les opérations de change car de nombreux traders n’ont pas l’intention de prendre livraison de la monnaie qu’ils achètent; ils veulent plutôt profiter des variations des taux de change. Étant donné que chaque échange de devises implique l’emprunt de la devise d’un pays pour en acheter un autre, il est courant de recevoir et de payer des intérêts. À la clôture de chaque jour de bourse, un opérateur qui a pris une position longue dans une devise à rendement élevé par rapport à la devise empruntée recevra un montant d'intérêt sur son compte.

Inversement, un commerçant devra payer des intérêts si la devise empruntée a un taux d’intérêt plus élevé que la devise qu’il a achetée. Les traders qui ne veulent pas percevoir ou payer d’intérêts doivent fermer leurs positions avant 17 heures, heure de l’est.

Notez que les intérêts reçus ou payés par un négociateur de devises au cours de ces opérations de change sont considérés par l'IRS comme un revenu ou une dépense d'intérêts ordinaire. À des fins fiscales, le cambiste doit suivre l'évolution des intérêts reçus ou payés, séparément des gains et des pertes d'échanges réguliers.

Pour en savoir plus, voir «Notions élémentaires sur le marché du Forex», «Initiation au Forex» et «Les 6 principales questions sur le trading de devises».