Livre
Un livre est un enregistrement de toutes les positions occupées par un commerçant. Le livre indique le montant total des positions longues et courtes que le trader a prises. Les commerçants institutionnels tiennent un livre pour faciliter les transactions pour leurs clients et surveiller les risques et les opportunités. Cela peut inclure la négociation des positions dans le livre avec les clients, ou la tentative de capturer le spread bid / ask.
Le livre est également appelé un livre de trading.
Points clés à retenir
- Un livre est un enregistrement à jour de la position d'un commerçant.
- Le terme est généralement utilisé en référence aux traders institutionnels qui négocient les positions du livre contre des ordres de clients.
- Livre a plusieurs sens en finance et peut également faire référence à un carnet d’ordres, à une liste de clients ou à la valeur comptable d’une entreprise.
Comprendre le livre
Un trader disposant d'un simple livre peut détenir deux positions: une position longue sur actions XYZ avec 1 500 actions et une position vendeur sur 1 700 actions ABC. Tenir un livre à jour permet au trader d’être au courant de ses positions et de l’exposition au risque associé à ces positions.
Ils surveillent ensuite ces positions et recherchent des opportunités pour les échanger contre des ordres de clients. Cela peut fournir au client un meilleur prix que les autres offres / offres disponibles et permettre également au trader de compenser une partie de sa propre position. Ils peuvent également utiliser leurs positions pour capturer l'écart spread / ask. Par exemple, si le commerçant peut acheter et que l’enchère est achetée par un client, il peut capturer l’écart pour un petit bénéfice.
De nombreux traders établissent un marché dans une action, une obligation, un contrat à terme, une paire de devises ou un marché d'options particulier, ce qui signifie qu'ils facilitent les transactions pour les clients. Les traders utilisent le capital de leur entreprise pour gérer un portefeuille de positions longues et courtes et proposer un cours acheteur et acheteur aux investisseurs. L'enchère est le prix le plus élevé annoncé pour l'achat d'un titre, tandis que la demande ou l'offre est le prix le plus bas annoncé pour la vente d'un titre.
Les positions dans le livre fluctueront en fonction de la hausse et de la baisse des prix des titres. Cela aura un impact sur la rentabilité du commerçant et de l'entreprise pour laquelle il travaille.
Les commerçants de détail peuvent également se référer à leurs propres positions en tant que livre, bien que le terme soit principalement associé à des commerçants institutionnels ou à des clients ayant des clients.
Autres usages du carnet de termes
Le terme livre est utilisé à bien des égards dans un contexte financier ou commercial.
Le terme «livre» peut faire référence à la valeur comptable, terme comptable utilisé pour décrire une mesure clé de la valeur de l'entreprise. La valeur comptable est liée à la formule du bilan actif - passifs = capitaux propres. Le terme valeur comptable est une autre façon de définir les capitaux propres, et les deux termes désignent les actifs de la société moins les passifs dus par la société.
La valeur comptable par action ordinaire est un ratio qui mesure le montant des capitaux propres que la société maintient par action ordinaire. En théorie, si la société vendait tous ses actifs et payait tous ses passifs, le montant restant serait constitué des capitaux propres. S'il y a plus d'actions disponibles par action ordinaire, chaque action a théoriquement plus de valeur pour un actionnaire. Cependant, certains cours des actions se négocient en dessous de la valeur comptable, alors que d'autres se négocient à plusieurs fois la valeur comptable. Il s'agit donc d'un indicateur utile, mais qui ne constitue qu'un facteur à prendre en compte lors d'une décision de négociation liée à un titre.
Pour de nombreuses entreprises, le carnet de commandes représente les commandes des clients qui seront exécutées dans les mois à venir. La valeur en dollars du carnet de commandes est une indication des ventes futures et des perspectives de croissance de l'entreprise. Sur les marchés financiers, un carnet d'ordres est constitué de tous les ordres d'achat et de vente actuellement soumis à un titre.
Un livre peut également faire référence à la liste de clients gérée par un vendeur particulier ou un propriétaire de petite entreprise.
Exemple de livre à la bourse
Supposons qu’un négociant en bourse négocie des actions Apple Inc. (AAPL). Dans ce cas, leur livre ne comprend qu'un seul titre, mais il doit toujours indiquer avec précision le nombre d'actions longues ou courtes que le commerçant a. Pour un commerçant actif, cela pourrait changer considérablement tout au long de la journée. Le livre indiquera également généralement la valeur en dollars de la ou des positions, car cela aidera le trader à gérer son risque et son capital.
Le trader peut ouvrir la journée avec une position longue de 10 000 actions. En fonction de leur avis quant à l’augmentation ou à la baisse générale des prix, ils peuvent préférer acheter ou vendre davantage. Par exemple, si les perspectives du jour sont négatives, si des ordres d'achat frappent l'offre, le négociateur de marché intermédiaire peut en profiter pour vendre 3 000 actions. Leur livre montre maintenant une position longue de 7 000 actions.
Le prix commence à se renforcer et la vue du négociant en bourse devient plus optimiste. À mesure que les prix augmentent, ils peuvent rechercher des opportunités d'achat lors de retraits à court terme ou lorsque l'offre est touchée plus souvent. Ils achètent 2 000 actions sur l'offre. Leur livre montre maintenant 9 000 actions de long.
Au fur et à mesure que le prix augmente, ils saisissent l'occasion pour vendre 5 000 actions proposées à la vente et en tirer profit. Leur livre montre maintenant 4000 actions.
Cela se produit toute la journée et pour de nombreux traders institutionnels, leur livre contiendra plusieurs actions ou actifs.
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