Valeur comptable

Quelle est la valeur comptable?

La valeur comptable d'un actif est égale à sa valeur comptable au bilan, et les entreprises le calculent en déduisant l'actif de son amortissement cumulé. La valeur comptable peut également être considérée comme la valeur nette d'inventaire d'une entreprise, calculée comme le total des actifs moins les actifs incorporels (brevets, goodwill) et les passifs. Pour la dépense initiale d'un investissement, la valeur comptable peut être nette ou brute de dépenses telles que les coûts de transaction, les taxes de vente, les frais de service, etc.

La formule de calcul de la valeur comptable par action correspond au total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires moins les actions privilégiées, divisé par le nombre d'actions ordinaires de la société.

Points clés à retenir

• La valeur comptable d'une entreprise correspond à la différence entre l'actif total et le passif total de cette entreprise.
• La valeur comptable d'un actif est la même que sa valeur comptable au bilan.
• La valeur comptable correspond à la valeur totale des actifs d'une société que les actionnaires de cette société recevraient en cas de liquidation de la société.

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Comprendre la valeur comptable

Comprendre la valeur comptable

La valeur comptable est également appelée "valeur comptable nette" et, au Royaume-Uni, "valeur nette d'inventaire".

En tant que valeur comptable d'une entreprise, la valeur comptable a deux utilisations principales:

1. Il s'agit de la valeur totale des actifs de la société que les actionnaires recevraient théoriquement si une société était liquidée.

2. Par rapport à la valeur marchande de l'entreprise, la valeur comptable peut indiquer si un stock est sous-évalué ou trop cher.

En finances personnelles, la valeur comptable d'un investissement est le prix payé pour un investissement en titres ou en dettes. Lorsqu'une entreprise vend des actions, le prix de vente moins la valeur comptable est le gain ou la perte en capital résultant de l'investissement.

Pour plus d'informations, consultez Creuser dans la valeur comptable.

Coût historique

La valeur comptable à terme découle de la pratique comptable consistant à enregistrer la valeur de l'actif au coût historique d'origine dans les livres. Bien que la valeur comptable d'un actif puisse rester la même avec le temps selon les mesures comptables, la valeur comptable d'une entreprise peut collectivement augmenter à partir de l'accumulation des bénéfices générés par l'utilisation de l'actif. Étant donné que la valeur comptable d'une entreprise représente la valeur de l'actionnariat, la comparaison de la valeur comptable avec la valeur marchande des actions peut constituer une technique d'évaluation efficace pour tenter de décider si le prix des actions est correct.

Évaluation au prix du marché

Il existe des limites à la précision avec laquelle la valeur comptable peut être une approximation de la valeur marchande des actions lorsque l'évaluation à la valeur de marché n'est pas appliquée aux actifs susceptibles de subir une augmentation ou une diminution de leur valeur marchande. Par exemple, les biens immobiliers appartenant à une entreprise peuvent parfois gagner de la valeur marchande, tandis que ses anciennes machines peuvent perdre de la valeur sur le marché en raison des progrès technologiques. Dans ces cas, la valeur comptable au coût historique fausserait un actif ou la valeur réelle d'une entreprise, compte tenu de sa juste valeur marchande.

Ratio prix-livre

Le ratio cours / valeur comptable (P / B) en tant que multiple d'évaluation est utile pour comparer la valeur d'entreprises similaires du même secteur lorsqu'elles appliquent une méthode comptable uniforme pour l'évaluation des actifs. Le ratio peut ne pas servir de base d’évaluation valable lorsqu’on compare des sociétés de différents secteurs et industries, certaines sociétés pouvant enregistrer leurs actifs aux coûts historiques et d’autres marquer leurs actifs sur le marché. Par conséquent, un ratio P / B élevé ne constituerait pas nécessairement une valorisation des primes et, inversement, un ratio P / B faible ne constituerait pas automatiquement une valorisation avec remise.

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