Prix ​​d'appel

Un prix d'appel (également appelé "prix de rachat") est le prix auquel l'émetteur peut racheter une obligation ou une action privilégiée. Ce prix est fixé au moment où le titre est émis.

Prix ​​de vente décroissant

Par exemple, supposons que le Conglomérat TSJ Sports émette 100 000 actions privilégiées d’une valeur nominale de 100 $ avec une provision pour appels intégrée à 110 $. Cela signifie que si TSJ devait exercer son droit d’appeler l’action, le prix de l’appel serait de 110 $.

Une société peut exercer son droit d’appel d’actions privilégiées si elle souhaite mettre fin au paiement du dividende associé aux actions. Il se peut que cela soit fait pour augmenter les bénéfices des actionnaires ordinaires.

Que signifie le prix d'achat pour les détenteurs d'obligations

L'établissement du prix d'un appel et le délai dans lequel il peut être déclenché sont généralement détaillés dans la convention relative à un contrat d'obligation. Cela permet à l’émetteur de l’obligation de demander au détenteur de la revendre, généralement à sa valeur nominale, avec le pourcentage éventuellement dû. Cette prime pourrait être fixée à un intérêt pour un an. Selon la structure des termes, cette prime peut diminuer à mesure que l’obligation arrive à échéance en raison de l’amortissement de la prime.

En règle générale, un appel aura lieu avant l’échéance d’une obligation, en particulier dans les cas où l’émetteur a la possibilité de refinancer la dette couverte par l’obligation à un taux inférieur. Les conditions du prix de l’appel peuvent prévoir un délai dans lequel l’émetteur peut l’exercer, ainsi que des périodes pendant lesquelles le titre est non appelable, sans que le porteur soit obligé de le revendre.

Lorsque des entreprises ou des entités gouvernementales émettent des obligations, elles peuvent éventuellement rembourser leurs dettes à l’avance. Un prix d'achat est inclus dans les conditions des obligations qu'ils émettent pour leur permettre de les racheter, puis pour offrir des obligations à un prix inférieur.

Certaines obligations sont non appelables pendant une période initiale, puis deviennent appelables. Lorsqu'une société appelle une émission obligataire, elle réalise presque toujours des économies substantielles en termes de paiements d'intérêts futurs, aux dépens de l'investisseur en obligations, qui sera contraint de réinvestir son argent à un taux d'intérêt inférieur. . Une fois l’émission d’une obligation, l’émetteur n’a aucune obligation légale de verser des intérêts après la date d’appel.

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Termes connexes

Ce que les investisseurs doivent savoir avant d’investir dans des obligations appelables Une obligation appelable est une obligation qui peut être remboursée par l’émetteur avant son échéance. Une obligation callable verse aux investisseurs un taux plus élevé que les obligations standard. Plus American Callable Bond Une obligation callable américaine peut être remboursée par l’émetteur à tout moment avant son échéance et paie généralement une prime à son appel. Plus Sécurité appelable Une sécurité appelable est une sécurité avec une clause d'appel intégrée qui permet à l'émetteur de racheter ou de faire racheter la sécurité à une date spécifiée. more Call Prime La prime à l'achat est le montant en dollars par rapport à la valeur nominale d'un titre de créance appelable qui est donné aux porteurs lorsque le titre est remboursé par anticipation par l'émetteur. plus Comment une provision sur appel profite-t-elle aux investisseurs et aux sociétés Une provision sur appel est une provision sur une obligation ou un autre instrument à revenu fixe qui permet à l'émetteur de racheter et de rembourser ses obligations. more Noncallable Un titre non appelable est un titre financier qui ne peut pas être remboursé par anticipation par l’émetteur sauf avec le versement d’une pénalité. plus de liens partenaires