Greenspan Put
La stratégie de Greenspan était une stratégie commerciale populaire dans les années 1990 et 2000 en raison de certaines politiques mises en œuvre par le président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, à cette époque. Greenspan a été président de 1987 à 2006. Tout au long de son règne, il a tenté d'aider à soutenir l'économie américaine en utilisant activement le taux des fonds fédéraux comme levier de changement qui, selon beaucoup, encourageait une prise de risque excessive conduisant à une rentabilité des options de vente.
RUPTURE DU PUT GREENSPAN
Greenspan a été un terme inventé dans les années 1990. Il a évoqué le recours à une stratégie d’options de vente sur le marché boursier qui, si elle était utilisée, pourrait aider les investisseurs à atténuer les pertes et potentiellement tirer profit de la réduction des bulles de marché. Selon Greenspan, les investisseurs avertis pourraient s’attendre à ce que la Fed prenne des mesures prévisibles pour rentabiliser les stratégies de produits dérivés sur options de vente en période de crise.
Actions de Greenspan
Greenspan a assumé le rôle de président des premières actions de la Fed suite à la crise boursière de 1987. Greenspan a abaissé les taux pour aider les entreprises à sortir de la crise et a créé un précédent dans lequel la Fed interviendrait en temps de crise. Cette hypothèse d’intervention et de soutien de la part de la Fed a entraîné une prise de risque qui a rendu les options de vente plus populaires car les investisseurs ont vu des évaluations gonflées.
Au début des années 90, Greenspan a institué une série de baisses de taux jusqu'en 1993 environ. Sous son règne, la Fed est également intervenue à plusieurs reprises pour soutenir une prise de risque exorbitante sur le marché boursier, notamment la crise de l'épargne et du crédit, la guerre du Golfe, la crise mexicaine, Crise financière asiatique, crise de la gestion du capital à long terme, an 2000 et éclatement de la bulle Internet après son pic de 2000.
Source: New York Times
Dans l’ensemble, la Fed placée sous la direction de Greenspan était connue pour avoir soutenu une ère de put de Greenspan qui encourageait la prise de risque, mais a également vu les prix gonflés qui rendaient les options de vente plus valables. Les effets des réductions de taux de la Fed ont également aidé les investisseurs à emprunter des fonds à moindre coût pour investir sur le marché des valeurs mobilières, ce qui a ajouté à un environnement de prise de risque excessive.
Ben Bernanke
Le 1 er février 2006, Ben Bernanke a remplacé Alan Greenspan à la présidence du conseil de la Réserve fédérale. Bernanke a suivi une stratégie similaire à celle d’Alan Greenspan en 2007 et 2008. L’association du calendrier de réduction des taux mis en œuvre par Alan Greenspan et Ben Bernanke a généralement été attribuée au soutien d’une prise de risque excessive sur les marchés financiers, ce qui a été considéré par beaucoup comme un catalyseur. travaux de la crise financière de 2008.
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