Chicago School of Economics
La Chicago School est une école de pensée économique fondée dans les années 1930 par Frank Hyneman Knight, qui promouvait les vertus des principes du libre marché pour une société meilleure.
Points clés à retenir
- La Chicago School est une école de pensée économique fondée dans les années 1930 par Frank Hyneman Knight, qui promouvait les vertus des principes du libre marché pour une société meilleure.
- L'École de Chicago comprend des croyances monétaristes à propos de l'économie, affirmant que la masse monétaire devrait être maintenue en équilibre avec la demande de monnaie.
- Le plus célèbre des anciens de l'école de Chicago était le lauréat du prix Nobel Milton Friedman, dont les théories étaient radicalement différentes de l'économie keynésienne.
Comprendre la Chicago School of Economics
La Chicago School est une école de pensée économique néoclassique née à l’Université de Chicago dans les années 1930. Les principaux principes de la Chicago School sont que les marchés libres accordent le mieux les ressources dans une économie et qu'une intervention gouvernementale minime, voire nulle, est la meilleure solution pour la prospérité économique. L'École de Chicago comprend des croyances monétaristes à propos de l'économie, affirmant que la masse monétaire devrait être maintenue en équilibre avec la demande de monnaie. La théorie de l'école de Chicago est également appliquée à d'autres disciplines, notamment la finance et le droit.
Le plus célèbre des anciens de l'école de Chicago était le lauréat du prix Nobel Milton Friedman, dont les théories étaient radicalement différentes de l'économie keynésienne, qui dominait à l'époque la pensée économique. Les théories développées là-bas ont été basées sur une modélisation mathématique intense pour tester des hypothèses disparates.
L'une des hypothèses fondamentales de la Chicago School est le concept d'attentes rationnelles. La théorie quantitative de la masse monétaire de Friedman soutient que les niveaux généraux des prix dans l'économie sont déterminés par la quantité de monnaie en circulation. En gérant les niveaux de prix en général, la croissance économique peut être mieux contrôlée dans un monde où les individus et les groupes prennent rationnellement des décisions d’allocation économique.
Selon la Chicago School, la réduction ou l’élimination de la réglementation des entreprises est également bénéfique pour une économie. George Stigler, un autre lauréat du prix Nobel, a développé des théories concernant l'impact de la réglementation gouvernementale sur les entreprises. L’école de Chicago est libertaire et repose sur le laissez-faire, rejetant l’idée keynésienne selon laquelle les gouvernements gèrent la demande économique globale pour promouvoir la croissance.
Contributions importantes
La Chicago School est également connue pour ses contributions à la théorie de la finance. Eugene Fama a reçu le prix commémoratif Nobel de sciences économiques en 2013 pour ses travaux basés sur sa célèbre hypothèse d'efficience du marché (EMH). En remettant les prix, l'Académie royale des sciences de Suède a déclaré: "Dans les années 1960, Eugene Fama a démontré qu'il était impossible de prévoir les fluctuations des cours des actions à court terme et que les nouvelles informations affectaient les prix presque immédiatement, ce qui garantissait l'efficacité du marché. Les résultats d'Eugene Fama s'étendent au-delà du domaine de la recherche. Par exemple, ses résultats ont influencé le développement des fonds indiciels. "
Critiques de la Chicago School of Economics
Avant la crise financière et la grande récession, l’École de Chicago jouissait d’un prestige et d’adhérents fidèles. L'ancien président de la Fed, Alan Greenspan, était censé être un partisan de la Chicago School, un monétariste dans ses réflexions sur la masse monétaire et un adepte du libertarisme de style Ayn Rand. Dans le même ordre d'idées, l'hypothèse d'efficience du marché a peut-être influencé les vues de l'ancien président de la Fed, Ben Bernanke, lors de sa comparution devant le Congrès américain le 28 mars 2007, et a déclaré que "l'impact sur l'économie et les marchés financiers des problèmes du marché des subprimes semble susceptible d'être contenu. "
Selon la théorie de la Chicago School, si les marchés se comportaient de manière efficace, il serait peu probable qu'il y ait des déséquilibres majeurs, sans parler d'une crise comme celle qui s'est déroulée au cours des dernières années de cette décennie. Pendant la conflagration de la crise financière, on s'est demandé pourquoi le président Bernanke et d'autres personnalités occupant des postes de haut niveau ne réglementaient pas correctement le secteur bancaire. D'autres universitaires ont allumé l'école de Chicago. Paul Krugman, lui-même lauréat du prix Nobel, a critiqué les principes de base de l'école de Chicago. Un autre économiste notable, Brad DeLong de l'Université de Californie à Berkeley, a déclaré que l'école de Chicago avait subi un "effondrement intellectuel".
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