Ordre de clôture (CO)
Un ordre de compensation de clôture (CO) est un type d'ordre limité qu'un trader peut passer le jour de bourse pour exécution à la fermeture des marchés pour ce jour. Le prix du commerce sera toujours le prix de clôture du jour. La Bourse de New York (NYSE) a introduit l'ordonnance de compensation de clôture en 2009 afin de remédier aux déséquilibres d'achat ou de vente à la clôture.
Un ordre de CO est un type particulier d'ordre de limite de fermeture (LOC) et peut être mis en contraste avec des ordres de limitation de prix d'ouverture ou des ordres de vente du marché ferme (ou ouverts) qui ne spécifient pas de prix.
Fonctionnement des ordres de compensation de fermeture (CO)
L’ordre de clôture de clôture (CO) est un type de transaction mis à disposition pour la première fois par la Bourse de New York (NYSE) en 2009 afin de compenser les déséquilibres quotidiens des ordres à la clôture des marchés. L'ordre CO est un ordre limite jour. Le négociant spécifie un prix plancher pour les ventes ou un plafond pour les achats, et si le cours de clôture ne satisfait pas ce prix limite, l'ordre est clôturé sans exécution. L'exécution ne peut avoir lieu qu'à la fermeture du marché à 4h00 et au cours de clôture du jour même. Les traders peuvent annuler une commande de CO pour n’importe quelle raison jusqu’à 3:45. Après 3h45, une commande ne peut être annulée qu'en raison d'une erreur. Après 3h58, les ordres de CO ne peuvent plus être retirés.
À la clôture du marché, la NYSE suit un protocole prioritaire pour répondre aux commandes en cours. Les commandes de CO cèdent la place à toutes les autres commandes en cours. Dans l’intérêt du commandant de la journée, les commandes sont classées par ordre de priorité en fonction de l’heure à laquelle elles ont été passées. Tout ordre de CO qui ne résout pas le déséquilibre du jour ne sera pas exécuté. Ces règles sont identiques à celles régissant les ordres de marché en clôture (MOC) et en limite de clôture (LOC). Les commandes de CO, cependant, doivent être placées en lots ronds. Les ordres de crédit sont particulièrement utiles aux gestionnaires d'OPC conçus pour suivre les valeurs de clôture quotidiennes.
Points clés à retenir
- Un ordre de compensation de clôture (CO) est un type d'ordre limité qu'un trader peut passer le jour de bourse pour exécution uniquement à la fermeture des marchés pour ce jour.
- Un ordre de CO est un type particulier d'ordre de fermeture à la limite introduit par la NYSE en 2009 pour atténuer les déséquilibres commerciaux en fin de journée.
- Cela se produit à l’aboutissement d’un processus appelé vente aux enchères de clôture, qui revêt une importance particulière pour les traders.
Commandes de CO et encan de clôture
Comme les ordres MOC et LOC, les ordres CO ne peuvent être exécutés qu’à la fermeture des marchés. C'est l'aboutissement d'un processus connu sous le nom d'enchère de clôture, qui est particulièrement important pour les traders, car le cours de clôture d'un jour est le cours de l'action le plus largement publié et constitue le point de repère clé pour l'ouverture des marchés le lendemain matin.
À 15 h 45, chaque jour de bourse, la NYSE publie électroniquement une liste des intérêts en suspens sur chaque action. Les règles de la NYSE interdisent aux négociants d'ajuster leurs ordres de CO existants une fois que ces informations ont été distribuées, sauf en cas d'erreur légitime. L'échange met à jour les données de clôture des enchères toutes les cinq secondes jusqu'à la fermeture. Les nouvelles commandes de CO, de MOC et de LOC seront prises en compte dans ces mises à jour et pourront inverser le déséquilibre au cours des dernières minutes précédant la clôture des enchères. Les points de données clés dans le bulletin de clôture comprennent le côté déséquilibre et la quantité, un prix de correspondance indicatif attendu et le volume d'échanges appariés attendu au prix de correspondance.
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