Coefficient de variation (CV)

Quel est le coefficient de variation (CV)?

Le coefficient de variation (CV) est une mesure statistique de la dispersion des points de données dans une série de données autour de la moyenne. Le coefficient de variation représente le rapport entre l'écart type et la moyenne. Il s'agit d'une statistique utile pour comparer le degré de variation d'une série de données à une autre, même si les moyennes diffèrent radicalement les unes des autres.

La formule pour le coefficient de variation est

Où: σ est l'écart type et µ est la moyenne.

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Coefficient De Variation (CV)

Comprendre le coefficient de variation

Le coefficient de variation montre l'étendue de la variabilité des données d'un échantillon par rapport à la moyenne de la population. En finance, le coefficient de variation permet aux investisseurs de déterminer le degré de volatilité, ou de risque, pris en charge par rapport au montant de rendement attendu des investissements. Plus le rapport entre l'écart type et le rendement moyen est faible, meilleur sera le compromis risque-rendement. Notez que si le rendement attendu du dénominateur est négatif ou égal à zéro, le coefficient de variation pourrait être trompeur.

Le coefficient de variation est utile lorsque vous utilisez le rapport risque / rendement pour sélectionner des investissements. Par exemple, un investisseur peu enclin à prendre des risques peut souhaiter envisager des actifs présentant un degré de volatilité historiquement faible et un degré de rendement élevé, par rapport au marché ou à son secteur d'activité. Inversement, les investisseurs à la recherche de risques peuvent envisager d'investir dans des actifs présentant un degré de volatilité historiquement élevé.

Bien que le plus souvent utilisé pour analyser la dispersion autour de la moyenne, les CV par quartile, par quintile ou par décile peuvent également être utilisés pour comprendre la variation autour de la médiane ou du 10e centile, par exemple.

Points clés à retenir

• Le coefficient de variation (CV) est une mesure statistique de la dispersion des points de données dans une série de données autour de la moyenne.
• En finance, le coefficient de variation permet aux investisseurs de déterminer le degré de volatilité, ou de risque, pris en charge par rapport au montant de rendement attendu des investissements.
• Plus le rapport entre l'écart type et le rendement moyen est faible, meilleur sera le compromis risque-rendement.

Exemple de coefficient de variation pour la sélection des investissements

Prenons l'exemple d'un investisseur peu enclin à prendre des risques qui souhaite investir dans un fonds négocié en bourse (FNB) qui suit un indice de marché élargi. L’investisseur sélectionne les FNB SPDR S & P 500, Invesco QQQ et iShares Russell 2000. Ensuite, il analyse les rendements et la volatilité des FNB au cours des 15 dernières années et suppose que les FNB pourraient avoir des rendements similaires à leurs moyennes à long terme.

Aux fins d'illustration, les informations historiques sur 15 ans suivantes sont utilisées pour la décision de l'investisseur:

• SPDR S & P 500 ETF a un rendement annuel moyen de 5, 47% et un écart type de 14, 68%. Le coefficient de variation de SPDR S & P 500 ETF est de 2, 68.
• Le FNB Invesco QQQ a un rendement annuel moyen de 6, 88% et un écart type de 21, 31%. Le coefficient de variation de QQQ est 3.09.
• Le fonds iShares Russell 2000 ETF affiche un rendement annuel moyen de 7, 16% et un écart type de 19, 46%. Le coefficient de variation de IWM est 2.72.

Sur la base des chiffres approximatifs, l'investisseur pourrait investir dans le SPDR S & P 500 ETF ou le iShares Russell 2000 ETF, car les ratios risque / rendement sont relativement identiques et indiquent un meilleur compromis risque / rendement que le FNB Invesco QQQ.

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