Contrat d'options
Un contrat d'options est un accord entre deux parties destiné à faciliter une transaction potentielle sur le titre sous-jacent à un prix prédéfini, appelé prix d'exercice, avant la date d'expiration.
Les deux types de contrats sont des options d'achat et d'achat, les deux pouvant être achetés pour spéculer sur l'orientation des actions ou des indices boursiers, ou vendus pour générer un revenu. Pour les options d'achat d'actions, un contrat unique couvre 100 actions de l'action sous-jacente.
Les bases d'un contrat d'options
En général, les options d'achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l'appréciation d'une action ou d'un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour tirer profit de la baisse des cours. L'acheteur d'une option d'achat a le droit mais pas l'obligation d'acheter le nombre d'actions visées dans le contrat au prix d'exercice.
Les acheteurs de vente ont le droit mais pas l'obligation de vendre des actions au prix d'exercice du contrat. Les vendeurs d’options, quant à eux, sont obligés d’effectuer leurs transactions si un acheteur décide de signer une option d’achat pour acheter le titre sous-jacent ou d’exécuter une option de vente.
Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture, mais peuvent être utilisées à des fins de spéculation. C'est-à-dire que les options coûtent généralement une fraction de ce que les actions sous-jacentes coûteraient. L'utilisation d'options est une forme de levier permettant à un investisseur de faire un pari sur une action sans avoir à acheter ou à vendre les actions.
Contrats d'option d'achat
Les termes d'un contrat d'option spécifient le titre sous-jacent, le prix auquel cette valeur peut être négociée (prix d'exercice) et la date d'expiration du contrat. Un contrat standard couvre 100 actions, mais son montant peut être ajusté en cas de division d'actions, de dividende exceptionnel ou de fusion.
Dans une transaction d'option d'achat, une position est ouverte lorsqu'un contrat ou des contrats sont achetés au vendeur, également appelé auteur. Dans la transaction, le vendeur reçoit une prime pour assumer l'obligation de vendre des actions au prix de grève. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée un appel couvert.
Options de vente
Les acheteurs d’options de vente spéculent sur les baisses de prix de l’action ou de l’indice sous-jacentes et détiennent le droit de vendre des actions au prix de levée du contrat. Si le prix de l'action tombe en dessous du prix de levée avant l'expiration, l'acheteur peut soit céder des actions au vendeur, soit acheter au prix de levée, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues en portefeuille.
Points clés à retenir
- Un contrat d'options est un accord entre deux parties destiné à faciliter une transaction potentielle impliquant un actif à un prix et à une date prédéterminés.
- Les options d'achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l'appréciation d'un actif, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix.
- L'achat d'une option offre le droit, mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent.
- Pour les options d'achat d'actions, un contrat unique couvre 100 actions de l'action sous-jacente.
Exemple concret de contrat d'options
Les actions de la société ABC se négocient à 60 dollars et un auteur d'appels cherche à vendre des appels à 65 dollars avec une échéance d'un mois. Si le prix des actions reste inférieur à 65 $ et que les options expirent, le rédacteur d’appel conserve les actions et peut percevoir une autre prime en réécrivant des appels.
Si le prix de l'action s'apprécie à un prix supérieur à 65 USD, désigné comme étant dans la monnaie, l'acheteur appelle les actions du vendeur et les achète à 65 USD. Le télé-acheteur peut également vendre les options si l’achat des actions n’est pas le résultat souhaité.
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