Investissement cognitif ou biais émotionnel: quelle est la différence?

Tout le monde a des préjugés. Nous émettons des jugements sur les personnes, les opportunités, les politiques gouvernementales et, bien sûr, les marchés. Lorsque nous analysons notre monde avec nos propres biais, nous soumettons nos observations à travers un certain nombre de filtres fabriqués à partir de nos expériences, et nous ne parlons pas seulement de filtres de stock. Nous parlons des filtres sur lesquels nous mettons nos décisions, ce qui les rend parfois biaisés. Les individus peuvent ou ne peuvent pas nécessairement justifier que leurs décisions sont prises en fonction de préjugés qu’ils ont développés.

En général, tous les types d’activités quotidiennes dépendent principalement de comportements. Ces mêmes comportements peuvent également influencer les actions d’investissement.

Pour la plupart des gens, il est impossible d'être impartial dans la prise de décision en matière d'investissement. Cependant, les investisseurs peuvent atténuer les biais en les comprenant et en les identifiant, puis en créant des règles de négociation et d'investissement qui les atténuent si nécessaire. En gros, les biais d’investissement se divisent en deux catégories principales: cognitive et émotionnelle. Les deux biais sont généralement le résultat d'un préjugé pour choisir une chose plutôt que l'autre.

Points clés à retenir

• Identifier et comprendre les biais cognitifs et émotionnels non rentables peuvent aider un trader à améliorer son rendement total.
• Les biais cognitifs impliquent généralement une prise de décision basée sur des concepts établis qui peuvent ou non être précis.
• Les préjugés émotionnels se produisent généralement spontanément en fonction des sentiments personnels d'un individu au moment où une décision est prise.

Qu'est-ce qu'un biais cognitif?

Les biais cognitifs impliquent généralement une prise de décision basée sur des concepts établis qui peuvent ou non être précis. Considérez un préjugé cognitif comme une règle empirique qui peut être factuelle ou non.

Nous avons tous vu des films où un voleur porte un uniforme de police pour passer un point de contrôle de sécurité. Les vrais policiers supposent que, parce que la personne porte un uniforme comme le leur, elle doit être un vrai policier. C'est un exemple de biais cognitif.

Qu'est-ce qu'un faux policier a à voir avec vos choix d'investissement? Vous faites les mêmes types d'hypothèses qui peuvent ou non être nécessairement vraies. Voici quelques exemples:

• Biais de confirmation: Avez-vous remarqué que vous accordiez plus de poids aux opinions de ceux qui sont d'accord avec vous? Les investisseurs le font aussi. À quelle fréquence avez-vous analysé un stock et recherché par la suite des rapports qui étayaient votre thèse au lieu de rechercher des informations susceptibles de troubler votre opinion?
• Gamma's Fallacy: Supposons que le S & P a fermé cinq sessions de négociation à la hausse. Vous placez une position courte sur le SPDR S & P 500 (SPY) parce que vous croyez que le risque de chute du marché est élevé le sixième jour. Bien que cela puisse arriver, sur une base purement statistique, les événements passés ne sont pas liés aux événements futurs. Il peut y avoir d'autres raisons pour lesquelles le sixième jour produira un marché en baisse, mais le fait que le marché soit en hausse de cinq jours consécutifs n'est pas pertinent.
• Status-Quo Bias: Les humains sont des créatures d'habitude. La résistance au changement se répercute sur les portefeuilles de placement en revenant sans cesse sur les mêmes actions et les mêmes FNB au lieu de rechercher de nouvelles idées. Bien qu’investir dans des sociétés que vous comprenez est une stratégie d’investissement judicieuse, une liste restreinte de produits de choix peut limiter votre potentiel de profit.
• Biais axé sur l’aversion pour le risque: le marché haussier se porte bien, mais de nombreux investisseurs ont manqué le rebond, craignant d’être renversés. Les biais liés à l’aversion pour le risque poussent souvent les investisseurs à accorder plus de poids aux mauvaises nouvelles qu’aux bonnes. Ces types d'investisseurs surpondèrent généralement les investissements prudents et prudents et se tournent plus activement vers ces investissements lorsque les marchés sont difficiles. Ce biais peut potentiellement amener les effets du risque à peser plus lourd que la possibilité d'une récompense.
• Effet de mouvement : Warren Buffett est devenu l'un des investisseurs les plus prospères au monde en résistant à l'effet de mouvement. Son fameux conseil d'être avare quand les autres ont peur et craindre quand d'autres sont avide est une dénonciation de ce parti pris. Pour en revenir au biais de confirmation, les investisseurs se sentent mieux lorsqu'ils investissent avec la foule. Mais comme Buffett l'a prouvé, une mentalité opposée, après des recherches approfondies, pourrait s'avérer plus rentable.

Qu'est-ce qu'un biais émotionnel?

Les préjugés émotionnels se produisent généralement spontanément en fonction des sentiments personnels d'un individu au moment où une décision est prise. Ils peuvent également être profondément enracinés dans des expériences personnelles qui influencent également la prise de décision.

Les préjugés émotionnels sont généralement enracinés dans la psychologie des investisseurs et peuvent généralement être plus difficiles à surmonter que les préjugés cognitifs. Les biais émotionnels ne sont pas nécessairement des erreurs. Dans certains cas, le parti pris émotionnel d'un investisseur peut l'aider à prendre une décision plus protectrice et plus appropriée pour lui-même.

Voici quelques exemples:

• Biais sur l’aversion pour la perte: avez-vous une action dans votre portefeuille qui est tellement en baisse que vous ne pouvez pas supporter l’idée de vendre? En réalité, si vous vendez le stock, l'argent qui reste peut être réinvesti dans un stock de meilleure qualité. Mais parce que vous ne voulez pas admettre que la perte est passée d’un écran d’ordinateur à de l’argent réel, vous vous retenez dans l’espoir de vous rendre un jour à égalité.
• Biais de confiance excessive: «J'ai un avantage que vous (et les autres) n'aimez pas.» Une personne ayant un parti pris de confiance excessive croit que ses compétences en tant qu'investisseur sont meilleures que celles des autres. Prenons, par exemple, la personne qui travaille dans l’industrie pharmaceutique. Il / elle peut croire en la capacité de commercer dans ce secteur à un niveau supérieur à celui des autres commerçants. Le marché a fait des imbéciles des commerçants les plus respectés. Il peut faire la même chose pour vous.
• Biais de dotation: Similaire au biais d'aversion aux pertes, il s'agit de l'idée que ce que nous possédons est plus précieux que ce que nous ne possédons pas. Rappelez-vous que perdre du stock? D'autres dans son secteur peuvent montrer plus de signes de santé mais l'investisseur ne vendra pas car il / elle croit toujours, comme avant, que c'est le meilleur de son secteur.

Différences Clés

En général, un préjugé résulte généralement d'un préjugé lors du choix d'une chose par rapport à une autre. Les préjugés peuvent être influencés par l'expérience, le jugement, les normes sociales, les suppositions, les universitaires, etc. Les biais cognitifs impliquent généralement une prise de décision basée sur des concepts établis qui peuvent ou non être précis. Les préjugés émotionnels se produisent généralement spontanément en fonction des sentiments personnels d'un individu au moment où une décision est prise. Les biais émotionnels ne sont généralement pas basés sur un raisonnement conceptuel expansif. Les biais cognitifs et émotionnels peuvent ou non s'avérer fructueux pour influencer une décision.

Minimiser les biais non rentables

En investissant, prendre des mesures pour minimiser les biais non rentables peut être extrêmement utile pour gagner plus d’argent.

Quelques exemples incluent:

• Utiliser un tableur pour calculer le risque / rendement de chaque transaction ou investissement. Cela peut aider à définir un seuil et à ne jamais s'écarter de la règle.
• Lorsque vous effectuez une transaction, définissez un objectif de hausse. Une fois la cible atteinte, vendez la position.

L'un des principaux moyens de minimiser les biais non rentables consiste à établir des règles de négociation objectives et à les respecter. Les règles commerciales qui atténuent les biais non rentables peuvent aider à passer outre les émotions et à augmenter les rendements.