Obligation de dette garantie au carré (CDO-Squared)

Qu'est-ce qu'une obligation de dette garantie au carré (CDO-Squared)?

Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un investissement sous la forme d'un instrument ad hoc (SPV) avec des paiements de titrisation adossés à des tranches de titres de créance garantis. Un titre de créance garanti par nantissement est un produit structuré par une banque dans lequel un investisseur achète une part d'un portefeuille d'obligations, de prêts, de titres adossés à des actifs et d'autres instruments de crédit. Les paiements résultant de ces obligations, prêts, titres adossés à des actifs et autres instruments sont ensuite transférés aux détenteurs des actions de la créance garantie. C'est un moyen d'investir dans plusieurs instruments de crédit et de diversifier les risques.

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Introduction aux obligations garanties par des créances (CDO)

Comprendre le titre de créance garanti au carré (CDO-Squared)

Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un autre produit structuré par une banque. La banque prend ses créances garanties et les structure en tranches avec des profils de maturité et de risque différents. Ces tranches financent ensuite les paiements aux investisseurs dans le véhicule ad hoc de CDO. La dette garantie au carré est adossée au groupe de tranches d'obligations garanties et les paiements aux investisseurs sont effectués à partir de paiements effectués dans les différentes tranches.

Le titre de créance garanti au carré est similaire à un titre de créance garanti, sauf en ce qui concerne les actifs garantissant l’obligation. Contrairement à la dette garantie, qui est adossée à un groupe d’obligations, de prêts et d’autres instruments de crédit; Les arrangements au carré des titres de créance garantis sont adossés à des tranches de titres de créance garantis. Les investissements au carré des titres de créance garantis permettent aux banques détentrices des titres de créance garantis réguliers de revendre le risque de crédit qu'elles ont pris.

Étant donné que les consommateurs ont cessé de faire des paiements de financement pour une grande partie des actifs adossés aux obligations adossées à des créances garanties, et donc aux obligations adossées à des créances adossées au crédit, les marchés des CDO et des carrés de CDO se sont effondrés lors de la crise financière mondiale de 2008.

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