Commerçant commercial
Un commerçant commercial peut désigner tout commerçant qui négocie pour le compte d'une entreprise ou d'une institution.
Sur le marché des produits de base, la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) a une classification spéciale pour les traders commerciaux et les décrit comme des traders qui utilisent le marché à terme principalement pour couvrir leurs activités commerciales.
Points clés à retenir
- Un commerçant commercial est un commerçant qui négocie pour le compte d'une entreprise ou d'une institution.
- Sur le marché des produits de base, la CFTC définit un opérateur commercial comme une personne qui utilise le marché à terme pour couvrir principalement ses activités commerciales.
- Sur les marchés des produits de base, la CFTC publie le rapport hebdomadaire Engagements des commerçants qui révèle la taille des positions des négociants commerciaux et non commerciaux.
Comprendre le commerçant commercial
Les traders commerciaux sont des traders qui négocient au profit d'une entreprise ou d'un portefeuille géré par une institution.
Sur le marché des produits de base, la CFTC a défini une classification pour les négociants commerciaux principalement à des fins de suivi des échanges. La CFTC publie un rapport hebdomadaire, intitulé Engagements des négociants (COT), présentant une ventilation de l'activité des commerçants commerciaux et non commerciaux.
Commerçants commerciaux institutionnels
Les commerçants institutionnels effectuent des transactions dans l'intérêt de l'entreprise pour laquelle ils ont été embauchés.
Les traders peuvent travailler pour une équipe de gestion de portefeuille, en effectuant les transactions comme indiqué par l'équipe pour un portefeuille géré. Les portefeuilles gérés selon différentes stratégies nécessiteront des traders commerciaux possédant une expertise en trading différente. Les fonds en portefeuille gérés peuvent être mis à la disposition d'investisseurs institutionnels ou de particuliers.
Un autre type d’institution permet aux opérateurs commerciaux d’effectuer des opérations d’appui aux revenus et aux opérations commerciales de la société pour laquelle ils sont employés. Les entreprises ont recours aux traders commerciaux pour gérer les risques de l'entreprise, trouver des opportunités et contribuer à atténuer les fluctuations d'un produit sous-jacent afin de stabiliser ou d'accroître les revenus.
Les traders commerciaux institutionnels sont également utilisés à des fins spéculatives, par exemple lorsqu'une société pétrolière engage des traders pour acheter et vendre des contrats à terme sur le pétrole à des fins lucratives (sans couverture), ou lorsqu'une banque dispose d'un pupitre de négociation exclusif dont le seul but est de gagner plus d'argent en utilisant l'argent de la banque.
CFTC Commercial Traders
Sur le marché des produits de base, la CFTC accorde une attention particulière aux transactions passées et les classe par catégories commerciales et non commerciales à des fins de reporting. La CFTC publie un rapport hebdomadaire intitulé «Engagements des commerçants», qui indique le nombre de transactions passées et de contrats détenus par des commerçants commerciaux et des commerçants non commerciaux. Le rapport sur les engagements des commerçants est disponible sur le site Web de la CFTC.
Les entités qui composent la classification des opérateurs commerciaux peuvent inclure des courtiers en contrats à terme standardisés, des courtiers étrangers, des membres compensateurs ou même des banques d'investissement qui achètent des contrats à terme sur indices pour couvrir leurs positions longues actuelles. Le rapport sur les engagements des négociants peut être utilisé par divers professionnels de l'investissement comme ressource d'investissement pour les transactions sur le marché à terme.
Les négociants commerciaux représentent une grande partie du marché total des contrats à terme et sont donc les principaux influenceurs des prix des produits de base. Les rapports Engagements des traders peuvent indiquer le solde des positions acheteur et vendeur dans différents secteurs du marché à terme, ce qui permet généralement de mieux comprendre la vigueur d'une tendance des prix.
De nombreux commerçants considèrent les commerçants commerciaux comme la "monnaie intelligente" car ils travaillent dans le secteur des produits de base et ont une idée de la façon dont cette industrie se débrouille en fonction de ce qu'ils voient dans la société qui les entoure.
Exemple de négociant commercial sur les marchés des produits de base
Un opérateur commercial d'une société pétrolière peut utiliser les marchés à terme pour vendre du pétrole brut pour le compte de sa société.
Supposons que la société produise 100 000 barils de pétrole par mois, ce qui est conforme aux spécifications de livraison physique dans le cadre du contrat à terme de pétrole brut inscrit à la Chicago Mercantile Exchange (CME).
Chaque contrat à terme de pétrole brut représente 1 000 barils de pétrole. Par conséquent, le travail du commerçant consiste à vendre 100 contrats de pétrole par mois, ce qui équivaut à 100 000 barils de pétrole produits.
Ces transactions couvrent la production de la société, qui définit un opérateur commercial CFTC.
De l’autre côté de la transaction, un spéculateur ou un fonds de couverture peut acheter certains de ces contrats dans l’attente d’une hausse des prix. Ceci est un commerçant non commercial. Une autre société peut également acheter les contrats, car elle a besoin de l'huile pour son activité.
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