Risque moral
L'aléa moral est le risque qu'une partie n'ait pas conclu de contrat de bonne foi ou fourni des informations trompeuses sur ses actifs, ses passifs ou sa capacité de crédit. En outre, l'aléa moral peut également signifier qu'une partie est incitée à prendre des risques inhabituels dans le cadre d'une tentative désespérée de réaliser un profit avant la conclusion du contrat. Les dangers moraux peuvent être présents chaque fois que deux parties s'accordent. Chaque partie à un contrat peut avoir la possibilité d’avoir un comportement contraire aux principes énoncés dans l’accord.
Chaque fois qu'une partie à un accord n'a pas à subir les conséquences potentielles d'un risque, le risque d'aléa moral augmente.
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Points clés à retenir:
- Le risque moral peut exister lorsqu'une partie à un contrat peut prendre des risques sans en subir les conséquences.
- L'aléa moral est courant dans les secteurs du crédit et de l'assurance, mais peut également exister dans les relations entre employés et employeurs.
- Avant la crise financière de 2008, la volonté de certains propriétaires de renoncer à une hypothèque constituait un risque moral inattendu.
Comprendre le danger moral
Un risque moral se produit lorsqu'une partie à une transaction a la possibilité d'assumer des risques supplémentaires qui affectent négativement l'autre partie. La décision ne repose pas sur ce qui est considéré comme juste, mais sur ce qui procure le plus grand avantage, d’où la référence à la moralité. Cela peut s’appliquer aux activités du secteur financier, comme le contrat entre un emprunteur ou un prêteur, ainsi qu’au secteur des assurances. Par exemple, lorsqu'un propriétaire obtient une assurance sur une propriété, le contrat est basé sur l'idée qu'il évitera les situations susceptibles d'endommager la propriété. Il existe un risque moral que le propriétaire, en raison de la disponibilité de l’assurance, soit moins enclin à protéger le bien, dans la mesure où le paiement d’une compagnie d’assurance allège le fardeau qui incombe au propriétaire en cas de sinistre.
Le risque moral peut également exister dans les relations employeur-employé. Si un employé dispose d'une voiture de société pour laquelle il n'a pas à payer de réparations ou d'entretien, il risque d'être moins enclin à faire attention et plus à prendre des risques avec le véhicule.
Lorsque les aléas moraux liés aux investissements entraînent des crises financières, la demande de réglementations gouvernementales plus strictes augmente souvent.
Un exemple de danger moral
Avant la crise financière de 2008, lorsque la bulle immobilière avait éclaté, certaines actions des prêteurs pouvaient être qualifiées d'aléa moral. Par exemple, un courtier en hypothèques travaillant pour un prêteur d'origine peut avoir été encouragé par le biais d'incitations, telles que des commissions, à contracter le plus grand nombre de prêts possible, quels que soient les moyens financiers de l'emprunteur. Étant donné que les prêts étaient destinés à être vendus à des investisseurs, le courtier en hypothèques et le prêteur émetteur ont tiré profit de l'augmentation du risque, tandis que le fardeau du risque susmentionné incomberait finalement aux investisseurs.
Les emprunteurs qui ont commencé à avoir du mal à rembourser leur emprunt hypothécaire ont également été confrontés à des risques moraux lorsqu'ils ont décidé de s’acquitter de leur obligation financière ou de renoncer à des emprunts devenant de plus en plus difficiles à rembourser. À mesure que la valeur des propriétés diminuait, les emprunteurs finissaient par sombrer dans l’emprunt. Les maisons valaient moins que le montant dû sur les hypothèques associées. Certains propriétaires ont peut-être considéré cela comme une incitation à s'éloigner, leur fardeau financier étant allégé par l'abandon d'une propriété.
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