Inflation sous-jacente
L’inflation sous-jacente correspond à l’évolution des coûts des biens et services, mais n’inclut pas ceux des secteurs de l’alimentation et de l’énergie. Cette mesure de l'inflation exclut ces éléments car leurs prix sont beaucoup plus volatils. Le plus souvent, il est calculé à l'aide de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui est une mesure des prix des biens et des services.
1:08Inflation sous-jacente
Comprendre l'inflation fondamentale
L’inflation de base est mesurée à la fois par l’IPC et par l’indice de base des dépenses de consommation des particuliers. Le PCE représente les prix des biens et services achetés par les consommateurs aux États-Unis. Étant donné que l’inflation mesure la tendance de la hausse des prix, le PCE est un paramètre important pour déterminer l’inflation. Cependant, l'ECP de base et l'IPC sont similaires et permettent de déterminer l'ampleur de l'inflation dans l'économie.
Parmi les autres méthodes de calcul de l'inflation sous-jacente, citons la méthode des valeurs aberrantes, qui supprime les produits ayant subi les plus fortes variations de prix. L’inflation sous-jacente est considérée comme un indicateur de l’inflation sous-jacente à long terme.
Points clés à retenir
- L’inflation sous-jacente correspond à l’évolution des coûts des biens et services, mais n’inclut pas ceux des secteurs de l’alimentation et de l’énergie.
- Les prix des denrées alimentaires et de l’énergie sont exclus de ce calcul car leurs prix peuvent être trop volatils ou fluctuer énormément.
- L’inflation sous-jacente est importante car elle est utilisée pour déterminer l’impact de la hausse des prix sur le revenu des consommateurs.
Pourquoi les prix de l'alimentation et de l'énergie sont exclus
Les prix des denrées alimentaires et de l’énergie sont exclus de ce calcul car leurs prix peuvent être trop volatils ou fluctuer énormément. La nourriture et l'énergie sont des aliments de base nécessaires, ce qui signifie que leur demande ne change pas beaucoup, même si les prix augmentent. Par exemple, le prix de l'essence peut augmenter avec le prix du pétrole, mais vous devrez quand même faire le plein pour pouvoir conduire votre voiture. De même, vous ne serez pas obligés d'acheter vos courses simplement parce que les prix augmentent au magasin.
En outre, le pétrole et le gaz sont des produits de base et sont négociés sur des bourses où les commerçants peuvent les acheter et les vendre. La nourriture est également commercialisée, y compris le blé, le maïs et le porc. La spéculation sur les produits énergétiques et alimentaires entraîne une volatilité de leurs prix, provoquant des fluctuations brutales des chiffres de l'inflation. Par exemple, une sécheresse peut avoir des effets dramatiques sur les prix des cultures. Les effets sur l’inflation peuvent être brefs, c’est-à-dire qu’ils se corrigent finalement et que le marché revient à un état équilibré. En conséquence, les prix des denrées alimentaires et de l’énergie pour ces biens sont exclus du calcul de l’inflation de base.
La mesure privilégiée de l'inflation fondamentale
La Réserve fédérale préfère utiliser l'indice PCE plutôt que l'IPC, car celui-ci a tendance à fournir des tendances d'inflation moins affectées par les variations de prix à court terme. En outre, le Bureau of Economic Analysis (BEA), une division du Département du commerce, calcule la variation des prix en utilisant les données existantes du produit intérieur brut (PIB), ce qui permet de déterminer une tendance globale des prix. Le chiffre du PIB est une mesure de la production de tous les biens et services aux États-Unis. Le BEA ajoute également des données de l’enquête mensuelle sur le commerce de détail et les compare aux prix à la consommation fournis par l’IPC. Ces ajouts suppriment les irrégularités des données et fournissent des tendances détaillées à long terme.
L'importance de l'inflation fondamentale
Il est important de mesurer l’inflation sous-jacente, car elle reflète la relation entre le prix des biens et des services et le niveau de revenu des consommateurs. Si les prix des biens et des services augmentent avec le temps, mais que les revenus des consommateurs ne changent pas, les consommateurs auront un pouvoir d'achat moindre. L'inflation entraîne une diminution de la valeur de l'argent ou des revenus par rapport aux prix des biens et services de base.
Cependant, si le revenu des consommateurs augmente, appelé croissance des salaires, alors que les prix des biens et des services restent inchangés, les consommateurs disposeront d'un pouvoir d'achat accru. En outre, à mesure que les portefeuilles d’investissement et les prix des logements augmentent, il se produit une inflation des actifs qui peut fournir aux consommateurs une somme supplémentaire à dépenser.
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