Titres liés à l'inflation des entreprises

DÉFINITION des titres d’entreprise liés à l’inflation

Les titres d'entreprises indexés sur l'inflation (CIPS), également appelés obligations indexées sur l'inflation, sont des titres à revenu fixe assortis d'un taux d'intérêt nominal basé sur l'inflation. Lorsque les rendements obligataires s’ajustent tous les mois, ils procurent un revenu qui réagit rapidement aux variations de l’inflation.

RUPTURE DE TITRES LIÉS À L'INFLATION DE L'ENTREPRISE

Les titres de sociétés indexés sur l'inflation peuvent offrir aux investisseurs une certaine protection contre l'inflation, comme les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), dont le capital obligataire varie en fonction de l'inflation. Ils offrent également une diversification supplémentaire, car ils ont une faible corrélation avec d'autres classes d'actifs et peuvent réduire la sensibilité ou la durée des taux d'intérêt d'un portefeuille obligataire, car ils sont généralement proposés avec des échéances de cinq à dix ans. Cependant, il y a un compromis. Lorsque l’inflation est faible, CIPS produit des rendements inférieurs à la moyenne par rapport aux obligations d’entreprises traditionnelles.

Le taux du coupon - qui peut être plafonné et ne fluctuer que partiellement - correspond généralement à une mesure établie de l'inflation, telle que l'indice des prix à la consommation, et est mis à jour mensuellement. Par exemple, nous avons une obligation d’entreprise indexée sur l’inflation avec un taux de coupon de 5 000% et une valeur nominale de 1 000 dollars. Une fois acheté, le porteur d’obligations recevrait 50 dollars par an en paiements. Si, en raison de l’inflation, les détenteurs d’obligations doivent recevoir 75 dollars par an, le taux du coupon doit alors passer à 7, 500% (7, 500% x 1 000 $ = 75 $).

Les titres liés à l'inflation des entreprises ne sont pas un courant dominant

La majorité des CIPS sont émises par des institutions financières. Comme la plupart de ces problèmes sont minimes, les investisseurs particuliers ont du mal à trouver les offres de CIPS - à moins de travailler avec un courtier en obligations spécialisé. Et si les CIPS offrent aux investisseurs des rendements nominaux beaucoup plus élevés, ils les exposent aux mêmes risques de crédit, de taux d’intérêt et de risque de défaut que les obligations d’entreprises ordinaires.

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Termes connexes

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