Marchés frontières
Les marchés frontières sont des marchés de capitaux moins avancés dans les pays en développement. Un marché frontalier est un pays qui est plus établi que les pays les moins avancés (PMA) mais qui l'est encore moins que les marchés émergents, car trop petit, trop risqué, ou trop illiquide pour être considéré comme un marché émergent. Les marchés frontières sont également appelés "marchés pré-émergents".
L'expression «marchés frontières» a été inventée en 1992 par Farida Khambata de la Société financière internationale. Bien qu'ils soient plus petits, moins accessibles et un peu plus risqués que les marchés plus établis, les marchés frontières peuvent encore être investis. Ils sont considérés comme souhaitables par les investisseurs à la recherche de rendements substantiels à long terme car ces marchés ont le potentiel de devenir beaucoup plus stables et d’établir au fil des décennies. Cependant, il est également possible pour un marché émergent plus établi de revenir au statut de marché frontière. Investir dans ces marchés reste donc risqué.
Points clés à retenir
- Les marchés frontières sont moins avancés que les marchés de capitaux.
- Les marchés frontières sont plus petits et moins accessibles.
- Les risques des marchés frontières comprennent une faible liquidité et des rapports financiers non conformes aux normes.
Comment fonctionnent les marchés frontières
Les investisseurs s’adressent aux marchés d’actions frontières, ou pré-émergents, pour rechercher des rendements potentiellement élevés. Comme de nombreux marchés frontières n’ont pas de marchés boursiers développés, les investissements sont souvent privés ou directs dans les startups et les infrastructures. Bien qu'il soit possible d'obtenir de bons résultats en investissant sur des marchés frontières, les investisseurs doivent également accepter des risques plus élevés qu'aux États-Unis ou en Europe, par exemple (ou dans tout autre pays du G7).
Parmi les risques auxquels les investisseurs sont confrontés sur les marchés frontaliers figurent l'instabilité politique, des liquidités insuffisantes, une réglementation inadéquate, des rapports financiers non conformes aux normes et des fluctuations monétaires importantes. En outre, de nombreux marchés sont excessivement dépendants des produits de base volatils.
Marchés frontières et pays moins développés
Les marchés frontières sont en avance sur les pays moins développés, bien que des risques similaires puissent s'appliquer aux investisseurs. L'ONU répertorie actuellement 47 pays moins développés confrontés à d'importants défis structurels pour une croissance durable. Cela implique d'être extrêmement vulnérable aux chocs économiques et environnementaux. Cela conduit les PMA à avoir accès à des mesures de soutien internationales spécifiques et à une aide financière qui ne sont pas disponibles pour les pays plus développés.
Le secrétariat CDP du DPAD / DESA examine régulièrement la situation des PMA afin de déterminer si et quand ils sortiront de la catégorie. Par exemple, en mars 2018, le Comité des politiques de développement (CDP) a annoncé sa recommandation selon laquelle les pays du Bhoutan, de Kiribati, de São Tomé et Príncipe et des Îles Salomon devraient passer de la catégorie des PMA.
Marchés frontières et gestion de portefeuille
Les investissements sur les marchés frontières peuvent avoir une faible corrélation avec les marchés développés et peuvent donc apporter une diversification supplémentaire à un portefeuille d'actions. Dans la gestion de portefeuille, les investisseurs doivent trouver un équilibre entre les forces, les faiblesses, les opportunités et les menaces de certains choix, en faisant des compromis et en plaçant des paris entre dette, actions, national, international, croissance et options plus sûres.
Il est important de maximiser le rendement d'un portefeuille, compte tenu de l'appétit pour le risque de l'investisseur. L'ajout d'investissements dans des marchés frontières à un portefeuille ne convient pas toujours à certains investisseurs. Ceux qui recherchent la stabilité, la sécurité et / ou des flux de revenus réguliers peuvent éviter les paris à haut risque dans ces régions. Cependant, si vous avez l’appétit et la capacité à prendre des risques (c’est-à-dire que vous pouvez supporter des pertes dans votre portefeuille), allouer une petite partie de vos actifs aux marchés frontières pourrait s'avérer fructueux et ajouter un nouveau défi.
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