Combien de temps un commerçant peut-il conserver une position courte?

Il n'y a pas de limite prescrite à la durée d'une position vendeur. La vente à découvert implique d'avoir un courtier disposé à prêter des actions, sachant qu'elles vont être vendues sur le marché libre et remplacées à une date ultérieure. Une position courte peut être maintenue tant que l'investisseur est en mesure de respecter les exigences de marge et de payer les intérêts requis, et que le courtier qui prête les actions permet leur emprunt.

Les investisseurs en actions à découvert anticipant une chute du prix du marché leur permettront d'acheter des actions pour les remplacer à un prix inférieur. Chaque jour, de nombreux investisseurs négocient les stocks. Certains se spécialisent principalement ou exclusivement dans la vente à découvert.

Un stock dont la valeur ne diminue pas assez rapidement finit par coûter de l’intérêt à l’investisseur. Le produit de la vente initiale va au compte de l'investisseur et celui-ci verse un pourcentage au courtier, qui correspond généralement au taux préférentiel américain, majoré de 2%. À tout moment, l’investisseur peut acheter des actions de remplacement sur le marché libre et les restituer au courtier. S'il est capable de les acheter à un prix inférieur, l'investisseur conserve la différence en tant que bénéfice. Si le prix est plus élevé, l'investisseur subit une perte.

Pour les investisseurs qualifiés, les conditions offertes par les courtiers pour la vente à découvert peuvent être assez favorables. Rendre les actions disponibles à la vente à un taux d’intérêt de quelques points au-dessus du taux préférentiel semble être une très bonne affaire. Le prix des actions peut être beaucoup plus bas au moment de l'achat et le courtier n'aura reçu qu'un faible pourcentage de sa valeur initiale. Cela suggère que les courtiers subissent régulièrement des pertes importantes dans le secteur des prêts d’actions. Néanmoins, le prêt d’actions est très rentable pour les maisons de courtage.

Les investisseurs peuvent constater que les meilleurs candidats pour la vente à découvert ne sont pas disponibles pour être court-circuités. La disponibilité des stocks pour le court-circuit change régulièrement. De nombreuses actions offertes par les petites entreprises peuvent ne pas être disponibles à la vente.