Futurs gérés
Contrats à terme gérés désigne un investissement dans lequel un portefeuille de contrats à terme est activement géré par des professionnels. Les contrats à terme gérés sont considérés comme un investissement alternatif et sont souvent utilisés par les fonds et les investisseurs institutionnels pour assurer la diversification du portefeuille et du marché. Les contrats à terme gérés fournissent cette diversification du portefeuille en offrant une exposition aux catégories d'actifs afin de contribuer à atténuer le risque de portefeuille d'une manière qui n'est pas possible pour les investissements en actions directes comme les actions et les obligations. La performance des contrats à terme gérés a tendance à être faiblement ou inversement corrélée aux marchés boursiers et obligataires traditionnels, ce qui en fait des investissements idéaux pour compléter un portefeuille construit selon la théorie du portefeuille moderne.
Casser les Futurs gérés
Les contrats à terme gérés sont de plus en plus considérés comme une alternative aux hedge funds traditionnels. Les fonds et autres investisseurs institutionnels utilisent souvent les investissements dans des fonds de couverture pour diversifier leurs portefeuilles d’investissements traditionnels composés d’actions à forte capitalisation boursière et d’obligations très bien notées. L'une des raisons pour lesquelles les hedge funds constituaient un jeu de diversification idéal est qu'ils sont actifs sur le marché à terme. Les contrats à terme gérés se sont développés dans cet espace pour offrir un jeu de diversification plus propre à ces investisseurs institutionnels.
La montée des contrats à terme gérés
Les contrats à terme gérés sont issus de la loi sur la négociation des contrats à terme sur marchandises, qui a permis de définir le rôle des conseillers en négociation de produits de base (CTA) et des opérateurs de groupes de produits de base (CPO). Ces gestionnaires de fonds professionnels se distinguaient des gestionnaires de fonds boursiers car ils travaillaient régulièrement avec des produits dérivés, contrairement à la plupart des gestionnaires de fonds. La CFTC (Commodity Futures and Trading Commission) et la National Futures Association (NFA) réglementent les CTA et les CPO, réalisant des audits et s'assurant qu'ils respectent les exigences en matière de rapports trimestriels. La lourdeur de la réglementation du secteur est une autre raison pour laquelle ces produits de placement ont gagné les faveurs des investisseurs institutionnels par rapport aux fonds spéculatifs.
Comment le commerce à terme géré
Les contrats à terme gérés peuvent avoir diverses pondérations en actions et en instruments dérivés. Un compte à terme géré diversifié aura généralement une exposition à un certain nombre de marchés tels que les produits de base, l’énergie, l’agriculture et les devises. La plupart des comptes à terme gérés auront un programme de trading défini décrivant leur approche de marché. Les stratégies neutres sur le marché et les stratégies de suivi des tendances sont deux approches courantes. Les stratégies neutres vis-à-vis du marché cherchent à tirer profit des spreads et des arbitrages créés par une mauvaise tarification, tandis que les stratégies à la recherche de tendances cherchent à tirer profit des positions longues ou courtes en fonction des fondamentaux et / ou des signaux techniques du marché. Les investisseurs qui recherchent des contrats à terme standardisés peuvent demander des documents d'information décrivant le programme de négociation, le taux de rendement annualisé et d'autres mesures de performance.
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