Marge bénéficiaire brute, d'exploitation et nette: quelle est la différence?

La marge bénéficiaire brute, la marge opérationnelle et la marge bénéficiaire nette sont les trois principales mesures d'analyse de la marge utilisées pour analyser les activités du compte de résultat d'une entreprise.

Chaque marge donne individuellement une perspective très différente sur l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Globalement, les trois marges prises ensemble peuvent donner un aperçu des forces et des faiblesses opérationnelles d'une entreprise. Les marges sont également utiles pour comparer les concurrents et identifier les tendances de croissance et de perte par rapport aux périodes précédentes.

Points clés à retenir

• Un compte de résultat est divisé en charges directes, indirectes, et intérêts et impôts.
• Le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes sont des mesures importantes pour l'analyse d'un compte de résultat.
• Chaque mesure de la marge bénéficiaire indique le montant des bénéfices par dollar de revenu d'une entreprise.

Dans l’ensemble, les mesures d’analyse de la marge mesurent l’efficacité d’une entreprise en comparant les bénéfices aux coûts à trois endroits différents du compte de résultat.

Marge brute

La marge bénéficiaire brute analyse la relation entre le produit des ventes brutes et le coût direct des ventes. Cette comparaison constitue la première partie du compte de résultat. Les entreprises auront différents types de coûts directs en fonction de leurs activités. Les entreprises impliquées dans la production et la fabrication de biens utiliseront la mesure du coût des biens vendus, tandis que les entreprises de services auront une notation plus généralisée.

Globalement, la marge bénéficiaire brute cherche à déterminer l'efficacité avec laquelle une entreprise produit son produit. Le calcul de la marge brute est la marge brute divisée par le total des revenus. En général, il est préférable d’avoir un chiffre de marge de marge brute plus élevé car il représente la marge brute totale par dollar de revenu.

Marge bénéficiaire d'exploitation

L’efficacité opérationnelle constitue la deuxième partie du compte de résultat d’une entreprise et se concentre sur les coûts indirects. Les entreprises ont un large éventail de coûts indirects qui ont également une incidence sur les résultats. Parmi les coûts indirects couramment signalés figurent la recherche et le développement, les frais de campagne marketing, les frais généraux et administratifs, ainsi que les amortissements.

La marge opérationnelle examine les effets de ces coûts. Le résultat opérationnel est obtenu en soustrayant les frais d’exploitation du bénéfice brut. La marge bénéficiaire d'exploitation est ensuite calculée en divisant le bénéfice d'exploitation par le total des revenus.

Le bénéfice d'exploitation montre la capacité d'une entreprise à gérer ses coûts indirects. Par conséquent, cette section du compte de résultat montre comment une entreprise investit dans des domaines qui, selon elle, aideront à améliorer la croissance de sa marque et de son activité par plusieurs canaux. Une entreprise peut avoir une marge bénéficiaire brute élevée mais une marge bénéficiaire d'exploitation relativement faible si ses dépenses indirectes pour des éléments tels que le marketing ou les allocations d'investissement en capital sont élevées.

La marge bénéficiaire nette

La marge bénéficiaire nette est la troisième et dernière mesure de la marge bénéficiaire utilisée dans l'analyse du compte de résultat. Il est calculé en analysant la dernière section du compte de résultat et le résultat net d’une société après comptabilisation de toutes les dépenses.

La marge bénéficiaire nette tient compte des intérêts et des taxes payés par une entreprise. Le bénéfice net est calculé en soustrayant les intérêts et les impôts du bénéfice d'exploitation, également connu sous le nom de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). La marge bénéficiaire nette est ensuite calculée en divisant le bénéfice net par le total des revenus.

Le bénéfice net met en évidence la capacité d'une entreprise à gérer ses paiements d'intérêts et d'impôts. Les paiements d'intérêts peuvent prendre plusieurs variétés. L’intérêt comprend l’intérêt qu’une entreprise verse aux parties prenantes sur une dette pour des instruments de capital. Il comprend également les intérêts générés par les investissements à court et à long terme.

Les taxes sont facturées à un taux uniforme pour les sociétés. À la suite de la loi de 2017 sur les réductions d'impôt et l'emploi, le taux d'imposition des sociétés a été réduit de 35% à 21%. Tout comme les particuliers, les sociétés doivent également identifier et comptabiliser les allégements fiscaux accordés aux entreprises sous forme de crédits, déductions, exemptions, etc.

Considérations particulières

La marge bénéficiaire nette d'une entreprise montre comment celle-ci gère toutes les dépenses associées à l'entreprise. Dans le compte de résultat, les charges sont généralement ventilées en charges directes, indirectes, intérêts et impôts. Les entreprises cherchent à gérer les dépenses dans chacun de ces trois domaines individuellement.

En analysant les marges bénéficiaire brute, opérationnelle et nette, les analystes du secteur peuvent avoir une idée précise des forces et des faiblesses opérationnelles de l'entreprise.

Les facteurs liés au marché et aux activités peuvent affecter chacune des trois marges différemment. Si les frais de vente directs augmentent systématiquement sur le marché, une entreprise dégagera systématiquement une marge bénéficiaire brute inférieure reflétant des coûts de vente plus élevés.

Les sociétés peuvent traverser différents cycles de croissance qui entraînent des dépenses opérationnelles et d’intérêts plus élevées. Une entreprise peut investir davantage dans des campagnes de marketing ou des investissements qui augmentent les coûts d’exploitation pendant une période donnée et peuvent réduire la marge bénéficiaire d’exploitation. Les entreprises peuvent également mobiliser des capitaux sous forme de dette, ce qui peut réduire leur marge bénéficiaire nette lorsque les paiements d'intérêts augmentent.

Comprendre ces différentes variables et leurs effets sur l'analyse de la marge peut être important pour les investisseurs lors de l'analyse de la rentabilité de l'investissement des entreprises.