Doit être rempli (MBF) Order
Un ordre à remplir (MBF) est une transaction qui doit être exécutée en raison d'expiration des options ou des contrats à terme sur ces bourses. De nombreuses commandes de MBF sont exécutées le troisième vendredi de chaque mois, à l'ouverture des marchés, car de nombreux types d'options et de contrats à terme viennent à échéance chaque jour. Les commandes MBF sont exemptées des règles de vente à découvert.
Décomposition de la commande doit être remplie (MBF)
Les commandes doivent être remplies doivent être passées dans le système au plus tard à 17 heures (la date peut varier d’un échange à l’autre) la veille de la date d’expiration. Ces ordres sont ensuite exécutés au cours d'ouverture des options ou des marchés à terme le lendemain, soit le vendredi de l'expiration.
La commande MBF indique à la bourse que la commande doit être exécutée pour remplir l'obligation d'un vendeur d'options ou pour l'obligation d'un acheteur ou d'un vendeur aux termes d'un contrat à terme. Les commandes MBF nécessitent que le montant total de la commande soit rempli.
Exemple de commande à remplir (MBF)
Par exemple, si un opérateur négocie 10 contrats d’achat non couverts sur des actions XYZ à 20 USD et que les actions de XYZ se négocient actuellement à 24 USD (le titulaire de l’option est dans la monnaie), il passera une commande de MBF pour 1000 actions (10 contrats x 100 actions). Le souscripteur du contrat est obligé de disposer de 1 000 actions à livrer à l'acheteur d'option. Par conséquent, il utilise un ordre de MBF pour s'assurer qu'il a les actions le jour de son expiration.
Les ordres MBF sont traités comme des ordres préalables à la vente, qui sont passés la veille et exécutés au cours d'ouverture. Les ordres eux-mêmes affectent le prix d'ouverture, tout comme n'importe quel ordre exécuté à l'ouverture. Les ordres d’achat et de vente entrant dans la bourse pour être exécutés à l’ouverture doivent être assortis. Par exemple, s'il y a beaucoup plus d'ordres d'achat que d'ordres de vente (en termes de volume d'actions), le prix d'ouverture augmentera jusqu'à ce que le volume de vente soit suffisant pour satisfaire les ordres d'achat. D'un autre côté, un volume de vente plus important fera baisser le prix d'ouverture. Les déséquilibres entre les ordres d'achat et de vente d'ouverture sont communiqués aux acteurs du marché qui peuvent ensuite choisir s'ils souhaitent ajouter des liquidités pour réduire le déséquilibre.
Les troisièmes vendredis de mars, juin, septembre et décembre sont désignés par le terme de «triple tentative», car les options sur indices boursiers, les contrats à terme sur indices boursiers et les options d'achat d'actions expirent toutes ces jours-là. Avec l'introduction des contrats à terme sur actions individuelles, qui expirent également ces jours-là, on utilise également le terme de «quadruple sorcellerie».
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