Correction
Dans le monde des investissements, une correction est généralement définie comme une baisse de 10% ou plus du prix d'un titre par rapport à son dernier sommet. Les corrections peuvent survenir n'importe où, y compris les actions individuelles, les indices qui suivent les actions ou les secteurs, les marchés des matières premières et des devises, ou tout actif négocié en bourse.
Un actif, un indice ou un marché peut faire l'objet d'une correction soit brièvement, soit pendant une période prolongée - jours, semaines, mois, voire plus longtemps. Cependant, la correction moyenne du marché est de courte durée et dure entre trois et quatre mois.
Les investisseurs, les traders et les analystes utilisent des méthodes de cartographie pour prévoir et suivre les corrections. De nombreux facteurs peuvent déclencher une correction. D'un changement macroéconomique à grande échelle aux problèmes posés par le plan de gestion d'une seule entreprise, les raisons d'une correction sont aussi variées que les actions, les indices ou les marchés qu'elles affectent.
Comment fonctionne une correction
Les corrections sont comme cette araignée sous votre lit. Vous savez que c'est là, tapi, mais vous ne savez pas quand il fera sa prochaine apparition. Bien que vous risquiez de perdre le sommeil à cause de cette araignée, vous ne devriez pas perdre votre sommeil face à la possibilité d’une correction.
Selon un rapport publié en 2018 par CNBC, la correction moyenne pour le S & P 500 n'a duré que quatre mois et les valeurs ont chuté d'environ 13% avant de se rétablir. Cependant, il est facile de comprendre pourquoi l'investisseur individuel ou novice peut craindre un ajustement à la baisse de 10% ou plus de la valeur de l'actif de son portefeuille lors d'une correction. Ils ne l'ont pas vu venir et ne savent pas combien de temps la correction durera. Pour la plupart des investisseurs, sur le marché à long terme, une correction n’est qu’un petit nid-de-poule sur la route de l’épargne-retraite. Le marché finira par se rétablir, alors, ils ne devraient pas paniquer.
Bien sûr, une correction spectaculaire au cours d'une session de négociation peut être désastreuse pour un trader à court terme ou à la journée et pour les traders extrêmement endettés. Ces traders pourraient subir des pertes importantes pendant les périodes de corrections.
Personne ne peut déterminer avec précision le début ou la fin d'une correction ni dire à quel point une chute des prix peut durer jusqu'à la fin. Les analystes et les investisseurs peuvent examiner les données des corrections passées et planifier en conséquence.
Points clés à retenir
- Une correction est une baisse de 10% ou plus du prix d'un titre, d'un actif ou d'un marché financier.
- Les corrections peuvent durer de quelques jours à quelques mois, voire plus.
- Bien qu’elle soit dommageable à court terme, une correction peut être saine, car elle permet d’ajuster des prix surévalués et de créer des opportunités d’achat.
Tracer une correction
Les corrections peuvent parfois être projetées à l'aide d'une analyse de marché et en comparant un indice de marché à un autre. À l'aide de cette méthode, un analyste peut découvrir qu'un indice sous-performant peut être suivi de près par un indice similaire également sous-performant. Une tendance constante de ces similitudes peut indiquer qu'une correction du marché est imminente.
L'analyse technique examine le soutien des prix et les niveaux de résistance pour aider à prévoir le moment où une inversion ou une consolidation peut se transformer en une correction. Les corrections techniques surviennent lorsqu'un actif ou l'ensemble du marché est surexploité. Les analystes utilisent des graphiques pour suivre les changements au fil du temps dans un actif, un indice ou un marché. Parmi les outils qu’ils utilisent, notons l’utilisation des bandes de Bollinger, des canaux d’enveloppe et des courbes de tendance pour déterminer où s’attendre le soutien des prix et la résistance.
Préparer les investissements pour une correction
Avant une correction du marché, les actions individuelles peuvent être fortes, voire surperformantes. Pendant une période de correction, les actifs individuels affichent souvent des performances médiocres en raison de conditions de marché défavorables. Les corrections peuvent créer un moment idéal pour acheter des actifs de grande valeur à des prix réduits. Cependant, les investisseurs doivent encore peser les risques liés aux achats, car ils pourraient bien voir une nouvelle baisse à mesure que la correction se poursuit.
Protéger les investissements contre les corrections peut être difficile, mais faisable. Pour faire face à la baisse des cours des actions, les investisseurs peuvent définir des ordres stop-loss ou des ordres stop-limit. Le premier est automatiquement déclenché lorsqu'un prix atteint un niveau prédéfini par l'investisseur. Toutefois, la transaction peut ne pas être exécutée à ce niveau de prix si les prix baissent rapidement. Le deuxième ordre stop définit à la fois un prix cible spécifié et un prix limite extérieur pour la transaction. Stop-loss garantit l'exécution dans les cas où stop-limit garantit le prix. Les ordres stop doivent être surveillés régulièrement pour s’assurer qu’ils reflètent la situation actuelle du marché et la valeur réelle des actifs. En outre, de nombreux courtiers autoriseront l’expiration des ordres stop après une période donnée.
Investir pendant une correction
Bien qu'une correction puisse affecter toutes les actions, elle frappe souvent certaines actions plus que d'autres. Les actions à plus forte capitalisation et à forte croissance dans des secteurs volatils, comme la technologie, ont tendance à réagir le plus fort. D'autres secteurs sont plus tamponnés. Les stocks de biens de consommation courante, par exemple, ont tendance à résister aux cycles économiques, dans la mesure où ils impliquent la production ou la vente au détail de produits de première nécessité. Par conséquent, si une correction est causée par un ralentissement économique ou s’aggrave à ce moment-là, ces actions sont toujours performantes.
La diversification offre également une protection - si elle implique des actifs qui s'opposent à ceux qui sont corrigés ou à ceux qui sont influencés par différents facteurs. Les obligations et les instruments de revenu ont traditionnellement été un contrepoids aux actions, par exemple. Les actifs réels ou corporels, tels que les produits de base ou l'immobilier, constituent une autre option pour les actifs financiers tels que les actions.
Bien que les corrections de marché puissent être difficiles et qu'une chute de 10% puisse nuire considérablement à de nombreux portefeuilles de placements, les corrections sont parfois considérées comme bénéfiques à la fois pour le marché et les investisseurs. Pour le marché, les corrections peuvent aider à réajuster et à recalibrer les évaluations d'actifs qui peuvent être devenues trop élevées. Pour les investisseurs, les corrections peuvent à la fois permettre de tirer parti des prix d'actifs actualisés et de tirer des enseignements précieux sur la rapidité avec laquelle les environnements de marché peuvent changer.
Avantages
Crée des opportunités d'achat dans des actions de grande valeur
Peut être atténué par des ordres stop-loss / limite
Calme les marchés sur-gonflés
Les inconvénients
Peut conduire à la panique, survendant
Nuit aux investisseurs à court terme et aux traders à effet de levier
Peut se transformer en déclin prolongé
Exemples concrets de correction
Les corrections de marché se produisent relativement souvent. Entre 1980 et 2018, les marchés américains ont subi 37 corrections. Pendant ce temps, l'indice S & P 500 a chuté en moyenne de 15, 6%. Dix de ces corrections ont abouti à des marchés baissiers, qui sont généralement des indicateurs de ralentissement économique. Les autres sont restés ou sont revenus dans des marchés haussiers, qui sont généralement des indicateurs de la croissance économique et de la stabilité.
Prenons l'année 2018, par exemple. En février 2018, deux indices majeurs, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500), ont tous deux subi des corrections, enregistrant une baisse de plus de 10%. Le Nasdaq et le S & P 500 ont également subi des corrections à la fin d'octobre 2018.
À chaque fois, les marchés ont rebondi. Une autre correction a ensuite eu lieu le 17 décembre 2018, et le DJIA et le S & P 500 ont tous deux chuté de plus de 10% - le S & P 500 a chuté de 15% par rapport à son sommet sans précédent. Les baisses se sont poursuivies au début du mois de janvier avec des prévisions selon lesquelles les États-Unis auraient enfin mis fin à un marché baissier en abondance.
Les marchés ont commencé à se ressaisir, effaçant toutes les pertes de l'année fin janvier. À la mi-avril 2019, l'indice S & P 500 était en hausse d'environ 20% depuis les jours sombres de décembre. Des analystes optimistes affirment que le marché haussier a encore du pain sur la planche, bien que quelques pessimistes craignent que la reprise ne soit une reprise du marché baissier de courte durée - ou que l’on utilise une autre métaphore animale le rebond du chat mort.
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