Crush Spread
L'écart de concentration est une stratégie de négociation d'options utilisée sur le marché à terme du soja. Le terme général pour cela est une marge de traitement brute. Les commerçants utilisent souvent un spread de broyage pour le soja pour gérer les risques en combinant des positions à terme séparées pour le soja, l'huile de soja et le tourteau de soja en une position unique.
La position d'écart de couverture sert à couvrir la marge entre les contrats à terme sur le soja et les contrats à terme sur l'huile et les tourteaux de soja. Un spread de broyage est similaire à un spread de fissure sur le marché du pétrole brut en ce sens qu’il s’agit de positions multiples dans une même catégorie combinées en une position.
Casser la pâte à tartiner
Une stratégie commerciale consiste à prendre une position longue sur les contrats à terme standardisés sur le soja et une position courte sur les contrats à terme standardisés pour l'huile de soja et les tourteaux. La stratégie peut également consister en un spread inversé consistant à prendre une position courte sur les contrats à terme standardisés sur le soja et une position longue sur les contrats à terme standardisés sur l’huile et les tourteaux de soja.
En achetant simultanément des contrats à terme de soja et des contrats à terme de tourteau de soja, le commerçant tente d'établir une position artificielle dans la transformation du soja, ce qui crée la propagation. En utilisant l’écartage, le commerçant suppose que les coûts de traitement du soja sont sous-évalués. Si cela est vrai, l'écart augmentera et le commerçant gagnera de l'argent en achetant du soja dont le prix augmentera. Dans le même temps, ils vendront de l'huile de soja et de la farine dont le prix diminuera.
La propagation inverse est également exacte. Ici, le commerçant suppose que les coûts de traitement du soja ont été surévalués. L’utilisation de la fourchette inversée permet de gagner de l’argent en vendant des contrats à terme sur le soja qui diminuent et en achetant des contrats à terme pour l’huile et le tourteau de soja dont la valeur augmentera.
Étant donné que la relation de propagation entre les contrats à terme variera avec le temps, les traders peuvent obtenir une exposition directionnelle aux mouvements.
Couverture et spéculation à l'aide de spreads d'écrasement
Une position d'écartement est principalement utilisée par les opérateurs en couverture et les spéculateurs. Les opérateurs en couverture sont des personnes impliquées dans la production de soja, d'huile de soja et de farine de soja. Négocier des contrats à terme sur les produits qu’ils produisent est un moyen d’atténuer le risque de diminution du coût de leurs produits. Les opérateurs en couverture compensent le risque de perte sur les ventes réelles du produit en gagnant de l'argent sur la dispersion du soja et du soja transformé. Dans la mesure où une stratégie d'écrasement expose les coûts de transformation surexploités en augmentant les coûts d'avenir de l'huile de soja et du tourteau de soja par rapport aux coûts des avenirs de soja, les opérateurs en couverture pourraient probablement influencer un écart d'écoulement en maintenant les coûts de traitement.
Les spéculateurs recherchent des prix erronés sur le marché et utiliseront un spread de trituration ou un spread de tris inversé pour tirer parti des prix erronés du soja, de l'huile de soja ou du tourteau de soja.
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