Droits Cum

Quels sont les droits de sperme

Les droits cumulés (ou "avec" droits) permettent à un actionnaire inscrit de souscrire à une offre de droits déclarée par une société. Les propriétaires d’actions jouissant de droits cumulés sont en mesure d’acheter de nouvelles actions, généralement à un prix inférieur au cours actuel des actions en question. De plus, les droits eux-mêmes ont une valeur indépendamment de la valeur des actions existantes.

Casser les droits de sperme

Lorsqu'une société offre à ses actionnaires le droit d'acheter de nouvelles actions à escompte afin de conserver leur participation proportionnelle (c'est-à-dire sans dilution), ces valeurs sont appelées droits cum. Les droits sont à court terme, généralement de 30 à 45 jours, et peuvent être échangés. La valeur d'un droit cumulé est calculée à l'aide de la formule suivante:

Valeur = (prix de marché de l'action - prix de souscription) / (nombre de droits nécessaires pour acheter une action + 1)

Le +1 du dénominateur est ajusté pour tenir compte de la baisse attendue du prix du marché le jour de départ ou le premier jour où le titre se négocie sans droits.

Exemple de calcul des droits cumulés

La société XYZ a 10 millions d’actions ordinaires en circulation et émet 5 millions d’actions supplémentaires dans le cadre d’un placement de droits. Les actions se négocient à 51 $ par action et les droits ont un prix de souscription de 48 $ par action. Deux droits sont nécessaires pour acheter une action.

La valeur du droit cum = (51 $ - 48 $) / (2 + 1) = 1 $

Règlement et règles

Les droits cumulés sont soumis aux règles 703.03 de la NYSE et aux règles 4310 (c) et 4320 (e) du NASDAQ en ce qui concerne les délais de notification, les prix de souscription proposés, les dates d’expiration et toute autre information pertinente permettant à un actionnaire de prendre une décision. La SEC exige le dépôt du formulaire S-1, une déclaration d’enregistrement pour le placement de droits.

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