Jours à couvrir

Que sont les jours à couvrir?

Le nombre de jours à couvrir, également appelé ratio des positions vendeur, mesure le nombre de jours attendus pour liquider les actions émises d'une société qui ont été vendues à découvert. Il mesure les actions émises d'une société actuellement en cours de négociation et divise ce chiffre par le volume de négociation quotidien moyen pour donner une approximation du temps requis, exprimé en jours, pour la liquidation de ces positions.

Comprendre les jours à couvrir

Le «nombre de jours à couvrir» se calcule en prenant le nombre d'actions actuellement en cours de négociation et en divisant ce montant par le volume de négociation quotidien moyen de la société en question. Par exemple, si les investisseurs ont vendu 2 millions d’actions d’ABC en vente à découvert et que son volume quotidien moyen est de 1 million d’actions, le nombre de jours à couvrir est de 2 jours.

Jours à couvrir = intérêt court actuel ÷ Volume quotidien moyen des actions

Les «jours à couvrir» peuvent être utiles aux traders des manières suivantes:

• Cela peut être une approximation de la manière dont les traders baissiers ou haussiers parlent de cette société, ce qui peut aider les décisions d'investissement à venir. Un ratio «nombre de jours à couvrir» élevé pourrait laisser présager que tout ne va pas pour le mieux avec les performances de l'entreprise.
• Cela donne aux investisseurs une idée de la pression d'achat potentielle future. En cas de reprise du titre, les vendeurs à découvert doivent racheter des actions sur le marché libre pour dénouer leurs positions. Naturellement, ils chercheront à racheter les actions au plus bas prix possible, et cette urgence de se dégager de leurs positions pourrait se traduire par des hausses brutales. Plus le processus de rachat prend du temps, comme l'indique le nombre de jours à couvrir, plus la hausse des prix peut se poursuivre, en raison du seul besoin des vendeurs à découvert de fermer leurs positions.
• De plus, un ratio «nombre de jours à couvrir» élevé peut souvent indiquer un court resserrement potentiel. Cette information peut être avantageuse pour un opérateur qui cherche à réaliser un profit rapide en achetant des actions de cette société avant l’événement prévu qui se concrétise.

Points clés à retenir

• Le nombre de jours à couvrir, également appelé ratio des positions vendeur, mesure le nombre de jours attendus pour liquider les actions émises d'une société qui ont été vendues à découvert.
• Le nombre de jours à couvrir est calculé en prenant le nombre d’actions actuellement en cours de négociation et en divisant ce montant par le volume de négociation moyen quotidien de la société en question.
• Un ratio «nombre de jours à couvrir» élevé peut souvent indiquer un court resserrement potentiel.

Le processus de vente à découvert et les jours à couvrir

Les négociants qui vendent à découvert sont motivés par la conviction que le prix d'un titre baissera et le fait de vendre à découvert les actions leur permet de tirer profit de cette baisse. En pratique, la vente à découvert consiste à emprunter des actions à un courtier, à les vendre sur le marché libre et à les racheter afin de les restituer au courtier. Le négociant bénéficie si le prix des actions chute après l’emprunt et la vente des actions, permettant ainsi à l’investisseur de racheter les actions à un prix inférieur au montant auquel les actions ont été vendues.

Le «nombre de jours à couvrir» représente le temps total estimé pour le rachat des actions qui leur ont été prêtées par un courtier par tous les vendeurs à découvert actifs sur le marché possédant un titre particulier.

Si un titre précédemment à la traîne devient très optimiste, l'action d'achat des vendeurs à découvert peut donner un élan supplémentaire à la hausse. Plus le nombre de «jours à couvrir» est long, plus l'effet de l'élan à la hausse peut être prononcé, ce qui pourrait entraîner des pertes plus importantes pour les vendeurs à découvert qui ne sont pas parmi les premiers à fermer leurs positions.

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