Définition du prêt à terme différé

Qu'est-ce qu'un prêt à terme différé?

Un prêt à terme à tirage différé est une caractéristique particulière d’un prêt à terme qui stipule que l’emprunteur peut retirer des montants prédéfinis du montant total pré-approuvé d’un prêt à terme aux moments contractuels. Cette particularité est incluse dans l’accord d’emprunteur. Les prêteurs peuvent proposer cette fonctionnalité aux emprunteurs dont la qualité de crédit est élevée. Un prêt à terme différé est souvent inclus dans les accords de prêt contractuels pour les entreprises qui utilisent le produit du prêt comme financement d’acquisitions ou d’agrandissements futurs.

Comment fonctionne un prêt à terme différé

Un prêt à terme à tirage différé nécessite l’ajout de dispositions spéciales aux conditions d’emprunt d’un contrat de prêt. Par exemple, au début du prêt, le prêteur et l’emprunteur peuvent convenir des conditions selon lesquelles l’emprunteur peut souscrire un million de dollars chaque trimestre d’un prêt évalué à 10 millions de dollars. De telles dispositions permettent à un prêteur de mieux gérer ses besoins de trésorerie. Pour l'emprunteur, un prêt à terme à tirage différé offre une limite à ce qu'il peut faire sur un prêt, ce qui peut servir de gouverneur aux dépenses, réduisant ainsi le fardeau de sa dette et les paiements d'intérêts. En même temps, le tirage différé donne à l'emprunteur la possibilité de savoir qu'il disposera d'une injection de fonds garantie et périodique.

Les prêts à terme différés sont traditionnellement considérés comme des prêts à effet de levier non syndiqués sur le marché intermédiaire. Depuis 2017, toutefois, les DDTL ont connu une utilisation croissante sur le marché plus vaste des prêts à effet de levier largement syndiqués de plusieurs centaines de millions de dollars.

Dispositions relatives au prêt à terme différé

En règle générale, les dispositions relatives aux prêts à terme retardés sont incluses dans les contrats de prêt institutionnel comportant des versements plus importants que les prêts à la consommation, avec une complexité et un maintien plus importants. Ces types de prêts peuvent avoir des structures et des conditions compliquées. Ils sont le plus souvent offerts aux entreprises ayant une cote de crédit élevée. Ils offrent généralement à l'emprunteur des taux d'intérêt plus avantageux que les autres options de crédit.

Autrefois fournies par des prêteurs du marché intermédiaire via des prêts à effet de levier non syndiqués, les conditions de prêt à terme différé sont devenues populaires dans les prêts à effet de levier plus gros et largement syndiqués.

Exigences relatives aux prêts à terme différés

Les prêts à terme différés peuvent être structurés de différentes manières. Ils peuvent faire partie d'un contrat de prêt unique entre une institution financière et une entreprise ou peuvent être inclus dans un contrat de prêt consortial. Quelle que soit la situation, il existe différents types de réserves contractuelles que l’emprunteur doit respecter.

Lors de la structuration des conditions d'un prêt à terme à tirage différé, les preneurs fermes peuvent prendre en compte des facteurs tels que le maintien des niveaux de trésorerie, la croissance des revenus et les prévisions de bénéfices. Il peut souvent être nécessaire pour une entreprise de conserver un certain niveau de liquidités ou de déclarer un facteur de ratio minimal de remboursement rapide pour les échéances de prêts à terme dispersées sur différentes périodes. Les facteurs liés à la liquidité empêchent l'emprunteur d'accomplir certains actes particuliers, tels que le surendettement, mais ils sont toujours considérés comme une caractéristique flexible pour un prêt à terme.

Dans certains cas, les modalités de paiement des acomptes différés peuvent être basées sur les étapes franchies par la société. Ces facteurs peuvent impliquer une exigence de croissance des ventes, telle que l’atteinte d’un nombre donné de ventes unitaires à un moment donné. D'autres jalons financiers peuvent également être pris en compte, tels que la croissance des bénéfices. Par exemple, une société peut être tenue d'atteindre ou de dépasser un certain niveau de bénéfice à chaque trimestre de son exercice afin de recevoir les paiements d'un emprunt à terme retardé.

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