Avis de livraison
Un avis de livraison est un avis écrit par le détenteur de la position vendeur dans un contrat à terme informant le clearinghouse de l'intention et des détails de la livraison d'une marchandise pour règlement. La chambre de compensation enverra alors un avis de livraison à l'acheteur, ou au détenteur d'une position longue de la livraison en attente.
L'avis de livraison est un élément du contrat à terme qui suit un format standard. Il identifiera les détails de la quantité, du grade, du lieu de livraison et de la date de livraison.
Rupture Avis de livraison
Certains contrats à terme autorisent une fourchette pour le grade de base des matières premières sous-jacentes, de sorte qu'un avis de livraison est essentiel pour les détenteurs de positions longues et courtes. L'avis fournira un contrat écrit explicite décrivant les détails d'une telle livraison. Les termes et la structure d'un futur contrat suivent souvent un format standard contenant certains éléments essentiels et communs. Néanmoins, ces accords peuvent impliquer des arrangements ou des produits inhabituels, il est donc normal de les adapter aux préférences de toutes les parties concernées.
Surveillance en bourse des avis de livraison
L'échange où le contrat à terme vendu vendra déterminera le type d'avis de livraison qui est autorisé pour les titres qu'ils commercialisent. Les avis peuvent être transférables ou non. Les contrats à terme qui spécifient un règlement en espèces ne recevront pas d'avis de livraison.
- Les avis transférables passent par une chambre de compensation pour informer l'acheteur de l'intention du vendeur de livrer. L'acheteur peut accepter la livraison ou vendre l'avis à une autre personne sur le marché. Le processus de revente est connu sous le nom de relancement et sera limité par le marché.
- Les avis non transférables traversent également la chambre de compensation. Toutefois, avec ce type d’avis, l’acheteur doit prendre livraison de la marchandise sous-jacente au contrat. Étant donné que l'acheteur doit prendre possession de la propriété, des incidences fiscales peuvent en résulter.
Limitations concernant les avis de livraison
L'avis de livraison est un élément standard d'un contrat à terme typique. Cependant, les parties impliquées doivent rarement remplir les conditions décrites dans l'avis de livraison. Seule une petite fraction des contrats à terme aboutit au transfert physique de biens corporels.
Les chambres de compensation notifieront un opérateur ayant une position ouverte à l’approche de l’échéance du contrat. À ce moment, la plupart des traders achèteront une position de compensation pour clôturer la transaction. Cette transaction est connue sous le nom de liquidation ou d’annulation de la transaction et met à zéro le compte du trader. Le négociant vendra ou achètera une position de compensation, qui transférera l'échange ou la livraison potentielle des produits au nouvel acheteur. La transaction dissout essentiellement la transaction initiale par la vente, ou l'achat, d'un nombre égal de contrats, en mettant à zéro le compte du commerçant. Ces contrats de compensation doivent être du même mois de livraison et avoir lieu sur le même échange.
Traditionnellement, les contrats à terme stipulent que la transaction est complète avec la livraison de la marchandise sous-jacente. La date et le lieu du dépôt sont spécifiés dans le contrat et régis par les règles de l'échange. Un récépissé d'entrepôt certifie la possession d'une marchandise dans un entrepôt agréé reconnu aux fins de livraison par la bourse.
Il est important que les acheteurs révisent leurs contrats et fassent attention aux termes, en se concentrant particulièrement sur les délais ou les dates de livraison. Les acheteurs doivent éviter la livraison forcée des produits, en supposant qu'ils ne souhaitent pas prendre possession du produit, en vendant un contrat compensatoire.
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