Delta Neutre
Delta neutre est une stratégie de portefeuille utilisant plusieurs positions et équilibrant les deltas positif et négatif, de sorte que le delta global des actifs en question s’élève à zéro.
Delta Neutre Expliqué
Un portefeuille neutres en delta uniformise la réponse aux mouvements du marché pour une certaine fourchette afin de ramener le changement net de la position à zéro. Delta mesure dans quelle mesure le prix d'une option change lorsque le prix du titre sous-jacent change.
À mesure que la valeur des actifs sous-jacents évolue, la position des Grecs évoluera entre positive, négative et neutre. Les investisseurs qui souhaitent préserver la neutralité du delta doivent ajuster leur portefeuille en conséquence. Les traders d’options utilisent des stratégies delta neutre pour tirer profit de la volatilité implicite ou de la dégradation temporelle des options. Les stratégies Delta Neutre sont également utilisées à des fins de couverture.
Mécanique de base Delta Neutral
Les options de vente longue ont toujours un delta allant de -1 à 0, tandis que les appels longs ont toujours un delta allant de 0 à 1. L'actif sous-jacent, généralement une position sur actions, a toujours un delta de 1 si la position est longue et -1 si la position est une position courte. Compte tenu de la position de l’actif sous-jacent, un trader ou un investisseur peut utiliser une combinaison d’appels et de put et de put pour faire du delta 0 effectif d’un portefeuille.
Si une option a un delta de 1 et que la position sous-jacente des actions augmente de 1 USD, le prix de l'option augmentera également de 1 USD. Ce comportement est observé dans les options d’achat profondément en jeu. De même, si une option a un delta de zéro et que l'action augmente de 1 USD, le prix de l'option n'augmentera pas du tout (un comportement observé avec les options d'achat profondes hors du cours). Si une option a un delta de 0, 5, son prix augmentera de 0, 50 USD pour chaque augmentation de 1 USD de l'action sous-jacente.
Un exemple de couverture neutre de delta
Supposons que vous avez une position en stock dont le prix va augmenter à long terme. Cependant, vous craignez que les prix ne baissent à court terme. Vous décidez donc de créer une position delta neutre. Supposons que vous possédez 200 actions de la société X, qui se négocie à 100 USD par action. Le delta de l'action sous-jacente étant égal à 1, votre position actuelle a un delta de 200 positif (delta multiplié par le nombre d'actions).
Pour obtenir une position neutre delta, vous devez entrer dans une position dont le delta total est de -200. Supposons que vous trouviez sur la société X des options de vente à parité négociées avec un delta de -0, 5. Vous pouvez acheter 4 de ces options de vente, qui auraient un delta total de (400 x -0, 5), ou -200. Avec cette position combinée de 200 actions de la société X et de 4 options de vente longues au cours monétaire sur la société X, votre position globale est neutre en delta.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.