Différences entre IUL et assurance vie entière

Ceux qui recherchent la bonne police d'assurance-vie ont un large éventail de choix, allant d'une assurance-vie temporaire bon marché à des polices d'assurance-vie permanentes coûteuses. Dans ce dernier cas, l’assurance vie entière et l’assurance vie universelle indicielle (IUL) sont deux options populaires. Les personnes qui décident entre ces options doivent examiner attentivement leurs besoins avant de prendre une décision à vie.

Dans cet article, nous examinerons les principales différences entre ces politiques et quelques astuces pour ceux qui essaient de décider entre elles. (Pour en savoir plus, voir "Assurance-vie: mettre le prix à la tranquillité d'esprit".)

Points clés à retenir

• L'assurance vie permanente couvre le capital décès pour la vie de l'assuré.
• Les polices permanentes génèrent une valeur en espèces pouvant être utilisée pour des décaissements tels que le revenu de retraite ou l’épargne d’urgence.
• Les polices vie entière garantissent des prestations avec des primes fixes et une croissance minimale connue.
• Les polices d'assurance vie universelle indexée (IUL) prévoient des paiements flexibles avec une accumulation de trésorerie liée à la performance d'un indice actions.

Assurance vie entière

Les polices d'assurance vie entière existent depuis des décennies. En général, ces polices sont considérées comme l'option la plus sûre pour ceux qui souhaitent subvenir aux besoins de leur famille après le décès.

Les pros

• Garantie de décès
• Primes fixes qui n'augmentent pas avec l'âge
• Possibilité de payer la valeur nominale dans 10 ans, 20 ans ou à 65 ans
• Option d'emprunt contre valeur monétaire si nécessaire plus tard dans la vie
• Les intérêts et les décaissements peuvent être exempts d'impôt

Les inconvénients

• Le taux d'intérêt peut ne pas être garanti (bien qu'il y ait souvent un taux plancher minimum)
• Coût d'opportunité potentiel avec des taux d'intérêt relatifs bas
• Les primes ne sont pas flexibles et doivent être payées régulièrement

Assurance vie universelle indexée

Les polices d'assurance vie universelle indexées sont relativement nouvelles. Comme leur nom l'indique, leur potentiel de revenus est lié à un indice d'actions. En général, ces politiques sont plus risquées et plus complexes.

Les polices d’assurance vie universelle indexées donnent aux preneurs d’assurance la possibilité d’affecter la totalité ou une partie de leurs primes nettes (après avoir payé la couverture et les frais d’assurance) à un compte de caisse. Ce compte crédite les intérêts en fonction de la performance d'un indice sous-jacent avec un rendement plancher de 0% et un taux de capitalisation et / ou un plafond de participation du rendement.

La dynamique commence à devenir un peu plus floue lorsque l’on examine la manière dont l’exposition à l’indice est construite. Plutôt que d’acheter des actions sur le marché, la compagnie d’assurance conclut généralement des contrats d’option en utilisant une partie de la prime du contrat, ce qui leur permet de répercuter les gains à la hausse sans les pertes à la baisse, mais au prix d’un risque de contrepartie supplémentaire.

De nombreuses sociétés d’assurance prévoient des taux de capitalisation minimum compris entre 1% et 4% et des taux de participation d’environ 50%, bien que certaines prévoient des taux de capitalisation non garantis d’environ 10% à 14% et des taux de participation supérieurs à 100% pour les supports de vente, à un rapport de The Bishop Company LLC. Si un indice sous-jacent retourne 20%, un preneur d’assurance ne pourra obtenir un rendement que de 10% à 12% avec ces plafonds en place. L'utilisation d'options d'achat d'actions élimine également les dividendes de tout calcul de rendement d'indice, qui représente généralement 2% à 4% du rendement de marché total. Sans ces rendements, les titulaires de police pourraient générer un rendement inférieur à celui des indices de référence.

Les pros

• Avantages garantis
• Paiements de primes flexibles
• Possibilité de revenus d'intérêts plus élevés
• Possibilité d'emprunter contre la politique plus tard dans la vie

Les inconvénients

• Le bénéfice dépend de la performance des actions
• Si l'indice chute, les rendements peuvent être inférieurs, bien qu'il y ait souvent des étages pour éviter des pertes extrêmes.
• Possibilité que les primes augmentent avec le temps
• Utilisation de produits dérivés complexes
• Dépenses plus élevées
• La prestation de décès peut être réduite ou perdue si le paiement des primes est inférieur au rendement.

Choisir entre les deux

L'assurance vie entière est conçue pour être exactement cela: une assurance vie. En revanche, les polices d’assurance vie universelle indexées ressemblent davantage à des instruments de revenu de retraite. L’argent disponible dans ces polices augmente avec un report d’impôt et peut être utilisé pour payer des primes. De plus, pendant la retraite, les titulaires de police peuvent utiliser les distributions libres d’impôt de la valeur de rachat accumulée pour couvrir tous les types de dépenses, ce qui est utile pour ceux qui ont déjà atteint le maximum de leur Roth IRA et d’autres options. En fait, de nombreuses polices sont vendues sur la base du concept d’accumulation de valeur de rachat plutôt que d’une prestation de décès garantie.

Il est également important d’envisager l’utilisation de dérivés par les assureurs vie universels indexés. Dans la mesure où une option d'achat est intrinsèquement limitée à un certain niveau ou expire sans valeur, les polices IUL limitent le rendement maximal pendant les bonnes années et limitent la baisse à 0% pendant les mauvaises années. Les compagnies d’assurance vantant les rendements élevés des polices IUL peuvent tenter de tirer parti du «biais de récence» si les indices d’actions ont bien performé ces derniers temps.

Certaines IUL bénéficient également d'avantages contractuels garantis par le biais d'avenants, ce qui peut en réalité fournir des avantages garantis comparables aux produits en compte général. Néanmoins, les titulaires de police IUL ne doivent pas compter sur les rendements élevés des indices d’actions pour financer leur assurance vie au fil du temps. Des rendements élevés certaines années peuvent conduire les souscripteurs à négliger de financer la valeur de rachat du contrat, ce qui pourrait entraîner une perte de couverture plus tard dans la vie si les rendements ne sont pas aussi bons. Prendre des avances sur contrat à partir de la valeur de rachat et payer des intérêts peut également être une entreprise risquée si les intérêts crédités ne couvrent pas les coûts de l’emprunt.

Le résultat final

Les particuliers qui achètent une assurance vie permanente, qui comporte une composante en espèces ainsi qu'une couverture d'assurance, ont un certain nombre d'options différentes. Toute la vie est généralement la voie la plus sûre pour ceux qui recherchent quelque chose de prévisible et de fiable, tandis que les polices IUL offrent un véhicule de planification de la retraite intéressant, offrant un potentiel de hausse supérieur et des avantages fiscaux. (Pour plus d'informations, voir "5 questions sur l'assurance-vie à poser".)