Rendement d'escompte défini
Le rendement de l'escompte est une mesure du taux de rendement d'une obligation pour un investisseur, exprimé en pourcentage. Le rendement de l'escompte est utilisé pour calculer le rendement des billets de banque, du papier commercial et des bons du Trésor vendus à escompte. Le rendement de l’escompte est calculé comme suit: (valeur nominale - prix d’achat) [/ valeur nominale] * 360 jours jusqu’à l’échéance. La formule utilise un mois sur 30 jours et une année sur 360 jours pour simplifier le calcul.
Réduire le rendement de l'escompte
Le rendement de l'escompte calcule le retour sur investissement (ROI) de l'investisseur, qui est généré par l'achat de l'investissement avec une décote et par le gain d'intérêts. Un bon du Trésor est émis à un prix inférieur à la valeur nominale (valeur nominale), ainsi que de nombreuses formes de papier commercial et de billets de banque, qui sont des titres de créance à court terme émis par les municipalités. Les bons du Trésor américain ont une échéance maximale de six mois (26 semaines), tandis que les obligations et les bons du Trésor ont des échéances plus longues.
Comment calculer le rendement des remises
Supposons, par exemple, qu’un investisseur achète un bon du Trésor de 10 000 USD moyennant un escompte de 300 USD par rapport à la valeur nominale (9 700 USD) et que le titre arrive à échéance dans 120 jours. Dans ce cas, le rendement de l’escompte est égal à (escompte de 300 USD) [/ 10 000 USD de valeur nominale] * 360/120 jours avant l’échéance, soit un rendement en dividendes de 9%.
Les différences entre le rendement d'escompte et l'accroissement
Les titres vendus à escompte utilisent le rendement de l'escompte pour calculer le taux de rendement de l'investisseur. Cette méthode est différente de l'accroissement des obligations. Les obligations qui utilisent l'accroissement obligataire peuvent recevoir une valeur nominale, avec une décote ou une prime, et l'accrétion est utilisée pour transférer le montant de l'escompte dans le revenu obligataire sur la durée restante de l'emprunt.
Supposons, par exemple, qu’un investisseur achète une obligation de 1 000 dollars pour 920 dollars et que l’obligation arrive à échéance dans 10 ans. Étant donné que l’investisseur reçoit 1 000 dollars à l’échéance, l’escompte de 80 dollars correspond au revenu d’une obligation pour le propriétaire, ainsi qu’à l’intérêt gagné sur cette obligation. L'accroissement des obligations signifie que la réduction de 80 $ est comptabilisée dans le revenu des obligations sur une durée de vie de 10 ans et qu'un investisseur peut utiliser une méthode linéaire ou la méthode du taux d'intérêt effectif. La ligne droite comptabilise chaque année le même montant dans le revenu obligataire, et la méthode du taux d'intérêt effectif utilise une formule plus complexe pour calculer le montant du revenu obligataire.
Affacturage dans une vente de titres
Si un titre est vendu avant la date d'échéance, le taux de rendement obtenu par l'investisseur est différent et le nouveau taux de rendement est basé sur le prix de vente du titre. Si, par exemple, l’obligation de 1 000 $ achetée à 920 $ est vendue à 1 100 $ cinq ans après la date d’achat, l’investisseur réalise un gain sur la vente. L’investisseur doit déterminer le montant de l’escompte sur les obligations comptabilisé dans le résultat avant la vente et le comparer au prix de vente de 1 100 $ pour calculer le gain.
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