Rendement de dividende
Le rendement du dividende est le rapport entre le dividende annuel d'une entreprise et le prix de son action. Le rendement en dividendes est représenté en pourcentage et est calculé comme suit:
Rendement de dividende = Prix de dividende annuelShare \ textit {Rendement de dividende} \ = \ \ frac {\ textit {Dividende annuel}} {\ textit {Cours de la bourse}} Rendement de dividende = Prix de l'actionDividende annuel
Selon la source, le dividende annuel utilisé dans le calcul peut être le total des dividendes versés au cours du dernier exercice, le total des dividendes versés au cours des quatre derniers trimestres ou le dernier dividende multiplié par quatre.
Comme alternative au calcul du rendement en dividendes, vous pouvez utiliser le calculateur de rendement en dividendes d’Investopedia.
1:32Introduction aux rendements de dividendes
RUPTURE DE RENDEMENT DE Dividendes
Le rendement en dividendes est une estimation du rendement en dividendes uniquement d'un investissement en actions. En supposant que le dividende ne soit pas augmenté ou diminué, le rendement augmentera lorsque le cours des actions chutera, et il baissera lorsque le cours des actions montera. Étant donné que le rendement des dividendes varie en fonction du cours des actions, il semble souvent inhabituellement élevé pour les actions qui chutent rapidement.
Supposons que les actions de la société A se négocient à 20 USD et versent des dividendes annuels de 1 USD par action à ses actionnaires. En outre, supposons que les actions de la société B se négocient à 40 USD et versent également un dividende annuel de 1 USD par action. Cela signifie que le rendement en dividendes de la société A est de 5% (1/20 = 0, 05), tandis que le rendement en dividendes de la société B n'est que de 2, 5% (1/40 = 0, 025). En supposant que tous les autres facteurs soient équivalents, un investisseur cherchant à utiliser son portefeuille pour compléter son revenu préférerait sans doute les actions de la société A aux sociétés de la société B, son rendement en dividendes étant doublé.
Les rendements élevés des dividendes sont attrayants, mais ils peuvent se faire au détriment du potentiel de croissance. Chaque dollar qu'une entreprise verse en dividendes à ses actionnaires est un dollar que l'entreprise ne réinvestit pas pour se développer et générer des gains en capital. Les actionnaires peuvent obtenir des rendements élevés si la valeur de leurs actions augmente tant qu'ils les détiennent.
Les preuves historiques suggèrent qu’une focalisation sur les dividendes peut amplifier les rendements plutôt que les ralentir. Par exemple, selon les analystes de Hartford Funds, depuis 1960, plus de 82% du total des rendements du S & P 500 proviennent de dividendes. Cela est vrai, car cela suppose que les investisseurs réinvestissent leurs dividendes dans le S & P 500, ce qui les empêche d'accroître leurs dividendes à l'avenir.
Imaginons qu'un investisseur achète pour 10 000 $ d'actions ayant un prix de 100 $ et offrant actuellement un rendement de dividende de 4%. Cet investisseur détient 100 actions qui versent toutes un dividende de 4 $ par action, soit un total de 400 $. Supposons que l’investisseur utilise les 400 $ de dividendes pour acheter quatre autres actions à 100 USD par action. Si rien d'autre ne change, l'investisseur disposera l'année prochaine de 104 actions qui rapporteront un total de 416 $ par action, pouvant être réinvesties à nouveau dans davantage d'actions.
Secteurs à haut rendement de dividendes
En règle générale, les sociétés matures qui ne connaissent pas une croissance rapide produisent les dividendes les plus élevés. Les actions de consommation non cycliques qui vendent des produits de première nécessité ou des services publics sont des exemples de secteurs entiers offrant le rendement moyen le plus élevé.
Bien que le rendement en dividendes des valeurs technologiques soit inférieur à la moyenne, la règle des sociétés matures s’applique également à un secteur de ce type. Par exemple, en novembre 2018, Qualcomm Incorporated (QCOM), un fabricant d'équipements de télécommunication établi, a versé un dividende avec un rendement de 3, 75%. Parallèlement, Square, Inc. (SQ), un nouveau processeur de paiement mobile, n'a versé aucun dividende.
Le rendement du dividende peut ne pas vous en dire beaucoup sur le type de dividende versé par la société. Par exemple, le rendement de dividende moyen sur le marché est le plus élevé parmi les fiducies de placement immobilier (FPI) telles que Public Storage (PSA). Cependant, ce sont les rendements des dividendes ordinaires, qui sont un peu différents des dividendes qualifiés les plus courants.
Outre les REIT, les sociétés en commandite principale (MLP) et les sociétés de développement d’entreprises (BDC) ont également des rendements en dividendes très élevés. Ces sociétés sont toutes structurées de telle manière que le Trésor américain les oblige à transmettre l'essentiel de leurs revenus à leurs actionnaires. Le processus de transmission signifie que la société n'a pas à payer d'impôt sur les bénéfices distribués sous forme de dividende, mais que l'actionnaire doit traiter le paiement comme un revenu "ordinaire" sur ses impôts. Ces dividendes ne sont pas "admissibles" au traitement fiscal des plus-values.
L'augmentation de l'impôt exigible sur les dividendes ordinaires réduit le rendement effectif que l'investisseur a réalisé. Toutefois, ajustés pour tenir compte de l’impôt, les REIT, les MLP et les BDC continuent de verser des dividendes avec un rendement supérieur à la moyenne.
Problèmes liés aux rendements de dividendes
Évaluer une action uniquement sur la base de son dividende est une erreur. Les données de dividende peuvent être anciennes ou basées sur des informations erronées. De nombreuses sociétés ont un rendement très élevé car leurs actions baissent, ce qui se produit généralement avant la réduction du dividende.
Le rendement du dividende peut être calculé à partir du rapport financier du dernier exercice complet. Cela est acceptable au cours des premiers mois suivant la publication du rapport annuel de l'entreprise. Cependant, plus le rapport annuel est long, moins les données seront pertinentes pour les investisseurs. Sinon, les investisseurs totaliseront les quatre derniers trimestres de dividendes, ce qui correspond aux 12 derniers mois de données sur les dividendes. Utiliser un numéro de dividende de fuite est bon, mais cela peut rendre le rendement trop élevé ou trop bas si le dividende a récemment été réduit ou augmenté.
Étant donné que les dividendes sont versés trimestriellement, de nombreux investisseurs se serviront du dernier dividende trimestriel, le multiplieront par quatre et utiliseront le produit comme dividende annuel pour le calcul du rendement. Cette approche reflétera les modifications récentes du dividende, mais toutes les sociétés ne paient pas un dividende même trimestriel. Certaines sociétés - en particulier en dehors des États-Unis - versent un petit dividende trimestriel assorti d'un dividende annuel élevé. Si le calcul du dividende est effectué après la distribution importante du dividende, cela donnera un rendement gonflé. Enfin, certaines sociétés versent un dividende plus fréquemment que trimestriellement. Un dividende mensuel pourrait donner lieu à un calcul du rendement de dividende trop bas. Lorsqu'il décide comment calculer le rendement du dividende, l'investisseur doit consulter l'historique des paiements de dividendes pour décider quelle méthode donnera les résultats les plus précis.
Les investisseurs doivent également faire preuve de prudence lorsqu'ils évaluent une société qui semble en détresse avec un rendement de dividende supérieur à la moyenne. Le cours de l'action étant le dénominateur de l'équation du rendement des dividendes, une forte tendance à la baisse peut augmenter considérablement le quotient du calcul.
Par exemple, les divisions de fabrication et d'énergie de General Electric Company (GE) ont commencé à sous-performer de 2015 à 2018 et le cours de l'action a chuté en même temps que les bénéfices. Le rendement en dividendes est passé de 3% à plus de 5% avec la chute du prix. Comme vous pouvez le constater dans le graphique ci-dessous, la baisse du prix de l'action et la réduction éventuelle du dividende ont neutralisé les avantages d'un rendement élevé.
Sommaire du rendement en dividendes
Le rendement du dividende est le rapport entre le dividende annuel et le cours actuel de l'action et est exprimé en pourcentage. Étant donné que le dividende lui-même est rarement modifié, le rendement du dividende augmentera lorsque le cours des actions baissera et baissera lorsque le cours des actions augmentera. Certains secteurs boursiers, tels que les biens de consommation non cycliques ou les services publics, vont verser un dividende supérieur à la moyenne. Les petites entreprises plus récentes qui connaissent encore une croissance rapide paient un dividende moyen inférieur à celui des entreprises matures des mêmes secteurs.
Les dividendes d’une entreprise peuvent donner l’impression attrayante d’une action et peuvent souvent servir de base pour décider des actions dans lesquelles vous souhaitez investir votre argent. Investir ou créer votre premier portefeuille peut souvent être un processus intimidant. Choisir un compte de courtage peut être tout aussi intimidant. Comme vous ne pouvez pas commencer à investir sans compte de courtier, Investopedia a créé une liste des meilleurs courtiers en valeurs mobilières en ligne pour vous aider à démarrer.
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