Dow Jones Industrial Average (DJIA)
L'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) suit 30 grandes entreprises publiques cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ. Le Dow Jones doit son nom à Charles Dow, qui l'a créé en 1896, et à son associé, Edward Jones.
Souvent appelé «le Dow Jones», le DJIA est l’un des indices les plus anciens et les plus regardés au monde. Pour les investisseurs, le Dow Jones est défini comme un ensemble de sociétés de premier ordre générant des bénéfices stables, parmi lesquels Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation et Microsoft Corporation. Lorsque les chaînes de télévision disent "le marché est à la hausse aujourd'hui", elles font généralement référence au Dow.
Points clés à retenir
- DJIA suit 30 grandes entreprises publiques cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ.
- Créé par Charles Dow pour servir de proxy à l’ensemble de l’économie américaine.
- Un mouvement à un point dans un composant à prix réduit aura le même effet sur DJIA qu'un mouvement à un point dans un composant à prix plus élevé.
Le Dow Jones Industrial Average
Comprendre la moyenne industrielle du Dow Jones
Le Dow Jones Industrial Average est le deuxième plus ancien indice du marché américain après le Dow Jones Transportation Average, qui contient 20 valeurs de transport, telles que des sociétés de chemin de fer et de camionnage. L'indice Dow Jones Industrial Average a été conçu pour servir d'indicateur de l'économie américaine dans son ensemble.
Lors du lancement de l'indice Dow Jones, il ne comptait que 12 sociétés de nature presque purement industrielle. Les premiers composants du Dow étaient actifs dans des industries telles que les chemins de fer, le coton, le gaz, le sucre, le tabac et le pétrole. La performance des entreprises industrielles est généralement liée au taux de croissance de l’économie. En conséquence, la relation entre la performance du Dow et celle de l'économie a été cimentée. Même aujourd'hui, pour beaucoup d'investisseurs, un Dow fort signifie une économie forte, tandis qu'un Dow peu performant signifie un ralentissement de l'économie.
À mesure que l'économie évolue, la composition de l'indice évolue également. Le Dow apporte généralement des changements lorsqu'une entreprise devient moins représentative de l'économie ou lorsqu'un changement économique plus important se produit, et un changement doit être apporté pour le refléter.
Par exemple, une société qui perd sa capitalisation boursière en raison de difficultés financières pourrait être exclue du Dow. La capitalisation boursière est une méthode permettant de mesurer la valeur d'une entreprise en multipliant le nombre d'actions en circulation par son cours. (Pour une lecture connexe, voir "Que mesure la moyenne industrielle Dow Jones?")
Comment l'indice est calculé
Les actions dont les cours sont plus élevés se voient attribuer un poids plus important dans l’indice. Ainsi, un pourcentage de déménagement plus élevé dans une composante à prix plus élevé aura un impact plus important sur la valeur calculée finale. À la création du Dow, Charles Dow a calculé la moyenne en additionnant les prix des douze actions composant Dow et en divisant par douze, le résultat final étant une moyenne simple. Au fil du temps, il y a eu des ajouts et des soustractions à l'indice, tels que des fusions et des scissions d'actions, qu'il a fallu comptabiliser pour qu'une moyenne arithmétique ne soit plus suffisante.
Cela a conduit à l'avènement du Dow Divisor, une constante prédéterminée (bien que celle-ci puisse être modifiée si le besoin s'en faisait sentir) qui est utilisée pour déterminer l'effet d'un mouvement en un point sur l'un des trente titres composant le Dow. Il y a eu des cas (composants ajoutés ou supprimés, fractionnements d'actions, etc.) où le diviseur a dû être changé pour que la valeur de DJIA reste cohérente. Le diviseur actuel se trouve dans le Wall Street Journal et est 0.14748071991788.
Le point essentiel à propos de la DJIA est qu’il ne s’agit ni d’une moyenne arithmétique pondérée, ni de la capitalisation boursière des sociétés qui la composent, comme le fait le S & P 500. Elle reflète plutôt la somme du prix d’une action pour tous les composants., divisé par le diviseur. Ainsi, un mouvement d'un point dans l'un des stocks composant déplace l'index d'un nombre de points identique.
DJIA = SUM (Prix des actions des composants) / Dow Divisor
Changements d'index au fil du temps
L'indice est passé à 30 composants en 1928 et a changé de composant 51 fois au total. Le premier changement intervient trois mois seulement après le lancement de l'indice. Au cours de ses premières années, jusqu’à peu près à la Grande Dépression, ses composants ont subi de nombreux changements. En 1932, huit actions du Dow furent remplacées. Toutefois, lors de ce changement, la Coca-Cola Company et la Procter & Gamble Co. ont été ajoutées à l’indice, deux valeurs qui font toujours partie du Dow en 2019.
Le dernier changement à grande échelle sur le Dow a eu lieu en 1997, lorsque quatre des composants de l'indice ont été remplacés. Deux ans plus tard, en 1999, quatre autres composants du Dow ont été modifiés. Le changement le plus récent a eu lieu le 26 juin 2018, lorsque Walgreens Boots Alliance, Inc. a remplacé General Electric Company.
Composants du Dow
Le tableau ci-dessous répertorie par ordre alphabétique les sociétés incluses dans le DJIA au 18 mars 2019:
Dates historiques clés pour le DJIA
Voici quelques-unes des étapes marquantes touchées par le DJIA:
- 15 mars 1933: la plus forte augmentation en pourcentage sur un jour de l'indice est survenue au cours du marché baissier des années 1930, totalisant 15, 34%. Le Dow a gagné 8, 26 points et fermé à 62, 10.
- 19 octobre 1987: La plus forte baisse en pourcentage d'un jour a eu lieu le lundi noir. L'indice a chuté de 22, 61%. Il n'y avait aucune explication évidente derrière le crash, bien que l'échange de programmes ait pu être un facteur contributif.
- 17 septembre 2001: La quatrième plus importante baisse en un jour - et la plus importante à l'époque - a eu lieu le premier jour de négociation après les attentats du 11 septembre à New York. Le Dow a chuté de 684, 81 points, soit environ 7, 1%. Cependant, il est important de noter que l’indice avait baissé avant le 11 septembre, perdant plus de 1 000 points entre le 2 janvier et le 10 septembre. Le DJIA a toutefois commencé à prendre son élan après les attentats et a tout repris. perdu, clôturant au-dessus de la barre des 10 000 pour l’année.
- 3 mai 2013: Le Dow a franchi la barre des 15 000 pour la première fois de son histoire.
- 25 janvier 2017: Le Dow a franchi la barre des 20 000 points pour la première fois.
- 4 janvier 2018: L'indice a clôturé à 25 075, 13, la première clôture au-dessus de 25 000 points.
- 17 janvier 2018: Le Dow a clôturé à 26 115, 65, la première clôture au-dessus de 26 000 points.
- 5 février 2018: le Dow Jones a perdu un record de 1175.21 points.
- 21 septembre 2018: l'indice atteint son record actuel de 26 743, 50.
- 26 décembre 2018: Le Dow a enregistré son plus important gain en un jour, à savoir 1086, 25.
- 11 juillet 2019: le Dow Jones dépasse les 27 000 pour la première fois de son histoire.