Bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT)
Le bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT) est une mesure financière qui est un indicateur de la performance opérationnelle d'une entreprise. EBIAT, qui équivaut à l'EBIT après impôt, mesure la rentabilité d'une entreprise sans prendre en compte la structure du capital, à l'instar de ratios tels que l'endettement. EBIAT mesure la capacité d'une entreprise à générer des revenus de ses opérations pendant une période spécifiée.
EBIAT prend en compte les impôts car ceux-ci sont considérés comme une dépense permanente qui échappe au contrôle de l'entreprise, en particulier si elle est rentable. EBIAT n’est pas aussi couramment utilisé dans l’analyse financière que le résultat avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA), mais il fait l’objet d’un suivi car il représente les liquidités disponibles pour payer les créanciers en cas de liquidation. Si la société n’a pas beaucoup d’amortissements, EBIAT pourrait être surveillé de plus près.
Bénéfice avant intérêts après calcul des impôts et exemple
Le calcul pour EBIAT est très simple. Il s'agit de l'EBIT x de la société (1 - Taux d'imposition). L'EBIT d'une entreprise est calculé de la manière suivante:
EBIT = revenus - charges d'exploitation + résultat hors exploitation
A titre d'exemple, considérons ce qui suit. La société X rapporte un chiffre d’affaires de 1 000 000 $ pour l’année. Au cours de la même période, la société a déclaré un bénéfice hors exploitation de 30 000 USD. Le coût des produits vendus par la société s’élève à 200 000 dollars, tandis que les amortissements s’élèvent à 75 000 dollars. Les frais de vente, généraux et administratifs s'élèvent à 150 000 $ et les autres frais divers à 20 000 $. La société rapporte également une dépense spéciale ponctuelle de 50 000 $ pour l’année.
Dans cet exemple, l'EBIT serait calculé comme suit:
BAII = 1 000 000 $ - (200 000 $ + 75 000 $ + 150 000 $ + 20 000 $ + 50 000 $) + 30 000 $ = 535 000 $
Si le taux d’imposition de la société X est de 30%, l’EBIAT est calculé comme suit:
EBIAT = EBIT x (1 - taux d'imposition) = 535 000 $ x (1 - 0, 3) = 374 500 $
Certains analystes soutiennent que la dépense spéciale ne devrait pas être incluse dans le calcul car elle n’est pas récurrente. L’analyste qui effectue le calcul peut décider de l’inclure ou non, en fonction de l’ampleur de la spéciale, mais ces types d’éléments de ligne peuvent donner des résultats importants. Dans cet exemple, si la dépense spéciale ponctuelle est exclue des calculs, les chiffres suivants seront générés:
BAII sans dépense spéciale = 585 000 $
EBIAT sans dépense spéciale = 409 500 $
Sans la dépense spéciale incluse, l'EBIAT de la société X est 9, 4% plus élevé, ce qui peut avoir des conséquences importantes pour les décideurs.
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