Multiplicateur de gains
Le multiplicateur de bénéfices définit le cours actuel des actions d'une entreprise en termes de bénéfice par action (EPS) de l'entreprise. Il présente la valeur de marché de l'action en fonction du résultat de la société et est calculé comme suit: (prix par action / résultat par action). Il est également connu sous le nom de ratio cours / bénéfice (P / E). Il peut être utilisé comme un outil d'évaluation simplifié pour comparer le coût relatif des actions de sociétés similaires et pour évaluer les cours actuels des actions par rapport à leurs cours historiques, sur une base relative.
Rompre le multiplicateur de revenus
Le multiplicateur de revenus peut être un outil utile pour déterminer le coût du prix actuel d'un stock par rapport au bénéfice par action de la société. Cette relation est importante car le prix d'un stock est censé être fonction de la valeur future anticipée de la société émettrice et des flux de trésorerie futurs résultant de la propriété de ce stock. Si le prix d'une action est historiquement cher par rapport aux bénéfices de la société, cela peut potentiellement indiquer que le moment n'est pas propice pour acheter l'action, car l'action est chère. En outre, la comparaison des multiplicateurs de bénéfices d'entreprises similaires peut permettre d'évaluer le prix des actions de ces entreprises.
Exemple de multiplicateur de revenus
Par exemple, si la société ABC a un cours de bourse actuel de 50 USD par action et un bénéfice par action de 5 USD, le multiplicateur de résultat sera le suivant (50 USD / 5 USD par an) = 10 ans. Cela signifie qu'il faudrait 10 ans pour rétablir le prix de l'action de 50 $, compte tenu du BPA actuel. Le multiplicateur peut également être exprimé verbalement en disant "la société ABC se négocie à 10 fois ses bénéfices", car le prix actuel de 50 $ correspond à 10 fois le BPA de 5 $. Si, il y a 10 ans, la société ABC avait un prix du marché de 50 $ et un BPA de 7 $, le multiplicateur aurait été de 7, 14 ans.
Le prix actuel coûterait plus cher par rapport aux bénéfices actuels qu'il ne l'était il y a 10 ans, car il se négociait à 7, 14 fois le bénéfice au lieu de 10 fois le bénéfice actuel. La comparaison du multiplicateur de bénéfices de la société ABC avec d'autres sociétés similaires peut également fournir une jauge simplifiée permettant de juger du coût d'une action par rapport à ses bénéfices. Si la société XYZ a également un BPA de 5 USD mais que son cours de bourse actuel est de 65 USD, elle a un multiplicateur de revenu de 13 ans et peut être considérée comme relativement plus chère que l’action de la société ABC qui n’a qu’un multiplicateur de 10 ans.
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