EBITA

Qu'est-ce que l'EBITA?

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (EBITA) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise utilisée par les investisseurs. Il est utile de comparer une entreprise à une autre dans le même secteur d'activité. Dans certains cas, cela peut également fournir une vision plus précise des performances réelles de l'entreprise au fil du temps.

Une autre mesure similaire ajoute l’amortissement à la liste des facteurs à éliminer du total des gains. Il s'agit du bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements (BAIIA).

Comprendre l'EBITA

Certains analystes et investisseurs considèrent que le résultat opérationnel ajusté d’une entreprise est une représentation plus précise de ses bénéfices réels. Il supprime de l'équation les impôts dus, les intérêts sur la dette de l'entreprise et les effets de l'amortissement, qui est la pratique comptable qui consiste à amortir le coût d'un actif sur plusieurs années.

L'un des avantages est qu'il indique plus clairement le flux de trésorerie qu'une entreprise dispose pour réinvestir dans l'entreprise ou verser des dividendes. Il est également perçu comme un indicateur de l'efficacité des opérations d'une entreprise.

EBITA vs. EBITDA

L'EBITA n'est pas utilisé aussi couramment que l'EBITDA, ce qui ajoute l'amortissement au calcul. L'amortissement, en comptabilité d'entreprise, est l'enregistrement de la valeur réduite des actifs de l'entreprise au fil du temps. C'est l'usure du matériel et des installations. Certaines entreprises, telles que celles des services publics, de la fabrication et des télécommunications, exigent des dépenses considérables en équipement et en infrastructures, ce qui se reflète dans leurs comptes.

Points clés à retenir

• L'EBITA peut fournir une vision plus précise des performances réelles d'une entreprise dans le temps.
• L'EBITA élimine plusieurs facteurs susceptibles de fausser l'image de la performance d'une entreprise au fil du temps.
• La mesure permet également de comparer plus facilement une entreprise à une autre dans le même secteur.

L'EBITA et l'EBITDA sont des outils utiles pour évaluer la rentabilité opérationnelle d'une entreprise. La rentabilité est le bénéfice généré dans le cours normal des affaires. Une image plus claire de la rentabilité de l'entreprise peut être obtenue si les dépenses en capital et les coûts de financement sont soustraits du total des bénéfices officiels.

Les analystes considèrent généralement l’EBITA et l’EBITDA comme des indicateurs fiables des flux de trésorerie d’une entreprise. Cependant, certaines industries nécessitent des investissements importants en immobilisations. L'utilisation de l'EBITA pour évaluer les sociétés de ces secteurs peut fausser la rentabilité d'une société en ignorant la dépréciation de ces actifs. Le résultat opérationnel ajusté est considéré comme une mesure plus appropriée de sa rentabilité opérationnelle.

En d’autres termes, la mesure du résultat opérationnel ajusté peut être utilisée à la place de l’EBITDA pour les entreprises qui ont des dépenses en immobilisations substantielles susceptibles de fausser les chiffres.

Calcul de l'EBITA

Pour calculer le résultat opérationnel ajusté d’une entreprise, l’analyste doit d’abord déterminer le bénéfice de l’entreprise avant impôts (EBT). Ce chiffre figure dans les comptes de résultat de la société et d’autres documents relatifs aux relations avec les investisseurs. Ajoutez à ce chiffre les éventuels intérêts et amortissements. La formule est donc la suivante: EBITA = EBT + intérêts débiteurs + amortissement.

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Gains

Un exemple de résultat opérationnel ajusté

En 2016, la société XYZ a encaissé 600 000 USD et dégagé un bénéfice net de 390 000 USD pour l'exercice. L'entreprise a par la suite contracté un emprunt pour rénover son espace de vente. L'année suivante, les ventes ont atteint 1 million de dollars, mais le bénéfice net a diminué pour s'établir à 382 000 dollars, en baisse par rapport à l'année précédente.

Cependant, en utilisant le calcul du résultat opérationnel ajusté (EBITA), le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de la société a augmenté entre les années enregistrées, même si le bénéfice net a diminué en raison du coût des rénovations.

À première vue, il a semblé que les affaires avaient moins bien performé au cours de la deuxième année considérée, le coût des rénovations n’ayant pas été pris en compte. Cet exemple montre l'importance d'étudier plusieurs indicateurs lors de l'évaluation des performances d'une entreprise.

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