Fonds de dotation
Un fonds de dotation est un fonds d’investissement créé par une fondation qui effectue des prélèvements cohérents sur le capital investi. Le capital en fonds de dotation, souvent utilisé par les universités, les organisations à but non lucratif, les églises et les hôpitaux, est généralement utilisé pour des besoins spécifiques ou pour améliorer le processus de fonctionnement d'une entreprise. Les fonds de dotation sont généralement entièrement financés par des dons déductibles pour les donateurs.
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Comprendre les fonds de dotation
Les dotations financières sont généralement structurées de manière à ce que le montant du capital investi reste intact, tandis que le revenu de placement est disponible pour un financement immédiat afin de permettre à une société à but non lucratif de fonctionner efficacement. La plupart des dotations importantes en fonds de dotation sont structurées de manière à ce qu'une partie du capital ne soit libérée pour être utilisée qu'après un certain temps. Cette utilisation tardive du don a un impact sur une période de temps plus longue et encourage la gestion du fonds de dotation à augmenter le revenu du fonds pour s'assurer que les besoins opérationnels sont couverts. Les dotations peuvent également être attribuées avec des utilisations spécifiques indiquées par le donateur, ce qui complique davantage les décaissements. Presque tous les fonds de dotation importants sont gérés de manière professionnelle avec des objectifs d'investissement clairs.
Points clés à retenir
- Les fonds de dotation sont des portefeuilles d’investissement dans lesquels l’argent initial est fourni par des dons à une fondation.
- Un fonds de dotation sera régi par une politique en matière d’investissement, de retrait et d’utilisation.
- Certains fonds de dotation sont devenus très importants au fil du temps.
Composantes principales des fonds de dotation
Un fonds de dotation typique comprend trois éléments de base. Le premier est la politique d'investissement. Cette politique définit les types de placements qu'un gestionnaire est autorisé à effectuer et indique dans quelle mesure il peut être agressif lorsqu'il cherche à atteindre ses objectifs de rendement.
Le deuxième élément est la politique de retrait. Cette partie du fonds de dotation détermine le montant que l’organisation ou l’institution est autorisée à retirer du fonds à chaque période ou versement. La politique de retrait est généralement basée sur les besoins de l'organisation et prend également en compte le montant restant dans le fonds.
La troisième composante d'un fonds de dotation est la politique d'utilisation. Cette politique explique les objectifs pour lesquels le fonds peut être utilisé et sert également à garantir que tout financement respecte ces objectifs et est utilisé de manière appropriée et efficace.
Types de fonds de dotation
Il existe plusieurs types de fonds de dotation. Les fonds de dotation à terme ont une stipulation intégrée selon laquelle une partie ou la totalité du capital ne peut être utilisée qu’après une période de temps préétablie ou jusqu’à ce qu’un événement particulier se soit produit; le terme dépend des souhaits du donneur.
Il existe également des dotations restreintes et illimitées. Les fonds de la variété sans restriction peuvent être utilisés de la manière que le destinataire choisit. Les revenus des fonds de dotation limités peuvent être limités par le donateur dans un but spécifique. Un exemple courant est une bourse universitaire qui est limitée aux étudiants poursuivant une carrière dans un certain domaine ou pourrait être restreinte plus spécifiquement à des étudiants poursuivant une carrière très spécifique.
Un autre type de dotation est la quasi-dotation. Ces fonds sont réservés par le conseil d'administration d'une organisation au lieu d'être limités par des donateurs ou par un autre organisme extérieur. Ces fonds de dotation doivent être investis pour générer des revenus pour une longue période indéterminée.
Exemples concrets de fonds de dotation
En 2017, Harvard, Yale, l'Université du Texas, Princeton et Stanford disposaient tous d'un fonds de dotation de plus de 25 milliards de dollars. Harvard avait le plus grand à l'époque avec 39, 2 milliards de dollars. La taille de ces fonds et le fait qu’ils sont liés à des institutions universitaires qui ont vu les frais de scolarité continuer à augmenter sont une source commune de critiques. En plus de donner l’impression que l’argent est accumulé pendant que les étudiants ont des dettes importantes, ces fonds de dotation sont parfois menacés par des choix d’investissement qui soutiennent des industries ou des pays considérés comme corrompus. Du point de vue des investissements purs, toutefois, les cinq grands fonds de dotation universitaires ont toujours produit de solides rendements à long terme, bien que les injections de capital sous la forme de nouveaux fonds constituent également le moteur de la croissance totale.
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