Fonds indiciel amélioré (FEI)
Un fonds indiciel amélioré est un fonds qui cherche à améliorer les rendements d'un indice en faisant appel à une gestion active pour modifier les pondérations des avoirs en vue d'obtenir un rendement supplémentaire.
Comprendre les fonds indiciels améliorés (FEI)
Les fonds indiciels améliorés sont contraints d'investir dans des titres de l'indice qu'ils comparent. Ces stratégies peuvent déployer différents types d’analyse d’investissement. Ils peuvent utiliser des méthodologies qualitatives et quantitatives pour identifier et surpondérer les actions les plus performantes. Dans certains cas, ils peuvent également utiliser un effet de levier et des dérivés pour améliorer les rendements.
Stratégies améliorées pour les fonds indiciels
Les fonds indiciels améliorés peuvent être comparés à n’importe quel indice dans le monde. Ils commencent par l’indice de référence comme base d’investissement. Grâce à des analyses qualitatives et quantitatives, les gestionnaires de portefeuille cherchent à identifier les actions les plus performantes, qui reçoivent alors une plus grande pondération dans le portefeuille. Certains fonds peuvent utiliser un effet de levier et des produits dérivés, ce qui leur permet d’augmenter le poids des actions qu’ils choisissent d’acheter et de réduire le poids des actions qu’ils choisissent de vendre.
Avec un effet de levier, les fonds peuvent prendre des positions longues plus profondes sur les actions qu’ils privilégient. L'effet de levier et les produits dérivés permettent également au gestionnaire du fonds de vendre des actions qui, selon eux, auront tendance à baisser Les gestionnaires de fonds peuvent également ne prendre aucune position dans une action, ce qui lui donne une pondération de 0% dans le portefeuille.
Théoriquement, la capacité de prendre des positions longues et courtes devrait aider un fonds à générer un alpha supplémentaire à partir des gains et pertes d’actions potentiels. Toutefois, le recours à l’effet de levier et à des dérivés peut engendrer des coûts supplémentaires et augmenter les pertes potentielles. Par conséquent, la plupart des fonds indiciels améliorés reposent sur des méthodologies de gestion active construites autour d'un univers indiciel spécifique, sans recourir à des investissements alternatifs.
Placements dans des fonds indiciels améliorés
Bien que les fonds indiciels améliorés utilisent le même univers indiciel que les fonds passifs pour l'investissement, leurs caractéristiques d'investissement seront très différentes. Les fonds indiciels améliorés ont généralement des frais de gestion et des coûts de transaction plus élevés que ceux des fonds indiciels comparables. Les risques peuvent également être plus élevés en fonction de l'effet de levier et des dérivés utilisés.
Les investisseurs trouveront des offres de fonds indiciels améliorées proposées par des gestionnaires de placements du secteur, la plupart des plus grands gestionnaires d’actifs offrant une large gamme de produits de fonds indiciels améliorés. Le Fonds Fidelity À forte capitalisation indiciel à valeur ajoutée en fournit un exemple.
Le Fonds Fidelity Index Forte Valeur améliorée
Le Fonds Fidelity À forte capitalisation indiciel de grande valeur cherche à améliorer le rendement de l'indice de valeur Russell 1000. Le Fonds utilise une analyse fondamentale quantitative dans ses décisions de placement, investissant au moins 80% de son actif dans des actions Russell 1000 Valeur. Le Fonds n’a pas recours substantiellement à l’effet de levier ou à des instruments dérivés dans sa stratégie de gestion. Le Fonds a régulièrement surperformé l'indice Russell 1000 Value depuis sa création avec un rendement de 6, 29% contre 6, 17% pour l'indice.
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