Normes éthiques auxquelles vous devez vous attendre de la part des conseillers financiers

"L'éthique est l'un des grands différenciateurs entre les conseillers indépendants", a déclaré Robert Stammers, directeur de la formation des investisseurs au CFA Institute. "Contrairement à la profession médicale, les conseillers financiers n'ont pas l'équivalent d'un serment d'Hippocrate qui définit la manière dont ils devraient aborder la gestion de la clientèle." Alors, comment les investisseurs peuvent-ils trouver un conseiller financier en éthique? Dans cet article, nous décrivons comment vous pouvez choisir judicieusement si vous savez quelle entité régit votre conseiller, quelles désignations professionnelles rechercher, les signes avant-coureurs d'un mauvais conseiller et les signes d'un conseiller qui mettra vos intérêts en premier.
Savoir quelle entité régit votre conseiller
Les deux organismes de réglementation qui supervisent les services financiers sont l’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) et la Securities and Exchange Commission (SEC), explique Alan Moore, planificateur financier rémunéré uniquement pour Serenity Financial Consulting, qui a des bureaux à Bozeman, dans le Mont. et Milwaukee, dans le Wisconsin. "La FINRA réglemente la vente de produits financiers, tels que les polices d'assurance, les rentes et les fonds communs de placement; la SEC réglemente la fourniture de conseils financiers", a-t-il déclaré.
Les conseillers financiers réglementés par la FINRA doivent utiliser la "norme d'aptitude". Ces conseillers sont tenus de vendre le meilleur produit pour vous en fonction de vos réponses aux questions concernant votre âge, vos autres investissements, votre revenu annuel, votre avoir net, vos objectifs de placement, votre expérience en matière de placement, votre horizon de placement, la tolérance au risque, etc.
La norme d'aptitude signifie que les conseillers "sont autorisés à vendre un produit en fonction de la taille de la commission qu'ils recevront ou des primes versées par leur société, aussi longtemps que le produit semble convenir", a déclaré M. Moore. "Les conseillers inscrits auprès de la FINRA ont en réalité une obligation fiduciaire envers leur entreprise, et non envers leur client."
"Imaginez-vous aller chez un médecin et ils vous recommandent de prendre un médicament, seulement pour découvrir qu'ils obtiennent des commissions de la part de la compagnie pharmaceutique chaque fois qu'ils le recommandent. Bien que le médecin puisse dire qu'ils vous aident, cela vous laisse à vous demander qui ils sont vraiment. travailler pour ", dit-il.
Les conseillers réglementés par la SEC sont liés par la "norme fiduciaire", qui les oblige à agir au mieux des intérêts de leurs clients. Vous souhaitez choisir un conseiller lié par cette norme. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA) sont: les courtiers ne le sont pas.
Certains conseillers ne sont réglementés que par l'une de ces entités, mais les choses se compliquent lorsqu'un conseiller est réglementé à la fois par la FINRA et la SEC. "Leurs normes éthiques dépendent du service fourni à leur client ou à leur client", a déclaré M. Moore. "Lorsqu'ils conseillent sur la répartition de l'actif, ils doivent respecter la norme fiduciaire, mais lorsqu'ils vendent les investissements dans les limites de la répartition recommandée, ils doivent respecter la norme de conformité."
"L'éthique professionnelle dans la profession des services financiers est incroyablement complexe et la plupart des conseillers ne la comprennent même pas, de sorte que les consommateurs sont presque toujours désorientés", ajoute-t-il.
Rechercher des conseillers avec des désignations professionnelles bien connues
Si votre conseiller est exclusivement réglementé par la SEC, vous êtes en clair, mais vous avez besoin d'une protection supplémentaire si votre conseiller est partiellement ou entièrement réglementé par la FINRA. C'est là que des désignations professionnelles telles que le CFP® sont utiles. Un planificateur financier agréé (CFP®) doit respecter la norme fiduciaire, même s'il est réglementé par la FINRA. Pour trouver un bon conseiller financier, il faut commencer par en trouver un qui a choisi de respecter une norme fiduciaire avec l'ensemble de ses clients, 100% du temps, explique M. Moore.
Robert Stammers, directeur de la formation des investisseurs au CFA Institute, est un analyste financier agréé (CFA). Tous les titulaires de la CFA sont liés par un code d'éthique et des normes professionnelles et sont tenus d'attester chaque année que leurs actions ont été liées par ces normes, a-t-il déclaré.
Les autres références à rechercher sont le spécialiste des finances personnelles (PFS) et le consultant financier agréé (CFC), recommande l’Association nationale des conseillers financiers professionnels (NAPFA).
Panneaux d'avertissement d'un mauvais conseiller
Si vous constatez l'un de ces comportements chez votre conseiller, il est peut-être temps d'en rechercher un nouveau:

• Changements dans les rapports sur les performances: «Les conseillers qui modifient la manière dont les performances sont signalées au client peuvent dissimuler une performance médiocre ou pire», déclare Jonathan Citrin, fondateur et président exécutif du conseil de CitrinGroup, société basée à Birmingham, dans le Michigan, services de gestion de portefeuille, de planification des investissements et de gestion de patrimoine. "Les clients doivent faire attention à plus que le taux de rendement d'un rapport donné", dit-il. Comme il n’existe pas de norme pour les rapports sur le rendement, il y a beaucoup de place pour la manipulation et de nombreux conseillers passent d’un format de rapport à l’autre afin de choisir le format qui leur donne le meilleur aspect, dit-il. "Par exemple, si je savais que ma performance en 2011 n'était pas bonne, je ne pourrais que vous montrer que vous rendiez compte au 1er janvier 2012", déclare Citrin. "Ou si je savais que le S & P 500 se portait mieux que moi, je pourrais passer à un autre indice comparatif qui ne me fait pas mal paraître."
• Promotion des produits: "Les conseillers qui vendent un produit plutôt que leurs conseils fiduciaires sont exposés à un risque élevé de comportement contraire à l'éthique", déclare Citrin. Éloignez-vous d'un conseiller qui pousse n'importe quel produit, peu importe ce que c'est.
• Citant la fortune: "Les conseillers prétendant connaître l'avenir - où les taux d'intérêt iront, comment le marché se comportera au cours du prochain semestre, si l'or est un bon achat aux niveaux actuels, etc. - doivent être évités", a déclaré Citrin . Un conseiller devrait être suffisamment éthique pour admettre que les marchés sont imprévisibles.
• Comportement éclairé: "Les conseillers dont le bureau est flamboyant, qui utilisent le jargon de l'industrie et sentent l'argent, font plus de promotion que de conseiller", déclare Citrin.
• Jargon incompréhensible: si un conseiller communique d'une manière trop complexe pour que vous puissiez le comprendre, restez à l'écart, déclare Citrin. Vous devriez vous sentir à l'aise avec votre conseiller. "L'incapacité d'un conseiller à expliquer sa philosophie de placement, son processus de placement ou tout arrangement en matière de commissions, d'une manière facilement compréhensible" est un signe avant-coureur, déclare M. Stammers.
• Performance passée insuffisante par rapport aux indices de référence: les investisseurs peuvent comparer les rendements obtenus par un conseiller financier à ceux d'indices de référence tels que le S & P 500, l'indice Barclays Capital Aggregate Bond et d'autres qui ressemblent à ses placements. "Les performances passées en relation avec les performances du marché ou d'autres référentiels peuvent aider à identifier les [conseillers] possédant des compétences en gestion de placement et d'autres non", a déclaré Stammers.

À quoi s'attendre d'un bon conseiller
Comme indiqué plus haut, un bon conseiller financier sera soumis à une norme fiduciaire l’obligeant à faire passer les intérêts du client avant tout. Il ou elle aura également des désignations professionnelles bien connues et très respectées telles que CFP, CFA, PFS et / ou ChFP et sera rémunéré avec des honoraires et non des commissions. Voici quelques caractéristiques supplémentaires à rechercher chez un bon conseiller.

• Compréhension globale de votre situation: le conseiller devrait discuter de manière approfondie de vos besoins et de votre situation, puis faire correspondre les produits et services à votre situation, indique la Déclaration des droits des investisseurs du CFA Institute, une liste de 10 principes destinés à aider les acheteurs de produits financiers. les produits de service exigent la conduite professionnelle qu’ils méritent.
• Une clientèle gérable: Assurez-vous que le conseiller n'a pas tellement de clients qu'il ne sera pas en mesure de vous accorder suffisamment d'attention, conseille la NAFPA.
• Un plan de continuité des affaires solide: si votre conseiller prend sa retraite, change de profession ou décède, il devrait disposer d'un plan qui lui permettra de prendre en charge la gestion de votre compte.
• Manque de pression: Votre conseiller devrait vous donner tout le temps dont vous avez besoin pour prendre des décisions. Vous ne devriez pas avoir l'impression d'être sur une date limite.
• Communication claire: Votre conseiller devrait préparer un énoncé de politique de placement expliquant le plan de vos finances dans un langage que vous pouvez comprendre, recommande le CFA Institute. Toutes les communications de votre conseiller, y compris l'explication des frais, doivent également être faciles à comprendre.
• Historique disciplinaire pur: Consultez le site Web Public Disclosure de la SEC, le site Web BrokerCheck de la FINRA et le site Web Check Out Your Broker de la North American Securities Administrators Association, recommande le NAPFA. Bien que vous souhaitiez embaucher une personne réglementée par la SEC et donc fiduciaire, elle a peut-être déjà été enregistrée auprès d'une autre autorité de réglementation. Vous devez donc vérifier les trois endroits pour confirmer qu'ils ont des antécédents disciplinaires clairs.

Pour des recommandations supplémentaires sur le choix d'un conseiller financier, consultez le Guide de terrain de la NAPFA sur la recherche d'un conseiller financier.
Une fois que vous avez embauché quelqu'un qui, selon vous, respecte ces normes, veillez à évaluer votre conseiller financier de manière continue. Sont-ils répondre à vos besoins? Ont-ils fait ce qu'ils ont dit qu'ils feraient? Le conseiller vous a-t-il facturé les frais qu’il a promis et rien de plus? Votre conseiller est-il disponible quand vous en avez besoin? Répondent-ils à vos questions rapidement et de manière satisfaisante? Si vous avez rencontré des problèmes dans l’un de ces domaines, discutez-en avec votre conseiller. Si leur réponse n’est pas satisfaisante, il est temps de chercher un nouveau conseiller.
Le résultat final
"C’est une triste réalité que les investisseurs doivent faire très attention lorsqu'ils choisissent un conseiller et s’en tiennent à lui", a déclaré Citrin. Mais avec un peu de perspicacité et de bon sens au sommet de la loi, vous pourrez peut-être éviter les agissements contraires à l'éthique de certains professionnels qui donnent une mauvaise réputation à l'industrie financière.