Union économique et monétaire européenne - UEM
L’Union économique et monétaire européenne (UEM) a réuni les États membres de l’Union européenne dans un système économique cohérent. C'est le successeur du Système monétaire européen (SME).
Union économique et monétaire européenne
L’Union économique et monétaire européenne (UEM) est en réalité un terme large qui regroupe un ensemble de politiques visant à la convergence des économies des États membres de l’Union européenne. La succession de l'UEM au-dessus du SME s'est faite par un processus en trois phases, la troisième et dernière phase commençant par l'adoption de l'euro à la place des anciennes monnaies nationales. Cette procédure a été complétée par tous les membres initiaux de l'UE, à l'exception du Royaume-Uni et du Danemark, qui ont choisi de ne pas adopter l'euro.
Histoire de l'Union monétaire européenne
Les premiers efforts pour créer une Union économique et monétaire européenne ont commencé après la Première Guerre mondiale. Le 9 septembre 1929, Gustav Stresemann, lors d’une assemblée de la Société des Nations, a demandé: "Où sont la monnaie européenne, le timbre européen dont nous avons besoin ? " La rhétorique noble de Stresemann est devenue sans objet, mais lorsqu'un peu plus d'un mois plus tard, le crash de Wall Street de 1929 est devenu le début symbolique de la Grande Dépression, qui a non seulement fait dérailler les discussions sur une monnaie commune, mais a également divisé l'Europe politiquement et a ouvert la voie. pour la seconde guerre mondiale.
L’histoire moderne de l’UEM a commencé par un discours prononcé le 9 mai 1950 par Robert Schuman, ministre français des Affaires étrangères, que l’on a appelé plus tard La Déclaration de Schuman. Schuman a affirmé que le seul moyen de garantir la paix en Europe, qui avait été déchirée deux fois en trente ans par des guerres dévastatrices, était de lier l’Europe en une entité économique unique: "La mise en commun de la production de charbon et d’acier ... changera les destinées de ces régions qui se sont longtemps consacrées à la fabrication de munitions de guerre, dont elles ont été les victimes les plus constantes. " Son discours a abouti au traité de Paris de 1951, qui a créé la Communauté européenne du charbon et de l'acier (CECA) entre les signataires de ce traité: Belgique, France, Allemagne, Italie, Luxembourg et Pays-Bas.
La CECA a été consolidée par les traités de Rome dans la Communauté économique européenne (CEE). Le traité de Paris n'était pas un traité permanent et devait expirer en 2002. Pour assurer une union plus permanente, les politiciens européens ont proposé des plans dans les années 1960 et 1970, y compris le plan Werner, mais des événements économiques déstabilisateurs mondiaux, comme le La fin de l'accord monétaire de Bretton Woods et les chocs pétroliers et inflationnistes des années 1970 ont retardé l'adoption de mesures concrètes en faveur de l'intégration européenne.
En 1988, le président de la Commission européenne, Jacques Delors, a été chargé de convoquer un comité ad hoc des gouverneurs des banques centrales des États membres afin de proposer un plan concret visant à renforcer l'intégration économique. Le rapport de Delors a conduit à la création du traité de Maastricht en 1992. Le traité de Maastricht était responsable de la création de l'Union européenne.
L'une des priorités du traité de Maastricht était la politique économique et la convergence des économies des États membres de l'UE. Le traité a donc établi un calendrier pour la création et la mise en œuvre de l'UEM. L'UEM devait comporter une union économique et monétaire commune, un système de banque centrale et une monnaie commune.
En 1998, la Banque centrale européenne (BCE) a été créée et, à la fin de l'année, des taux de conversion entre les monnaies des États membres ont été fixés, prélude à la création de l'euro, qui a commencé à circuler en 2002.
Les critères de convergence pour les pays souhaitant adhérer à l'UEM incluent une stabilité raisonnable des prix, des finances publiques viables et responsables, des taux d'intérêt raisonnables et responsables et des taux de change stables.
Union monétaire européenne et crise de la dette souveraine européenne
L'adoption de l'euro interdit la flexibilité monétaire, de sorte qu'aucun pays engagé ne peut imprimer sa propre monnaie pour payer la dette ou le déficit public ou rivaliser avec d'autres monnaies européennes. D'autre part, l'union monétaire européenne n'est pas une union fiscale, ce qui signifie que différents pays ont des structures fiscales et des priorités de dépenses différentes. En conséquence, tous les États membres ont pu emprunter en euros à des taux d’intérêt bas au cours de la période précédant la crise financière mondiale, mais les rendements obligataires ne reflétaient pas les différents niveaux de solvabilité des pays membres.
La Grèce et les failles de l'UEM
La Grèce représente l'exemple le plus visible des failles de l'UEM. La Grèce a révélé en 2009 qu'elle avait sous-estimé la gravité de son déficit depuis l'adoption de l'euro en 2001 et que le pays avait subi l'une des pires crises économiques de l'histoire récente. La Grèce a accepté deux renflouements de l'UE en cinq ans et, à moins de quitter l'UEM, des renflouements ultérieurs seront nécessaires pour que la Grèce continue à payer ses créanciers. Le déficit initial de la Grèce a été causé par son incapacité à percevoir des recettes fiscales suffisantes, associée à un taux de chômage en hausse. Le taux de chômage actuel en Grèce en avril 2019 était de 18%. En juillet 2015, les autorités grecques ont annoncé des contrôles des capitaux et un jour férié, ce qui a limité le nombre d'euros pouvant être retirés par jour.
L'UE a donné à la Grèce un ultimatum: accepter des mesures d'austérité strictes, que beaucoup de Grecs estiment être à l'origine de la crise, ou sortir de l'UEM. Le 5 juillet 2015, la Grèce a voté contre les mesures d'austérité de l'UE, suscitant des spéculations selon lesquelles la Grèce pourrait sortir de l'UEM. Le pays risque maintenant soit un effondrement économique, soit une sortie forcée de l'UEM et un retour à son ancienne monnaie, la drachme.
Parmi les inconvénients du retour de la Grèce à la drachme figurent la possibilité d’une fuite des capitaux et la méfiance à l’égard de la nouvelle monnaie hors de la Grèce. Le coût des importations, dont la Grèce est très dépendante, augmenterait considérablement avec la baisse du pouvoir d'achat de la drachme par rapport à l'euro. La nouvelle banque centrale grecque pourrait être tentée d'imprimer de la monnaie pour maintenir les services de base, ce qui pourrait entraîner une inflation sévère ou, dans le pire des cas, une hyperinflation. Des marchés noirs et d'autres signes d'une économie défaillante apparaîtront. En revanche, le risque de contagion peut être limité car l’économie grecque ne représente que 2% de l’économie de la zone euro. D'un autre côté, si l'économie grecque se redresse ou prospère après avoir quitté l'UEM et que l'austérité est imposée par l'Europe, d'autres pays, tels que l'Italie, l'Espagne et le Portugal, peuvent contester l'austérité sévère de l'euro et être également incités à quitter l'UEM.
À compter de 2019, la Grèce reste dans l'UEM, même si les tensions se renforcent en Allemagne, ce qui pourrait contribuer à créer des tensions dans l'UE et dans l'UEM.
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