Produit négocié en bourse (ETP)
Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent les titres sous-jacents, un indice ou d'autres instruments financiers. Les ETP se négocient sur des marchés similaires aux actions, ce qui signifie que leurs prix peuvent fluctuer d'un jour à l'autre et d'un jour à l'autre. Cependant, les prix des ETP sont dérivés des investissements sous-jacents qu’ils suivent.
Points clés à retenir
- Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent les titres, les indices ou les instruments financiers sous-jacents.
- Les ETP se négocient sur des marchés similaires aux actions.
- Le prix des ETP varie d'un jour à l'autre et d'un jour à l'autre.
- Le prix des actions des ETP provient des investissements sous-jacents qu'ils suivent.
- Les ETP constituent généralement une alternative peu coûteuse aux fonds communs de placement et aux fonds activement gérés.
Types de produits négociés en bourse
Les produits négociés en bourse peuvent être comparés à une multitude d'investissements, notamment des produits de base, des devises, des actions et des obligations. Étant donné que les prix des ETP peuvent fluctuer, les investisseurs peuvent potentiellement réaliser des gains, mais courent également le risque de pertes de marché. Les ETP peuvent contenir quelques centaines d’investissements sous-jacents.
Fonds négociés en bourse (FNB)
Semblable à un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse contient un panier de placements pouvant inclure des actions et des obligations. Un ETF suit généralement un indice sous-jacent tel que le S & P 500 mais peut suivre une industrie, un secteur, des produits de base ou même une devise. Le prix d'un fonds négocié en bourse peut augmenter et baisser, tout comme les autres investissements. Ces produits se négocient toute la journée au même titre qu'un stock.
La popularité des ETF découle de leurs faibles frais, car ils sont gérés de manière passive. Par exemple, un ETF géré de manière passive pourrait suivre le S & P 500. Dans ce cas, l’ETF est propriétaire des 500 actions composant l’indice. À l'inverse, un fonds géré activement implique qu'un gestionnaire de placements achète et vende des titres, ce qui peut entraîner des frais plus élevés. Certains FNB partagent une combinaison d'attributs tant passifs qu'actifs.
Billets négociés en bourse (ETN)
Les billets négociés en bourse (FNB), comme les FNB, suivent également un indice sous-jacent de titres et se négocient sur les principales bourses. Cependant, les ETN sont des paniers de titres de créance non garantis. ETN paie aux investisseurs le rendement de l’indice qu’ils suivent à la date d’échéance, déduction faite des frais et commissions.
Les ETN sont similaires aux obligations en ce sens que les investisseurs reçoivent le retour du montant initialement investi - le capital - à l'échéance. Cependant, l’ETN ne paie pas d’intérêts périodiques. De plus, les investisseurs qui achètent des ETN ne possèdent aucun des titres de l'indice qu'ils suivent. Par conséquent, la probabilité que les investisseurs se voient rembourser le principal et les rendements de l’indice sous-jacent dépend de la solvabilité de l’émetteur.
Différents traitements fiscaux s'appliquent aux différents types de PTE. Les investisseurs devraient consulter un professionnel de l’impôt pour connaître les incidences fiscales éventuelles d’investir dans des ETP.
Produits négociés en bourse et fonds mutuels
Les produits négociés en bourse ont été développés pour créer des investissements plus flexibles que les fonds communs de placement. Les fonds communs de placement sont des fonds composés d’un ensemble de titres financés par un ensemble d’investisseurs et gérés par des gestionnaires de fonds professionnels.
Les fonds communs de placement sont généralement cotés une seule fois à la fin de la journée de négociation. Les ETP se négocient comme des actions et peuvent être achetés et vendus toute la journée et leurs prix fluctuent tout au long de la journée. Par exemple, un investisseur peut passer une commande auprès des ETF pour acheter ou vendre à un prix spécifique auprès d'un courtier. Les investisseurs peuvent acheter le FNB le matin et le vendre d’ici la fin de la journée, alors que les fonds communs de placement n’ont pas cette souplesse. Les ETP ont souvent des ratios de dépenses inférieurs à ceux de leurs homologues de fonds communs de placement.
Les ETP ont également besoin d’un compte de courtage pour pouvoir trader. Par conséquent, l’achat et la vente d’actions ETP entraîneront probablement des frais de courtage. De plus, les différences de prix acheteur et vendeur (achat et vente) pourraient augmenter le coût de négociation des ETP. D'autre part, certains fonds communs de placement sans frais ou sans frais peuvent être achetés et vendus sans commission de transaction et ne nécessitent pas de compte de courtage.
Avantages
Les ETP offrent aux investisseurs un accès à de nombreux titres et indices.
Les ETP constituent généralement une alternative peu coûteuse aux fonds communs de placement et aux fonds activement gérés.
De nombreux ETP, en particulier les ETF, gagnent en popularité et fournissent des liquidités supplémentaires.
Les inconvénients
Les ETP présentent le risque de pertes de marché car leurs prix fluctuent.
Certains ETP se comportent comme des titres de créance tels que les ETN.
Les ETP sont des produits populaires, mais leurs volumes de négociation varient, ce qui peut affecter la liquidité.
Croissance des produits négociés en bourse
Depuis le lancement du premier FNB en 1993, la taille et la popularité de ces fonds et autres FNP ont considérablement augmenté. Selon Yahoo Finance, en 2018, dans le monde entier, les ETF avaient un actif total géré de plus de 5 000 milliards USD. La structure à faible coût des ETP a contribué à leur popularité, ce qui a détourné des actifs de fonds à coût élevé gérés activement.
Exemple concret d'un produit négocié en bourse
Le FNB SPDR S & P 500 (SPY), avec un actif de plus de 250 milliards de dollars américains en avril 2019, est le plus grand sur le marché. le monde tel que:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Supposons qu'un investisseur ait investi 10 000 USD dans le SPY le 1er janvier 2017 pour 227, 21 USD et ait vendu l'ETF le 31 mars 2019 au prix de 288, 57 USD; l'investisseur aurait un gain de 27% moins les frais de courtage.
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