Cycle d'expiration
Le cycle d'expiration est le cycle calendaire des mois d'expiration attribué aux options sur actions de base négociées en bourse. Les options expirent après trois, six ou neuf mois, à l'exception des options à long terme. À quelques exceptions près qui ont des contrats tous les mois, la plupart des options sur actions sont configurées sur l'un des trois cycles. Connaître le cycle sur lequel une option est activée vous indique quand elle peut expirer si elle n’est pas exercée.
BREAKING DOWN Cycle d'expiration
Cycle d'expiration est le nom du cycle déterminant l'expiration des options d'achat d'actions. Une option permet à l’acheteur d’acheter ou de vendre des actions à un prix donné dans certaines conditions, ce qui est appelé exercer l’option. Si le titulaire de l'option n'exerce pas l'option, celle-ci expire à une heure donnée. Lorsqu'une option expire, son cycle d'expiration est déterminé. Il existe trois cycles pour la plupart des options d’achat d’actions négociées en bourse:
Cycle 1: cycle de janvier. Expirations en janvier, avril, juillet et octobre (le premier mois de chaque trimestre)
Cycle 2: cycle de février. Expirations en février, mai, août et novembre (le deuxième mois de chaque trimestre)
Cycle 3: cycle de mars. Expirations en mars, juin, septembre et décembre (le troisième mois de chaque trimestre)
Avec les options d'achat d'actions individuelles, un prix de levée qui semblait autrefois précieux peut rapidement devenir obsolète, par exemple un prix de levée de 25 $ dans une option d'achat sur une action qui tombe soudainement de 27 $ à 15 $ au cours d'un mois. Pour cette raison, les options d'achat d'actions individuelles sont sur des cycles d'expiration réguliers.
Cycles d'expiration moins courants
Certaines options peuvent avoir des contrats tous les mois de l'année, mais cela est généralement réservé aux titres sous-jacents très liquides, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) sur le S & P 500 et les autres fonds indiciels. De telles options sont souvent utilisées pour couvrir un portefeuille et, comme elles représentent un panier d’actions, le titre sous-jacent à l’option est plus stable. En conséquence, les prix d’exercice, ou prix cibles, ont tendance à mieux résister. Il est donc logique d’avoir de plus en plus de possibilités de dates d’expiration. Ceux-ci peuvent être échangés au cycle 4, cycle 5 ou cycle 6.
Les titres à anticipation sur actions à long terme (LEAPS) sont des options pour des durées beaucoup plus longues et, à ce titre, ils expirent chaque année en janvier, au moins un an après leur achat. Ils sont par ailleurs identiques aux autres options sur titres et sont disponibles sur des milliers d'actions et sur un groupe sélectionné de fonds indiciels sous forme d'options d'achat ou de vente. La seule différence entre LEAPS et les options ordinaires est le délai d’expiration.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.