Caractéristiques financières d'une entreprise prospère

On se demande souvent si une «bonne» entreprise communément perçue, définie par des caractéristiques telles qu'un avantage concurrentiel, une gestion supérieure à la moyenne et un leadership sur le marché, est également une bonne entreprise dans laquelle investir. Bien que ces caractéristiques d’une bonne entreprise puissent indiquer un bon investissement, cet article explique également comment évaluer les caractéristiques financières de l’entreprise afin de prendre une décision finale.

Même si le processus à court terme a peut-être changé, les caractéristiques d’une bonne entreprise dans laquelle acheter des actions n’ont pas changé. Les bénéfices, le rendement des capitaux propres (ROE) et leur valeur relative comparés à ceux d’autres sociétés sont des indicateurs intemporels permettant de déterminer quelles sociétés pourraient constituer de bons investissements.

Quels sont les gains?

Les gains sont essentiels pour qu'un stock soit considéré comme un bon investissement. Sans bénéfice, il est difficile d'évaluer ce que vaut une entreprise, à l'exception de sa valeur comptable. Alors que les bénéfices actuels ont peut-être été négligés pendant des époques telles que le boom des actions sur Internet, les investisseurs, qu’ils le sachent ou non, achetaient des actions de sociétés dans lesquelles ils s’attendaient à réaliser des bénéfices.

Les gains peuvent être évalués de différentes manières, mais trois des indicateurs les plus importants sont la croissance, la stabilité et la qualité.

Croissance des revenus

La croissance des bénéfices est généralement décrite en pourcentage, à des périodes telles que d'une année à l'autre, d'un trimestre à l'autre et d'un mois à l'autre. Le principe de base de la croissance des bénéfices est que les revenus actuellement déclarés devraient dépasser les revenus précédemment rapportés. Certains diront peut-être qu'il s'agit d'une stratégie rétrospective et que les bénéfices futurs sont plus importants, mais cette mesure établit un schéma pouvant être tracé et en dit long sur la capacité historique de la société à augmenter ses bénéfices.

Bien que le schéma de croissance soit important, à l'instar de tous les autres outils d'évaluation, la relation relative du taux de croissance est également importante. Par exemple, si le taux de croissance des bénéfices à long terme d'une entreprise est de 5% et la moyenne du marché global de 7%, le chiffre de l'entreprise n'est pas impressionnant.

D'un autre côté, un taux de croissance des bénéfices de 7% lorsque le marché est en moyenne de 5% établit une tendance d'augmentation des bénéfices plus rapide que celle du marché. Cette mesure en elle-même n’est qu’un début. L'entreprise doit ensuite être comparée à ses pairs du secteur et de l'industrie.

Stabilité des gains

La stabilité des revenus est une mesure de la cohérence avec laquelle ces revenus ont été générés au fil du temps. Une croissance des bénéfices stable se produit généralement dans les industries où la croissance a un schéma plus prévisible.

Les revenus peuvent augmenter à un rythme similaire à celui des revenus. c'est ce qu'on appelle généralement la croissance maximale et cela est plus évident pour l'observateur occasionnel. Les revenus peuvent également augmenter car une entreprise réduit ses dépenses pour augmenter ses résultats. Il est important de vérifier d'où vient la stabilité lorsque l'on compare une entreprise à une autre.

Qualité des revenus

La qualité des revenus influe beaucoup sur l'évaluation du statut d'une entreprise. Ce processus est généralement laissé à un analyste professionnel, mais l’analyste occasionnel peut prendre quelques mesures pour déterminer la qualité des résultats d’une entreprise.

Par exemple, si une entreprise augmente ses revenus, mais a des revenus en baisse et des coûts en hausse, vous pouvez être assuré que cette croissance est une anomalie comptable et ne durera probablement pas.

Qu'est-ce que le retour sur équité?

Le rendement des capitaux propres (ROE) mesure la capacité de la direction d'une entreprise à générer un profit sur l'argent que ses actionnaires lui ont confié.

Le ROE est calculé comme suit:

ROE = résultat net / capitaux propres

Le ROE est la forme la plus pure d'évaluation absolue et relative et peut être décomposé encore plus loin. À l'instar de la croissance des bénéfices, le ROE peut être comparé à l'ensemble du marché, puis à des groupes de comparaison dans des secteurs et industries. De toute évidence, en l’absence de gains, le ROE serait négatif. À ce stade, il est également important d'examiner le ROE historique de la société pour évaluer sa cohérence. Tout comme les bénéfices, un ROE cohérent peut aider à établir un modèle qu'une entreprise peut constamment fournir aux actionnaires.

Toutes ces caractéristiques peuvent conduire à un investissement judicieux dans une bonne entreprise, mais aucune des mesures utilisées pour évaluer une entreprise ne doit être autorisée à être autonome. Ne commettez pas l'erreur commune d'ignorer les comparaisons relatives lorsque vous évaluez si une entreprise est un bon investissement.

Recherche de données d'entreprise

Le monde de la sélection de titres a évolué. Auparavant, c’était le devoir des analystes boursiers traditionnels de devenir autonomes grâce aux utilisateurs d’Internet; maintenant, les stocks sont maintenant analysés par toutes sortes de personnes, en utilisant toutes sortes de méthodes.

Afin de comparer les informations sur un large spectre, des données doivent être collectées. La majorité des informations disponibles sur Internet étant gratuites, le débat porte sur l’utilisation des informations gratuites ou sur un abonnement à un service premium. Une règle de base est le vieil adage, "Vous obtenez ce que vous payez."

Par exemple, si vous souhaitez comparer la qualité des revenus d’un secteur de marché à l’autre, un site Web gratuit fournirait probablement uniquement les données brutes à comparer. Même s’il s’agit d’un bon point de départ, il serait peut-être mieux que vous payiez pour un service qui "effacera" les données ou signalera les anomalies comptables, ce qui permettra une comparaison plus claire.

Mot final

Il existe de nombreuses façons de déterminer si une entreprise largement considérée comme "une bonne entreprise" constitue également un bon investissement, mais examiner le résultat et le ROE sont deux des meilleurs moyens de tirer des conclusions. La croissance des bénéfices est importante, mais sa cohérence et sa qualité doivent être évaluées pour établir un schéma. Le ROE est l'un des outils d'évaluation les plus fondamentaux de l'arsenal des analystes, mais ne devrait être considéré que comme la première étape de l'évaluation de la capacité d'une entreprise à générer un profit sur ses fonds propres.

Enfin, toute cette considération sera vaine si vous ne comparez pas vos conclusions à une base relative. Pour certaines entreprises, une comparaison avec l'ensemble du marché est acceptable, mais la plupart doivent être comparées à leurs propres industries et secteurs.