Forfaitage
Le forfait est un moyen de financement qui permet aux exportateurs de recevoir immédiatement des liquidités en vendant leurs créances à moyen et à long terme - le montant qu’un importateur doit à l’exportateur - à un escompte par l’intermédiaire d’un intermédiaire. L'exportateur élimine les risques en effectuant la vente sans recours. Il n'assume aucune responsabilité quant au défaut éventuel de l'importateur sur les créances.
Le forfaiteur est la personne physique ou morale qui achète les créances, puis l’importateur verse le montant des créances au forfaiteur. Un forfaiteur est généralement une banque ou une entreprise financière spécialisée dans le financement à l'exportation.
Le forfaitage expliqué
L'achat des créances par un forfaiteur accélère le paiement et les flux de trésorerie de l'exportateur. La banque de l'importateur garantit généralement le montant.
L'achat élimine également le risque de crédit lié à une vente à crédit à un importateur. Le forfaitage facilite la transaction pour un importateur qui ne peut se permettre de payer l'intégralité des marchandises à la livraison. Il est le plus souvent utilisé dans le cas de grosses ventes internationales de produits de base ou de biens d'équipement dont le prix dépasse 100 000 dollars.
Les créances de l'importateur sont converties en un instrument d'emprunt qu'il peut librement négocier sur un marché secondaire. Les créances sont généralement sous forme de lettres de change inconditionnelles ou de billets à ordre qui sont juridiquement exécutoires, fournissant une sécurité au forfaiteur ou à un acheteur ultérieur de la dette.
Ces instruments de dette ont des échéances allant d’un mois à dix ans. La plupart des échéances se situent entre un et trois ans à compter de la vente.
Points clés à retenir
- Le forfaitage aide les exportateurs à recevoir le paiement d'un envoi sans aucun risque.
- Le montant du paiement est généralement garanti par un intermédiaire tel qu'une banque, qui est le forfaiteur.
- Le forfaitage protège également contre le risque de crédit, le risque de transfert et les risques liés aux fluctuations du taux de change ou du taux d'intérêt.
Avantages du forfaitage
Le forfaitage élimine le risque que l'exportateur reçoive un paiement. Cette pratique protège également contre le risque de crédit, le risque de transfert et les risques liés aux fluctuations du taux de change ou des taux d’intérêt. Le forfaitage simplifie la transaction en transformant une vente à crédit en transaction en espèces. Ce processus de crédit en numéraire génère un flux de trésorerie immédiat pour le vendeur et élimine les coûts de recouvrement. En outre, l'exportateur peut supprimer les comptes débiteurs, un passif, de son bilan.
Le forfaitage est flexible. Un forfaiteur peut adapter son offre aux besoins d’un exportateur et à l’adapter à diverses transactions internationales. Les exportateurs peuvent utiliser le forfaitage au lieu du crédit ou d'une couverture d'assurance pour une vente. Le forfaitage est utile dans les cas où un pays ou une banque spécifique dans le pays n'a pas accès à un organisme de crédit à l'exportation (ECA). Cette pratique permet à un exportateur de traiter avec des acheteurs situés dans des pays à haut risque politique.
Inconvénients du forfaitage
Le forfaitage réduit les risques pour les exportateurs, mais il est généralement plus coûteux que le financement par un prêteur commercial, ce qui entraîne des coûts d'exportation plus élevés. Ces coûts plus élevés sont généralement imputés à l'importateur dans le cadre de la tarification standard. De plus, seules les transactions de plus de 100 000 dollars avec des durées plus longues sont éligibles pour le forfaitage, mais le forfaitage n'est pas disponible pour les paiements différés.
Une certaine discrimination existe entre les pays sous-développés et les pays occidentaux. Par exemple, seules les devises sélectionnées sont utilisées pour le forfaitage, car elles disposent de liquidités internationales. Enfin, aucune agence internationale de crédit ne peut fournir de garantie aux entreprises de forfaitage. Ce manque de garantie affecte le forfaitage à long terme.
Exemple du monde réel
La Banque de développement et de développement de la mer Noire (BSTDB) répertorie le forfaitage dans sa liste de produits spéciaux ainsi que la souscription, les instruments de couverture, le crédit-bail et l’escompte. La BSTDB a été créée en tant que source de financement de projets de développement par 11 pays fondateurs: l'Albanie, l'Arménie, l'Azerbaïdjan, la Bulgarie, la Géorgie, la Grèce, la Moldova, la Roumanie, la Russie, la Turquie et l'Ukraine.
La banque explique que "les obligations de l'importateur sont attestées par des lettres de change acceptées ou des billets à ordre qu'une banque pourra approuver ou garantir." La taille minimale de l'opération que la BSTDB financera par forfait est de 5 millions d'euros avec une période de remboursement de un à cinq ans. La banque peut également appliquer des frais d’option, d’engagement, de résiliation ou d’escompte.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.