Taux à terme
Un taux à terme est un taux d'intérêt applicable à une transaction financière qui aura lieu à l'avenir. Les taux à terme sont calculés à partir du taux au comptant et sont ajustés pour le coût de portage afin de déterminer le taux d'intérêt futur qui équivaut au rendement total d'un investissement à long terme avec une stratégie de reconduction d'un investissement à court terme.
Le terme peut également faire référence au taux fixé pour une obligation financière future, tel que le taux d’intérêt sur un paiement de prêt.
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Comprendre les taux à terme
En forex, le taux à terme spécifié dans un accord est une obligation contractuelle qui doit être honorée par les parties concernées. Par exemple, considérons un exportateur américain avec une grosse commande à l'exportation en attente pour l'Europe et l'exportateur s'engage à vendre 10 millions d'euros en échange de dollars à un taux à terme de 1, 35 euro par dollar américain dans six mois. L’exportateur est tenu de livrer 10 millions d’euros au taux à terme spécifié à la date indiquée, indépendamment du statut de la commande à l’exportation ou du taux de change en vigueur sur le marché au comptant à cette date.
Pour cette raison, les taux à terme sont largement utilisés à des fins de couverture sur les marchés des changes, car ils peuvent être adaptés à des besoins spécifiques, contrairement aux contrats à terme qui ont une taille et des dates d'expiration de contrat fixes et ne peuvent donc pas être personnalisés.
Dans le contexte des obligations, les taux à terme sont calculés pour déterminer les valeurs futures. Par exemple, un investisseur peut acheter un bon du Trésor d'un an ou de six mois et l'intégrer à un autre de six mois après son échéance. L'investisseur sera indifférent si les deux investissements produisent le même rendement total.
Par exemple, l'investisseur connaîtra le taux au comptant de la facture de six mois et le taux d'une obligation d'un an au début de l'investissement, mais il ne connaîtra pas la valeur d'une lettre de six mois. qui doit être acheté dans six mois.
Taux à terme en pratique
Pour atténuer les risques de réinvestissement, l'investisseur pourrait conclure un accord contractuel lui permettant d'investir des fonds dans six mois au taux à terme en vigueur.
Maintenant, avancez six mois. Si le taux au comptant du marché pour un nouvel investissement de six mois est inférieur, l'investisseur peut utiliser l'accord de taux à terme pour investir les fonds du billet de maturité mûri au taux à terme plus favorable. Si le taux au comptant est suffisamment élevé, l'investisseur peut annuler le contrat à terme sur taux d'intérêt et investir les fonds au taux d'intérêt du marché en vigueur sur un nouvel investissement de six mois.
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