Le ratio d'endettement et le ratio d'endettement: quelle est la différence?

Les ratios d'endettement constituent une large catégorie de ratios financiers, dont le ratio d'endettement est l'exemple prédominant. Les comptables, les économistes, les investisseurs, les prêteurs et les dirigeants d’entreprise utilisent tous des ratios de démultiplication pour mesurer la relation entre les fonds propres et la dette. Vous voyez souvent le ratio d'endettement appelé ratio d'endettement, bien que techniquement, il serait plus correct de parler de ratio d'endettement.

Toutes les entreprises doivent concilier les avantages liés à l'exploitation de leurs actifs et les inconvénients liés aux risques d'emprunt. Cette même incertitude concerne les investisseurs et les prêteurs qui interagissent avec ces entreprises. Les engrenages sont un moyen de différencier les entreprises en bonne santé financière des entreprises en difficulté.

Points clés à retenir

• Les ratios d'endettement constituent une vaste catégorie de ratios financiers, dont le ratio d'endettement est le meilleur exemple.
• Les comptables, les économistes, les investisseurs et les autres professionnels de la finance utilisent des ratios d’endettement, car ils permettent de mesurer la relation entre les fonds propres et la dette.
• Les engrenages sont un outil permettant de séparer les entreprises en bonne santé financière des entreprises en difficulté.

Ratio d'engrenage

"Engrenage" fait simplement référence à un effet de levier financier. Les ratios d'endettement sont davantage axés sur le concept de levier que les autres ratios utilisés en comptabilité ou en analyse d'investissement. Cette approche conceptuelle empêche que les rapports de réduction soient calculés avec précision ou interprétés avec uniformité. Le principe sous-jacent suppose généralement qu’un certain effet de levier est bon, mais qu’un trop grand risque met une organisation en danger.

À un niveau fondamental, l'engrenage est parfois différencié de l'effet de levier. L'effet de levier désigne le montant de la dette contractée dans le but d'investir et d'obtenir un rendement plus élevé, tandis que le ratio correspond à la dette ainsi qu'au total des capitaux propres ou à une expression du pourcentage de financement de l'entreprise par le biais d'un emprunt. Cette différence est matérialisée par la différence entre le ratio d'endettement et le ratio d'endettement.

En d'autres termes, le levier désigne l'utilisation de la dette. Le gearing est un type d'analyse de l'effet de levier qui intègre les capitaux propres du propriétaire, souvent exprimé sous forme de ratio dans l'analyse financière.

Ratio d'endettement

Le ratio d'endettement compare le total des passifs aux capitaux propres. Il s’agit de l’un des ratios d’effet de levier et d’endettement les plus largement et systématiquement utilisé, exprimant le degré de confiance des fournisseurs, des prêteurs et des autres créanciers vis-à-vis de la société par rapport aux engagements de ses actionnaires. Il existe différentes variations du ratio d'endettement, et différentes normes non officielles sont utilisées entre différentes industries. Les banques ont souvent des restrictions préétablies sur le ratio maximum d'endettement des emprunteurs pour différents types d'entreprises définis dans les clauses restrictives.

Considérations particulières

Les ratios de dette sur fonds propres tendent à se poser entre 0, 1 (dette pratiquement nulle par rapport aux capitaux propres) et 0, 9 (dette très élevée par rapport aux capitaux propres). La plupart des entreprises visent un rapport entre ces deux extrêmes, à la fois pour des raisons de durabilité économique et pour attirer des investisseurs ou des prêteurs. Le ratio d'endettement, comme tous les ratios de financement, reflète la structure du capital de l'entreprise. Un ratio plus élevé n’est pas toujours une mauvaise chose, car l’endettement est généralement une source de financement moins coûteuse et présente des avantages fiscaux accrus.

La taille et l'historique de sociétés spécifiques doivent être pris en compte lors de l'examen des ratios de démultiplication. Les grandes entreprises bien établies peuvent faire peser leur passif sur un pourcentage plus élevé de leur bilan sans soulever de graves problèmes. Les entreprises qui n'ont pas de succès depuis longtemps sont beaucoup plus sensibles à l'endettement élevé.