Le stock de GM pourrait chuter de 10%

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Le stock de General Motors Co. (GM) a chuté de plus de 16% jusqu'à présent en 2018, mais le glissement est loin d'être terminé. Certains traders d’options parient que les actions chuteront encore au début du début de l’année prochaine jusqu’à 10%.

Le pessimisme est reflété dans un tableau technique faible qui suggère également de nouvelles baisses. Ce n'est peut-être même pas le pire. Les analystes ont réduit leurs estimations de bénéfices pour la société depuis début mai, tout en réduisant leurs objectifs de prix. Pire encore, les objectifs de prix devront peut-être encore baisser. En effet, ces objectifs sont en moyenne 37% plus élevés que le cours de l'action à environ 34, 50 $ à la clôture du 6 septembre 2018.

Données GM par YCharts

Paris baissier

Le nombre d'options de vente ouvertes expirant le 18 janvier au prix de grève de 35 $ l'emporte sur le nombre d'options d'achat ouvertes, selon un impressionnant rapport de 7: 1. Ce n'est pas un mince pari non plus, puisque les près de 53 000 options de vente ont une valeur en dollars de plus de 12 millions de dollars. Avec les options négociées à un prix de 2, 50 USD par contrat, un acheteur des options de vente aurait besoin que le stock chute à 32, 50 USD pour réaliser un profit s'il les conservait jusqu'à leur expiration. Pire encore, ce sont les 35 000 contrats de vente non soldés au prix de grève de 32 $. Avec un coût de 1, 15 $ par contrat, le stock devrait chuter à 31, 25 $, soit une baisse de près de 10%.

Support de rupture

Le graphique technique est un autre signe baissier pour GM: il suggère également de nouvelles baisses. Le stock est tombé sous le support technique critique autour de 34, 70 USD. Si le stock tombe sous la barre des 34 dollars, il est probable que le support technique atteindra environ 32, 20 dollars, soit une baisse de plus de 6%.

Prévisions en baisse

Tout le sentiment baissier laisse présager un affaiblissement des prévisions fondamentales pour la société. Depuis le début du mois de juin, les analystes ont réduit leurs estimations de bénéfices de près de 7% à 5, 98 dollars. Cela représente une baisse de 10% par rapport à 2017. Pire encore, les estimations de bénéfices pour 2019 ont chuté de plus de 7% et ne reflètent aucune croissance par rapport à 2018.

Les estimations de revenus sont restées inchangées et devraient augmenter de 8% en 2018 pour atteindre 144, 5 milliards de dollars. Cependant, la croissance devrait ralentir en 2019 pour s'établir à seulement 1% et les revenus atteindre 146, 1 milliards de dollars.

Données de cible de prix GM par YCharts

À ce stade, il existe un grand écart entre le cours actuel de l’action et son objectif de cours, ce qui laisse à penser que cet objectif devra peut-être être tempéré. Mais rappelez-vous que cet objectif a chuté de près de 6% depuis le début du mois de juin, même s'il est clair qu'il faudra encore le réduire.

Pour le moment, le stock de GM semble avoir à tout le moins une route cahoteuse.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.