Investissement en champ vert
Un investissement en champ vert (ou "greenfield") est un type d'investissement direct étranger (IDE) dans lequel une société mère crée une filiale dans un pays différent, renforçant ainsi ses opérations. Outre la construction de nouvelles installations de production, ces projets peuvent également inclure la construction de nouveaux centres de distribution, bureaux et logements.
1:20Investissement Green Field
Les bases d'un investissement vert
Le terme «investissement dans un champ vert» tire son nom du fait que la société - généralement une multinationale (MNC) - lance une entreprise à partir de zéro - en labourant et en préparant un champ vert. Ces projets sont des investissements étrangers directs, appelés simplement investissements directs, qui offrent le plus haut degré de contrôle à la société parrainante.
Une autre méthode d'IDE comprend les acquisitions étrangères ou l'achat d'une participation majoritaire dans une société étrangère. Cependant, lorsqu'une entreprise emprunte la voie de l'acquisition, elle peut être confrontée à des réglementations ou à des difficultés pouvant entraver le processus.
Les investissements en champ vert comportent les mêmes risques et coûts élevés que ceux liés à la construction de nouvelles usines ou d’usines de fabrication.
Par exemple, dans un projet de type «green-field», la construction d’une usine d’une entreprise est conforme à ses spécifications, les employés sont formés selon les normes de l’entreprise et les processus de fabrication peuvent être contrôlés de manière stricte.
Ce type d’intervention est à l’opposé des investissements indirects, tels que l’achat de titres étrangers. Les entreprises peuvent avoir peu ou pas de contrôle sur les opérations, le contrôle de la qualité, les ventes et la formation si elles utilisent des investissements indirects.
Fractionner la distance entre un projet de champ vert et un investissement indirect est un investissement de type champ de fond. En investissant dans des friches industrielles, une société loue des installations et des terrains existants et les adapte à ses besoins. La rénovation et la personnalisation se traduisent généralement par des dépenses relativement moins élevées et un délai d'exécution plus rapide que la construction à partir de rien.
Points clés à retenir
- Dans le cadre d’un investissement «greenfield», une société mère crée une nouvelle opération dans un pays étranger.
- Un investissement en champ vert fournit à la société sponsor le plus haut degré de contrôle.
- Un investissement dans un nouveau champ engendre des risques et un engagement en temps et en capital plus importants que les autres types d'investissements directs étrangers.
Risques et avantages des investissements en champ vert
Les pays en développement ont tendance à attirer les entreprises potentielles avec des offres d'allégement fiscal, ou ils pourraient recevoir des subventions ou d'autres incitations pour créer un investissement «greenfield». Bien que ces concessions puissent réduire à court terme les recettes de l’impôt sur les sociétés pour la communauté étrangère, les avantages économiques et l’amélioration du capital humain local peuvent générer des rendements positifs pour le pays hôte à long terme.
Comme dans toute start-up, les investissements dans les champs verts entraînent des risques et des coûts plus élevés associés à la construction de nouvelles usines ou d’usines de fabrication. Les risques moins importants comprennent les dépassements de construction, les problèmes d'obtention de permis, les difficultés d'accès aux ressources et les problèmes de main-d'œuvre locale.
Les entreprises envisageant des projets de création de nouveaux espaces verts investissent généralement d’énormes sommes de temps et d’argent dans des recherches préalables afin de déterminer la faisabilité et la rentabilité.
Avantages
Allégements fiscaux, incitations financières
Tout est fait selon les spécifications
Contrôle complet de l'entreprise
Les inconvénients
Plus grande dépense en capital
Plus complexe à planifier
Engagement à plus long terme
En tant qu’engagement à long terme, l’un des risques les plus importants en matière d’investissements dans les champs verts est la relation avec le pays hôte, en particulier la région politiquement instable. Toute circonstance ou tout événement qui oblige l’entreprise à se retirer d’un projet à tout moment peut avoir des conséquences financières désastreuses pour l’entreprise.
Exemples concrets d'investissements dans des champs verts
Le Bureau d'analyse économique des États-Unis (BEA) suit les investissements dans les espaces verts - c'est-à-dire l'investissement réalisé par une entité étrangère pour créer une nouvelle entreprise aux États-Unis ou développer une entreprise existante appartenant à des étrangers. Selon les données publiées par le BEA en juillet 2018, les dépenses consacrées aux États-Unis dans les installations nouvelles s'élevaient à 259, 6 milliards de dollars américains en 2017. De plus, 4, 1 milliards de dollars ont été consacrés à la création de nouvelles entreprises. Les dépenses de fabrication ont représenté 40% du total. La nourriture et l'information étaient les industries les plus populaires.
En avril 2015, Toyota a annoncé son premier projet de création de champs verts au Mexique en trois ans, coûtant 1, 5 milliard de dollars US pour la nouvelle usine de fabrication à Guanajuato. L'usine devrait ouvrir ses portes en décembre 2019 avec l'objectif final d'embaucher 3 000 employés et la capacité de produire 300 000 camionnettes par an - la capacité et la main-d'œuvre initiales représentant un tiers de ce nombre. Parallèlement à l'usine, le constructeur prévoit de construire ou d'améliorer le développement urbain afin de fournir des logements aux travailleurs, appelé Toyota City.
Historiquement, le Mexique a toujours été considéré comme un pays attrayant pour les investissements dans les champs verts, en raison notamment des faibles coûts de main-d'œuvre et de fabrication, ainsi que de la proximité des marchés des États-Unis.
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