L'or a-t-il été un bon investissement à long terme?

Lorsque l'on évalue la performance de l'or en tant qu'investissement sur le long terme, cela dépend vraiment de la période analysée.

Par exemple, sur une période de 45 ans, l’or a surperformé les actions et les obligations, tandis que sur une période de 30 ans, les actions et les obligations ont surperformé l’or et que, sur 15 ans, l’or a surperformé les actions et les obligations.

Au cours des 30 dernières années, le prix de l’or a augmenté de 335%. Au cours de la même période, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a progressé de 1 255% et le Fonds Fidelity Investment Grade Bond (FBNDX) de 672%.

Au cours des 15 dernières années, le prix de l'or a augmenté de 315%, soit à peu près la même chose que le rendement sur 30 ans. Sur la même période, le DJIA a augmenté de 58% et le FBNDX de 127%, ce qui est nettement inférieur à celui de 30 ans. Ces rendements sont en grande partie imputables aux bulles spéculatives survenues à la fin des années 90.

Pour acquérir une perspective historique sur les prix de l'or, entre janvier 1934, avec l'introduction de la Gold Reserve Act, et se terminant en août 1971, lorsque le président de l'époque, Richard Nixon, ferma la fenêtre d'achat de l'or américain, le prix de l'or était en réalité fixé à 35 dollars l'once. . Avant la Gold Reserve Act, le président Roosevelt avait demandé aux citoyens de rendre des lingots d’or, des pièces de monnaie et des billets en échange de dollars américains, ce qui rendait extrêmement difficile, voire impossible, l’investissement dans l’or pour ceux qui réussissaient à amasser ou à dissimuler des quantités de le métal précieux.

En utilisant le prix de l'or fixé à 35 $ et le prix de 1 390 $ l'once le 1er juillet 2019, on peut déduire une appréciation du prix d'environ 3 500%. Depuis août 1971, la valeur du DJIA a augmenté de plus de 1 800% et celle du FBNDX de plus de 2 100%.

À la mi-2019, le prix de l'or était toujours inférieur au sommet record de près de 2 000 dollars l'once atteint en septembre 2011. Le prix s'inscrit dans une tendance qui a été respectée par le marché depuis le milieu de l'année. 2001.

La force relative des prix de l'or par rapport au pétrole, une marchandise recherchée, a été remarquable. Le prix du pétrole brut a considérablement fluctué - son niveau ayant chuté de plus de 50% en 2015 - à un moment donné, le prix de l'or n'a baissé que légèrement. Ceci est intéressant car les prix de l'or et du pétrole ont tendance à être corrélés dans une certaine mesure. Ce pétrole pourrait perdre plus de 50% et l'or pourrait rester stable, ce qui suggère une grande quantité de soutien et de pouvoir d'achat sur le marché de l'or. Alors que les prix du pétrole ont augmenté ces dernières années, cet écart de force relative des prix entre le pétrole et l'or persiste.