Secteur de la santé
Le secteur des soins de santé comprend les entreprises qui fournissent des services médicaux, fabriquent du matériel médical ou des médicaments, fournissent une assurance maladie ou facilitent de quelque manière que ce soit la fourniture de soins de santé aux patients.
Points clés à retenir
- Le secteur des soins de santé comprend toutes les entreprises impliquées dans la fourniture et la coordination de produits et services médicaux et connexes.
- Aux États-Unis, ce secteur présente des avantages importants, mais il est également confronté à plusieurs facteurs susceptibles de poser des problèmes économiques.
- Le secteur de la santé américain représente une part démesurée des dépenses par rapport aux résultats pour la santé, ce qui a créé des incertitudes quant à la réforme du secteur impulsée par des considérations politiques.
Comprendre le secteur de la santé
Le secteur des soins de santé est l’un des plus importants et des plus complexes de l’économie américaine et représente près d’un cinquième du produit intérieur brut (PIB) global. Le secteur de la santé américain bénéficie d’un système solide de recherche et de développement médicaux, en coopération avec le système d’enseignement supérieur et le secteur des technologies. Le vieillissement de la population américaine et la sénescence croissante de la génération du baby-boom alimentent une demande toujours forte dans le secteur de la santé.
Sur le plan économique, les marchés de la santé sont marqués par quelques facteurs distincts. L'intervention du gouvernement sur les marchés et les activités de soins de santé est omniprésente, en partie à cause de certains de ces facteurs économiques. La demande de services de santé est très inélastique par rapport aux prix. Les consommateurs et les producteurs sont confrontés à des incertitudes inhérentes quant aux besoins, aux résultats et aux coûts des services. Les patients, les prestataires et les autres acteurs du secteur possèdent des informations largement asymétriques et les problèmes de mandataire sont omniprésents. Les principaux obstacles à l'entrée existent sous forme de licence professionnelle, de réglementation, de protection de la propriété intellectuelle, d'expertise spécialisée, de coûts de recherche et développement et d'économies d'échelle naturelles. La consommation (ou la non-consommation) et la production de services médicaux peuvent impliquer des externalités importantes, notamment en ce qui concerne les maladies infectieuses. Les coûts de transaction sont élevés tant dans la prestation des soins que dans la coordination des soins.
Industries dans le secteur de la santé
Le secteur des soins de santé regroupe un large éventail d’industries, avec des activités allant de la recherche à la fabrication, en passant par la gestion des installations.
Médicaments
Les fabricants de médicaments peuvent également être divisés en sociétés de biotechnologie, grandes entreprises pharmaceutiques et fabricants de médicaments génériques. L'industrie de la biotechnologie est composée de sociétés engagées dans la recherche et le développement afin de créer de nouveaux médicaments, dispositifs et méthodes de traitement. Bon nombre de ces entreprises sont petites et manquent de sources de revenus fiables. Leur valeur marchande peut dépendre entièrement de l’espoir qu’un médicament ou un traitement obtienne l’approbation réglementaire, et les décisions de la FDA en matière de brevets peuvent entraîner des variations brutales à deux chiffres du prix des actions. Gilead Sciences Inc. et Celgene Corp. sont des exemples d’entreprises de biotechnologie (plus grandes).
Les grandes firmes pharmaceutiques font également de la recherche et du développement, mais ont tendance à se concentrer davantage sur la fabrication et la commercialisation d'un portefeuille de médicaments existant que sur les firmes de biotechnologie typiques. Ces sociétés ont tendance à générer des flux de revenus plus fiables et un "pipeline" de médicaments plus diversifié aux stades de la recherche et du développement, ce qui les rend moins dépendantes des essais de médicaments "make-or-break" et de leurs actions moins volatiles. Novartis AG et GlaxoSmithKline PLC sont des exemples de grandes entreprises pharmaceutiques.
Certaines sociétés pharmaceutiques se spécialisent dans les médicaments génériques, qui sont identiques aux médicaments de marque, mais ne bénéficient plus de la protection par brevet. En conséquence, il existe souvent une concurrence pour la fabrication de médicaments identiques, ce qui entraîne une baisse des prix et une réduction des marges bénéficiaires. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. est un exemple de fabricant de médicaments génériques.
Équipement médical
Les fabricants d’équipements médicaux vont des entreprises qui fabriquent des produits standard et familiers - scalpels, pinces, pansements et gants - à celles qui mènent des recherches de pointe et produisent des équipements de pointe coûteux, tels que des appareils d’IRM et des robots chirurgicaux. Medtronic PLC est un exemple de fabricant d’équipements médicaux.
Soins de santé gérés
Les entreprises de santé gérées fournissent des polices d'assurance santé. UnitedHealth Group Inc., Anthem Inc., Aetna Inc., Humana Inc. et Cigna Corp. sont les "cinq grandes" entreprises qui dominent le secteur.
Établissements de santé
Les établissements de santé gèrent des hôpitaux, des cliniques, des laboratoires, des établissements psychiatriques et des maisons de retraite. Les exemples incluent Laboratory Corp. of America Holdings, qui exploite des installations qui effectuent des tests sanguins et d’autres analyses, et HCA Healthcare Inc., qui exploite des hôpitaux et d’autres installations de soins de santé aux États-Unis et au Royaume-Uni.
Soins de santé aux États-Unis et dans les pays de l'OCDE
Selon l'OCDE, on trouve aux États-Unis certains des soins de la plus haute qualité au monde, mais en ce qui concerne certaines mesures de la santé, les États-Unis sont à la traîne par rapport aux autres pays riches et développés. L'OCDE estime que l'espérance de vie est de 78, 6 ans, soit un niveau inférieur à la moyenne de l'OCDE de 79, 3 (les 35 membres de l'OCDE sont pour la plupart des pays riches et industrialisés d'Europe et d'Amérique du Nord).
En dépit de ces résultats médiocres, les États-Unis dépensent beaucoup plus que tout autre pays en soins de santé, mesuré par habitant: 10 586 USD, soit deux fois et demie la moyenne de l'OCDE de 3 992 USD. Cette situation a conduit à un certain nombre d’efforts de réforme au niveau national, notamment la Loi sur les soins abordables. Les investisseurs dans le secteur des soins de santé font face à un risque politique considérable en raison des incertitudes entourant les va-et-vient entre la politique et les intérêts de l'industrie.
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